Vorschau auf den australischen Verbraucherpreisindex: Inflationszahlen könnten den Weg der RBA bestimmen

• Der monatliche Verbraucherpreisindex Australiens wird für Juni mit 3,8 % im Jahresvergleich erwartet.

• Die quartalsweise Inflation des Verbraucherpreisindex wird voraussichtlich im zweiten Quartal mit einer annualisierten Rate von 1 % gestiegen sein.

• Die Reserve Bank of Australia wird sich am 6. August treffen, um über die Geldpolitik zu diskutieren.

• Der Australische Dollar behält seinen schwachen Ton bei und handelt gegenüber dem USD auf dem niedrigsten Stand seit zwei Monaten.

Australien wird am Mittwoch neue inflationsbezogene Zahlen veröffentlichen, kurz vor den geldpolitischen Ankündigungen der Bank of Japan (BoJ) und der US-Notenbank (Fed). Das australische Statistikamt (ABS) wird zwei verschiedene Inflationsmessungen herausgeben. Vor der Bekanntgabe notiert der Australische Dollar (AUD) nahe einem Zwei-Monats-Tief gegenüber dem US-Dollar, wobei der AUD/USD knapp über 0,6500 gehandelt wird.

Zum einen wird das ABS den vierteljährlichen Verbraucherpreisindex (CPI) für das zweite Quartal 2024 und zum anderen den monatlichen CPI für Juni veröffentlichen, eine jährliche Zahl, die die Preisentwicklung der letzten zwölf Monate vergleicht. Es sei daran erinnert, dass der vierteljährliche Bericht den um die mittleren Werte bereinigten Verbraucherpreisindex enthält, den bevorzugten Inflationsindikator der Reserve Bank of Australia (RBA).

Bei ihrem Treffen Mitte Juni hielt die RBA den Leitzins bei 4,35 % stabil. Die Entscheidungsträger bemerkten, dass sie eine Zinserhöhung diskutierten, sich letztendlich jedoch entschieden, die Zinsen unverändert zu lassen. Der Vorstand schloss eine mögliche Zinserhöhung nicht aus, und die Entscheidungsträger erklärten, dass sie angesichts des unerwarteten Anstiegs des Preisdrucks im Mai wachsam gegenüber der Inflation bleiben würden.

Was ist von den Inflationszahlen Australiens zu erwarten?

Es wird erwartet, dass das ABS berichtet, dass der monatliche Verbraucherpreisindex (CPI) im Jahr bis Juni um 3,8 % gestiegen ist, was einem Rückgang von den 4 % im Mai entspricht. Der vierteljährliche CPI wird voraussichtlich im zweiten Quartal des Jahres um 1 % gegenüber dem Vorquartal und um 3,8 % im Jahresvergleich steigen. Schließlich wird erwartet, dass der um die mittleren Werte bereinigte Verbraucherpreisindex (Trimmed Mean CPI) der RBA, der bevorzugte Indikator der Zentralbank, im zweiten Quartal um 4 % im Jahresvergleich steigt und damit dem Wert des vorherigen Quartals entspricht.

Ein unerwarteter Anstieg der Inflationszahlen im ersten Quartal 2024 hat nicht nur die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die RBA verringert, sondern auch Spekulationen über eine mögliche Zinserhöhung neu belebt. Die Inflation bleibt nicht nur über dem Ziel der Zentralbank, sondern stieg im ersten Quartal des Jahres unerwartet an.

Dennoch sind auch Anzeichen eines schleppenden Wachstums offensichtlich, und die RBA ist sich dessen bewusst. Laut der geldpolitischen Erklärung der RBA vom Mai „war das Wachstum des Konsums der privaten Haushalte besonders schwach“. Außerdem zeigt das Dokument, dass „jüngste Informationen darauf hinweisen, dass die Inflation weiterhin moderat bleibt, jedoch langsamer als erwartet zurückgeht.“ Schließlich erklärten die Entscheidungsträger, dass „die Rückkehr der Inflation auf das Zielniveau innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens die höchste Priorität des Vorstands bleibt.“

In einem solchen Szenario sollte der Fall für eine Erhöhung des Leitzinses selbst bei einem unerwarteten Anstieg des Preisdrucks moderat bleiben. Dennoch könnte spekulatives Interesse eine solche Möglichkeit einpreisen und den Australischen Dollar gegenüber den meisten großen Konkurrenten stark steigen lassen.

Weichere als erwartete CPI-Zahlen hingegen sollten die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung vor Jahresende erhöhen und den AUD unter starken Verkaufsdruck setzen.

Wie könnte der Verbraucherpreisindex-Bericht AUD/USD beeinflussen?

Die RBA wird sich am Dienstag, den 6. August, treffen und eine neue Entscheidung zur Geldpolitik bekannt geben. Dies erhöht die Relevanz der CPI-Zahlen, die im Mittelpunkt der Entscheidung des Vorstands stehen werden.

An dieser Stelle sei daran erinnert, dass mehrere Zentralbanken bereits die Zinssätze gesenkt haben oder dies bald tun werden. Wenn die RBA zu lange zögert, die Zinsen zu senken oder sich sogar entscheidet, sie zu erhöhen, könnte der AUD über das vertretbare Maß hinaus an Stärke gewinnen und das lokale Wachstum beeinträchtigen.

Vor der Veröffentlichung der CPI-Berichte hat das AUD/USD-Paar etwa 300 Pips an Verlusten verzeichnet, von einem Höchststand bei 0,6797 Ende Juni bis zu einem Tief von 0,6512 am 25. Juli.

Valeria Bednarik, Chefanalystin bei FXStreet, sagt: „Das AUD/USD-Paar zeigt moderate Anzeichen einer bärischen Erschöpfung nach dem Flirten mit der 0,6500-Marke, doch es gibt keine technischen Anzeichen für eine Richtungsänderung. Der Tageschart zeigt, dass sich das Paar weiterhin unter all seinen gleitenden Durchschnitten entwickelt, wobei der 20-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) fest nach Süden zeigt und oberhalb der längeren liegt. Der unmittelbarste SMA ist der 200-Tage-SMA, der bei etwa 0,6585 dynamischen Widerstand bietet. Technische Indikatoren fehlen derweil an Richtungsstärke und konsolidieren sich auf überverkauften Niveaus.“

Bednarik fügt hinzu: „Das AUD/USD-Paar muss Gewinne über 0,6600 ausweiten und oberhalb dieses Niveaus bleiben, um eine bullische Korrektur einzuleiten. Ob es weiter nach oben gehen könnte, hängt von einem Durchbruch über die 0,6690-Marke ab, das 61,8% Retracement des 0,6797/0,6512-Einbruchs. Ein Durchbruch durch das untere Ende der Spanne eröffnet die 0,6470-Preiszone, während das Paar unterhalb dieser Marke in Richtung der 0,6400/30-Region fallen könnte.“