Wöchentlicher Marktausblick: US-ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe im Dezember veröffentlicht: Wie wird sich der Goldpreis 2025 entwickeln?

Insights - Diese Woche markiert das Ende des Jahres 2024 und den Übergang ins Jahr 2025. Aufgrund der bevorstehenden Neujahrsfeiertage könnten die Schwankungen an den Finanzmärkten begrenzt sein. Investoren sollten besonders auf den ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe in den USA im Februar achten. Derzeit zeigt sich die US-Wirtschaft im Vergleich zu anderen großen Volkswirtschaften relativ stark, was jedoch vor allem vom Dienstleistungssektor getragen wird. Das verarbeitende Gewerbe befindet sich hingegen seit Juli in einer anhaltenden Schwächephase.

Am Samstagmorgen (Ortszeit Peking) wird Thomas Barkin, Präsident der Federal Reserve Bank of Richmond, eine Rede halten, die möglicherweise für Bewegungen im US-Dollar sorgen könnte. Zudem ist der Bericht zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe in den USA für die Woche bis zum 28. Dezember, der am Donnerstag veröffentlicht wird, von Interesse. Mit einem Rückgang der Erwerbsquote und einem gleichzeitigen Anstieg der Arbeitslosenquote zeigt der US-Arbeitsmarkt weiterhin Anzeichen einer Abkühlung. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte dies den US-Dollar-Index belasten und den Goldpreis unterstützen.

Ein Rückblick auf die vergangene Woche zeigt, dass die Marktvolatilität aufgrund der Weihnachtsfeiertage in westlichen Ländern begrenzt war. Dennoch gab es positive Signale aus den USA: Die Bestellungen für gewerbliche Ausrüstungen in amerikanischen Fabriken verzeichneten im November den größten monatlichen Anstieg seit über einem Jahr, was ein wenig Optimismus für die US-Wirtschaft weckte.

In den Protokollen der geldpolitischen Sitzung der Bank of Japan (BoJ) vom Oktober, die letzte Woche veröffentlicht wurden, äußerten einige Mitglieder die Notwendigkeit, die Auswirkungen früherer Zinserhöhungen auf Wirtschaft und Preise sorgfältig zu prüfen. Ein Mitglied betonte, dass das Tempo weiterer Zinserhöhungen verlangsamt werden müsse. Gleichzeitig beschleunigte sich die Inflationsrate in Japan im Dezember auf 2,4 % im Jahresvergleich, was auf anhaltenden Inflationsdruck hindeutet. Der landesweite Kern-Verbraucherpreisindex (CPI) liegt nun seit zweieinhalb Jahren über dem 2 %-Ziel der Bank of Japan.

[Wichtige Finanzereignisse der Woche]

1.Veröffentlichung des ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe in den USA im Dezember

Am kommenden Freitag (3. Januar) wird der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe in den USA für Dezember veröffentlicht. Die Daten vom letzten Monat zeigten, dass der US-Industriesektor im November einen Wert von 48,4 erreichte, was eine geringere Schrumpfung als erwartet darstellt. Zudem verzeichneten die Neuaufträge erstmals seit März dieses Jahres einen Anstieg.

Obwohl der US-Industriesektor weiterhin in der Schrumpfung steckt, haben sich die meisten Teilindizes des ISM-PMI für das verarbeitende Gewerbe im November verbessert. In Kombination mit dem Gesamt-PMI, der ein Fünfmonatshoch erreichte, deutet dies darauf hin, dass der US-Industriesektor nach zwei Jahren der Schwäche Anzeichen einer Erholung zeigt.

Analysten vermuten, dass schwächere als erwartete Daten, insbesondere ein Rückgang des Preisindex, leichten Abwärtsdruck auf den US-Dollar ausüben könnten. Allerdings dürfte der Markt, angesichts fehlender anderer relevanter Wirtschaftsdaten, stärker auf die politischen Äußerungen von Donald Trump fokussiert sein.

2. Veröffentlichung der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für die Woche bis zum 28. Dezember

Der US-Arbeitsmarkt zeigt Anzeichen einer Abkühlung. Diese Woche werden die Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe für die Woche bis zum 28. Dezember veröffentlicht. In der Woche bis zum 21. Dezember sank die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf den niedrigsten Stand seit einem Monat, was darauf hindeutet, dass der US-Arbeitsmarkt zwar abkühlt, aber weiterhin in einem gesunden Zustand bleibt. Dies könnte dazu führen, dass die Federal Reserve in naher Zukunft von weiteren Zinssenkungen absieht.

Das US-Arbeitsministerium teilte am Donnerstag mit, dass in der Woche bis zum 21. Dezember die Zahl der saisonbereinigten Erstanträge auf staatliche Arbeitslosenhilfe um 1.000 auf 219.000 zurückging. Von Reuters befragte Ökonomen hatten zuvor mit 224.000 Anträgen gerechnet.

Seit Thanksgiving unterliegt die Statistik zu Arbeitslosenhilfen gewissen Schwankungen. Ökonomen führen dies auf saisonale Effekte zurück, da Unternehmen verstärkt temporäre Arbeitskräfte für die Feiertage einstellen. Dennoch entsprechen die neuesten Zahlen den Durchschnittswerten des vergangenen Jahres (leicht über 220.000) und zeigen kaum Anzeichen eines Anstiegs. Die Zahl der Entlassungen bleibt weiterhin auf einem niedrigen Niveau.

3. Begrenzte Marktaktivität vor Neujahr – Feiertagsbedingte Schließungen im In- und Ausland

• USA: Die Brent-Rohöl-Futures der Intercontinental Exchange (ICE) beenden den Handel vorzeitig am Mittwoch, den 1. Januar, um 04:00 Uhr (Pekinger Zeit).

• Asien: Die Börsen in Tokio und Seoul bleiben den ganzen Tag geschlossen.

• Europa: Die Märkte in Deutschland und Italien sind den ganzen Tag geschlossen, während der französische Markt einen verkürzten Handelstag hat.

• London: Die London Stock Exchange schließt vorzeitig um 20:30 Uhr (Pekinger Zeit).

• Sydney: Die Sydney Stock Exchange beendet den Handel vorzeitig um 11:10 Uhr (Pekinger Zeit).

Am Dienstag wird es in China an der Shanghai Gold Exchange, der Shanghai Futures Exchange, der Zhengzhou Commodity Exchange und der Dalian Commodity Exchange keine Abendhandelszeiten geben. Die Hongkonger Börse wird halbtägig geöffnet sein und zwischen 12:08 Uhr und 12:10 Uhr (Pekinger Zeit) schließen.

[Wichtige Finanzkalender der Woche]

Wichtige Wirtschaftsdaten dieser Woche:

• Montag: US-Verkaufspendingsindex für bestehende Häuser im November (Monatsrate)

• Donnerstag: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für die Woche bis zum 28. Dezember (in 10.000 Personen)

• Freitag: ISM-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe in den USA im Dezember

Wichtige Ereignisse dieser Woche:

• Montag: Der stellvertretende Vorsitzende der Reserve Bank of Australia, Jones, nimmt an einem Kamin-Gespräch teil.

• Dienstag: Der chinesische Staatspräsident Xi Jinping hält über die China Central Television (CCTV) und das Internet eine Neujahrsansprache für das Jahr 2025.

• Samstag: Der FOMC-Stimmberechtigte für 2027 und Präsident der Federal Reserve Bank of Richmond, Thomas Barkin, hält eine Rede.