Wochenausblick: US-PCE-Daten für August – Fed-Chef Powell und führende Vertreter äußern sich

Insights - Diese Woche stehen wichtige Daten und Ereignisse im Fokus der Finanzmärkte. Besonders beachtet wird der US-PCE-Preisindex, der von der Fed als bevorzugtes Inflationsmaß verwendet wird. Mehrere Fed-Vertreter, darunter Powell, Williams, Bostic und Kashkari, werden Stellungnahmen abgeben. Zudem sind der PMI für das verarbeitende Gewerbe im September und das US-BIP des zweiten Quartals für Investoren von Interesse.

Rückblickend hat die Fed den Leitzins um 50 Basispunkte auf 4,75 % bis 5 % gesenkt, was eine geldpolitische Wende markiert. Die Inflation verlangsamt sich weiter: Der CPI stieg im August um 0,2 % im Monats- und um 2,5 % im Jahresvergleich, der niedrigste Anstieg seit Februar 2021.

Oracle-Aktien (ORCL.US) stiegen dank der hohen Nachfrage nach KI um 60 % seit Jahresbeginn, unterstützt durch starke Q1-Ergebnisse und eine optimistische Umsatzprognose.

[Wichtige Ereignisse der Woche]

1. US-PCE-Daten für August im Fokus

Diesen Freitag wird der US-PCE-Preisindex für August veröffentlicht. Der PCE-Preisindex gilt als der bevorzugte Inflationsindikator der Federal Reserve. Im Juli blieb der Gesamt-PCE stabil bei 2,5 %, während der Kern-PCE unverändert bei 2,6 % verharrte. Beide Werte liegen weiterhin über dem 2 %-Ziel der Fed.

Ökonomen erwarten, dass der PCE-Preisindex im August zum zweiten Mal in drei Monaten nur um 0,1 % gegenüber dem Vormonat steigen wird. Im Vergleich zum Vorjahr könnte der Index um 2,3 % zulegen, was den kleinsten jährlichen Anstieg seit Anfang 2021 darstellt, aber immer noch leicht über dem Fed-Ziel von 2 % liegt.

Der Rückgang der Inflation im Jahresvergleich spiegelt fallende Energie- und Lebensmittelpreise sowie eine Verlangsamung der Kernkosten wider. Ökonomen gehen davon aus, dass der Kern-PCE-Preisindex, der Lebensmittel- und Energiekosten ausschließt, zum dritten Mal in Folge um 0,2 % im Monatsvergleich steigen wird.

2. Powell und Fed-Vertreter äußern sich intensiv

In der vergangenen Woche hat die Federal Reserve den Leitzins um 50 Basispunkte gesenkt und den Zielkorridor für den Federal Funds Rate auf 4,75 % bis 5 % reduziert – die erste Zinssenkung seit März 2020.

Mit dem Ende der „Blackout-Phase“ der Fed richten Investoren diese Woche ihr Augenmerk auf die Aussagen der Fed-Vertreter. Laut dem FedWatch-Tool der Chicago Mercantile Exchange (CME) liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed ihre Leitzinsen 2024 um mindestens weitere 75 Basispunkte senken wird, bei fast 70 %.

Am Donnerstag um 21:20 Uhr MESZ wird Fed-Chef Jerome Powell in einer vorab aufgezeichneten Videobotschaft die Eröffnungsrede zu einer Veranstaltung halten. Zudem sprach bereits am Montag der FOMC-Wähler und Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, über die Wirtschaftsaussichten. FOMC-Wähler und Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, wird an einem Kamin-Gespräch teilnehmen. Weitere hochrangige Fed-Vertreter wie der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, Fed-Gouverneur Michael Barr, der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, sowie Susan Collins, Präsidentin der Boston Fed, werden ebenfalls im Laufe der Woche Reden halten. 

3. Micron Technology veröffentlicht Q4-Bericht für das Geschäftsjahr 2024

Im letzten Quartalsbericht meldete Micron Technology einen Umsatz von 6,81 Milliarden US-Dollar für das dritte Quartal, was einem Anstieg von 81,6 % im Vergleich zu 3,75 Milliarden US-Dollar im Vorjahr entspricht. Damit übertraf das Unternehmen sowohl die Analystenschätzungen von 6,67 Milliarden US-Dollar als auch die Einnahmen des vorherigen Quartals von 5,82 Milliarden US-Dollar.

Für das vierte Quartal, das im August endete, prognostiziert Micron einen bereinigten Umsatz zwischen 7,4 und 7,8 Milliarden US-Dollar, wobei der Mittelwert den Erwartungen der Analysten von 7,58 Milliarden US-Dollar entspricht. Das Unternehmen erwartet zudem ein bereinigtes EPS (Ergebnis je Aktie) von 1,08 US-Dollar +/- 0,08 US-Dollar, während der Markt 1,02 US-Dollar erwartet. Die bereinigte operative Marge wird auf 33,5 % bis 35,5 % geschätzt, wobei die Markterwartung bei 34,5 % liegt.

Obwohl die Prognose für das nächste Quartal den Erwartungen entsprach, reagierte die Aktie von Micron nachbörslich mit einem Kursrückgang von über 9 %, da die Aussichten nicht besonders überzeugend waren. 

[Wichtige Ereignisse der Woche]

Wichtige Ereignisse dieser Woche:

Montag: Vorläufiger S&P Global PMI für das verarbeitende Gewerbe in den USA (September).

Dienstag: US-Verbrauchervertrauensindex der Conference Board (September), Zinsentscheidung der Reserve Bank of Australia.

Freitag: Kern-PCE-Preisindex (jährlich, August) der USA.

Wichtige Wirtschaftsdaten dieser Woche:

Montag: FOMC-Mitglied 2024, Raphael Bostic, Präsident der Atlanta Fed, spricht über die wirtschaftlichen Aussichten. FOMC-Mitglied 2025, Austan Goolsbee, Präsident der Chicago Fed, nimmt an einem Kamin-Gespräch teil.

Dienstag: Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, trifft sich mit Wirtschaftsführern in Osaka und hält eine Rede. RBA-Gouverneur Michele Bullock veranstaltet eine Pressekonferenz zur Geldpolitik.

Mittwoch: Fed-Vorsitzender Jerome Powell hält eine vorab aufgezeichnete Eröffnungsrede. Fed-Gouverneurin Michelle Bowman spricht über Wirtschaftsaussichten und Geldpolitik.

Wichtige Unternehmensberichte an den US-Börsen:

Mittwoch: Micron Technology (MU.O).