Nio Aktie Prognose: Trendwende oder weitere Verluste?
Die NIO-Aktie verzeichnete in den letzten Monaten aufgrund des Preiskampfes und des schwierigen Marktumfelds deutliche Verluste. Daher stellt sich automatisch die Frage, ob die Aktie jetzt eher für den Kauf oder den Verkauf geeignet ist.
Um diese Frage zu beantworten, haben wir die folgende NIO-Aktie-Prognose erstellt. In diesem Ausblick analysieren wir das Geschäftsmodell des Unternehmens, sehen uns die Finanzdaten des Q1 2024 an und werfen einen Blick auf Chancen und Risiken für den Tesla-Konkurrenten.
Überblick über NIO
Quelle：Battery Industry
Nio ist ein chinesisches Unternehmen, das in den Bereichen Elektrofahrzeuge, Batterietechnologie, autonomes Fahren und weiteren Geschäftsfeldern im Bereich der E-Mobilität und Technologie tätig ist.
Die Elektrofahrzeug-Flotte umfasst bei NIO aktuell die Modelle EL6, EL7, EL8, ET5, ET5 Touring, ET7.
Im Mai 2024 hat NIO die neue Marke ONVO präsentiert. ONVO bietet mit dem L60 ein Mittelklasse-Modell, das speziell für Familien konzipiert wurde.
Eine Besonderheit von NIO ist die Möglichkeit, leere Batterien gegen geladene Batterien vollautomatisch austauschen zu können. Durch den sogenannten Power Swap entfällt das klassische Aufladen der Batterien.
Während das Produktportfolio durchaus zu überzeugen weiß, hat NIO aufgrund der Konkurrenz und der schwierigen Absatzlage mit geringen Margen und Verlusten zu kämpfen.
Innovationsgetriebenes Geschäftsmodell
Das Geschäftsmodell von NIO basiert darauf, ein möglichst nutzerfreundliches Ökosystem im Bereich der E-Mobilität für seine Kunden zu schaffen. Dieses Ökosystem besteht zum einen aus dem klassischen Fahrzeuggeschäft, zum anderen aber auch auf innovativen Lösungen wie der Batterie-Wechsetechnologie und dem Batteriemietservice (BaaS).
Verkauf von E-Autos als wichtigstes Geschäftsfeld
Der Verkauf von E-Autos ist das wichtigste Geschäftsfeld für NIO. Das Geschäftsfeld machte etwa 85% des Umsatzes des gesamten Unternehmens aus und umfasst folgende wichtige Aspekte:
Modelle: EL6, EL7, EL8, ET5, ET5 Touring, ET7
Abdeckung verschiedener Fahrzeugklassen (Limousinen & SUVs)
Positionierung im Mittelklasse- bis Premiumsegment
Die Fokussierung auf Mittelklasse- und Premiumfahrzeuge soll in der Theorie höhere Margen ermöglichen, sorgt aber auch für eine Vielzahl an Konkurrenten.
Wechseltechnologie
Mit der Batterie-Wechseltechnologie schlägt NIO einen neuen Weg ein. Anstatt der Nutzung von Ladesäulen werden bei NIO leere Batterien einfach gegen volle getauscht. Dadurch können Ladezeiten im Gegensatz zum klassischen Ladevorgang deutlich verringert werden.
Die Hauptmerkmale der Wechseltechnologie sind:
Batteriewechsel innerhalb weniger Minuten
Großes Netzwerk an Wechselstationen
Vorteile: Geringere Ladezeit, längere Reichweite, innovative Batteriesysteme
Batteriemietservice (BaaS)
Der Batteriemietservice (BaaS) ist ein weiteres innovatives Angebot von NIO. Dabei erwerben Käufer ihr E-Auto ohne eine Batterie und mieten die Batterie im Rahmen eines Abos bei NIO an. Dadurch verringern sich die Anschaffungskosten für das E-Auto und Nutzer können flexibel von der Batteriemiete profitieren.
Der Batteriemietservice zeichnet sich durch folgende Punkte aus:
Kauf des Fahrzeugs zu einem verringerten Preis
Flexible Batteriemiete
Vorteile: Geringere Anschaffungskosten, einfache Batterie-Upgrades, keine Bedenken bzgl. der Lebensdauer der Batterien
Herausforderungen und Schwierigkeiten
NIO bewegt sich aufgrund der Größe des E-Auto-Marktes in China und der starken Konkurrenz von Unternehmen wie BYD und Tesla in einem sehr schwierigen Marktumfeld. Da NIO zudem ein relativ junges Unternehmen - gegründet im Jahr 2014 - ist und nur einen relativ kleinen Marktanteil von etwa 2% in China besitzt, hat das Unternehmen auch operative Herausforderungen.
Quelle:Autoflotte
Hinzu kommt, dass die internationale Expansion in die EU und die USA aufgrund der hohen Zölle mit großen Schwierigkeiten einhergeht.
Wie die Herausforderungen und Schwierigkeiten genau aussehen, analysieren wir in den folgenden Abschnitten.
Finanzdruck
Eine der größten Herausforderungen von NIO ist der hohe Finanzdruck. Das Unternehmen bewegt sich in sehr umkämpften Märkten und konkurriert dabei mit chinesischen Herstellern wie BYD und internationalen Unternehmen wie Tesla, Volkswagen, Mercedes und BMW.
Gerade der chinesische Markt für E-Mobilität bietet riesige Potenziale, geht dafür aber auch mit einer starken Konkurrenz einher. Dies führt dazu, dass die Margen bei NIO relativ niedrig sind, weil der Hersteller die Kampfpreise der etablierten Hersteller mitgehen muss, um sich auf dem Markt zu etablieren bzw. halten zu können.
Wie niedrig diese Margen ausfallen, zeigt ein Blick in den Q1-Bericht von NIO. Dort führt das Unternehmen für das erste Quartal 2024 eine Brutto-Marge von 4,9% an. Zur Einordnung: In der Regel streben die Hersteller Margen von über 10% an.
Aufgrund der hohen operativen Kosten und umfangreichen Ausgaben für Forschung und Entwicklung, Marketing und anderen Bereichen steht für das erste Quartal 2024 unter dem Strich ein Nettoverlust von knapp 674 Mio. Euro zu Buche.
Marktexpansion
Eine weitere Herausforderung ist die Expansion in andere Märkte. NIO verkauft inzwischen auch E-Autos in den EU, wobei die Verkaufszahlen gering ausfallen. Im Jahr 2023 verkaufte das Unternehmen beispielsweise lediglich 1.263 Autos nach Deutschland. Zum Vergleich: Tesla verkaufte im gleichen Zeitraum 63.685 Fahrzeuge in Deutschland.
In den wichtigen nordamerikanischen Markt konnte NIO bisher noch gar nicht vordringen. Das Unternehmen plant diesen Schritt bereits und könnte möglicherweise im Jahr 2025 die ersten NIO-Autos in den USA verkaufen.
Ein großes Problem für NIO sind sowohl in der EU als auch in den USA die hohen Zölle auf chinesische Elektroautos. In der EU fallen beispielsweise bis November 2024 Strafzölle in Höhe von 27,4 bis 47,6% an.
In den USA liegen die Einfuhrzölle sogar bei über 100%. Diese hohen Abgaben können eine große finanzielle Belastung für NIO darstellen und somit etwaige Expansionspläne deutlich einbremsen.
Finanzdaten und Interpretierung der Ergebnisse des ersten Quartals 2024
Das erste Quartal 2024 verlief für NIO schwierig. Der Autohersteller hatte mit einem rückläufigen Umsatz, anhaltenden Verlusten und niedrigen Margen zu kämpfen. Wie die Ergebnisse im Detail ausfallen, sehen wir uns in den folgenden Abschnitten an.
Umsatz: Im ersten Quartal 2024 erzielte NIO Inc. einen Gesamtumsatz von 9.908,6 Mio. RMB. Dies entspricht einem Umsatzrückgang von -7,2% gegenüber Q1 2023 und einem Rückgang von -45,7% im Vergleich zum Q4 2023. Der größte Umsatzposten war dabei der Verkauf von Fahrzeugen, der insgesamt 8.381,3 Mio. RMB einbrachte und somit knapp 85% des Gesamtumsatzes ausmachte.
Der rückläufige Umsatz lässt sich vor allem durch die allgemeine Entwicklung des E-Automarktes erklären. Dort fielen die Verkäufe im Allgemeinen geringer als erwartet aus, was sich auch negativ auf den Umsatz von NIO auswirkte.
Fahrzeugmarge: Die Fahrzeugmarge lag im Q1 2024 bei 9,2%, was einem Rückgang von -2,7 Prozentpunkten im Vergleich zum vorherigen Quartal entspricht. Die rückläufigen Margen lassen sich durch den starken Wettbewerb im chinesischen Markt für E-Autos erklären. Dort kommt es aufgrund der schwachen Nachfrageentwicklung zu regelrechten Preisschlachten, unter denen auch die Fahrzeugmarge von NIO litt.
Gewinn/Verlust: Der angepasste Nettoverlust (non-GAAP) betrug im ersten Quartal 2024 4.903,2 Mio. RMB. Der Verlust ist somit im Vergleich zum Q1 2023 um 18,1% gestiegen. Dies zeigt, dass NIO weiterhin ein großes Stück von der Profitabilität entfernt ist.
| Kennzahl | Q1 2024 (Mio. RMB) | Q4 2023 (Mio. RMB) | Q1 2023 (Mio. RMB) | Veränderung zu Q4 2023 (%) | Veränderung zu Q1 2023 (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Gesamtumsatz (Mio. RMB) | 9.908,60 | 17.103,20 | 10.676,50 | -42,10% | -7,20% |
| Umsatz aus Fahrzeugverkäufen | 8.381,30 | 15.438,70 | 9.224,50 | -45,70% | -9,10% |
| Fahrzeugmarge | 9,20% | 11,90% | 5,10% | -2,7 Prozentpunkte | 4,1 Prozentpunkte |
| Bruttogewinn (Mio. RMB) | 487,7 | 1.279,20 | 162,3 | -61,90% | 200,5% |
| Bruttomarge | 4,90% | 7,50% | 1,50% | -2,6 Prozentpunkte | 3,4 Prozentpunkte |
| Betriebsverlust (Mio. RMB) | -5.394,10 | -6.625,30 | -5.111,80 | -18,60% | 5,55% |
| Angepasster Betriebsverlust (non-GAAP, Mio. RMB) | -5.112,70 | -6.059,40 | -4.522,40 | -15,60% | 13,14% |
| Nettoverlust (Mio. RMB) | -5.184,60 | -5.367,40 | -4.739,50 | -3,40% | 9,40% |
| Angepasster Nettoverlust (non-GAAP, Mio. RMB) | -4.903,20 | -4.801,70 | -4.150,10 | 2,10% | 18,10% |
Die Finanzergebnisse des ersten Quartals 2024 zeigen, dass NIO weiterhin vor erheblichen Herausforderungen steht. Insbesondere der rückläufige Umsatz, die anhaltenden Verluste und die geringen Margen zeigen, dass die aktuelle Lage für NIO sehr schwierig ist. Dies zeigt sich auch anhand der Entwicklung des NIO-Aktienkurses, der im ersten Quartal 2024 um knapp -45 % gefallen ist.
Nio Aktie Prognose 2025
Die Prognose für die NIO Aktie für das Jahr 2025 fällt unsicher aus. Dies liegt daran, dass die NIO-Aktie derzeit sowohl Chancen als auch Risiken bietet. Diese Chancen und Risiken analysieren wir in den nächsten Abschnitten genauer.
Chancen für NIO
Zunächst einmal gilt, dass NIO spannende Elektrofahrzeuge produziert und zudem durch das Akkutausch-System und Batteries-as-a-Service (BaaS) über innovative Geschäftsmodelle verfügt. Dies spricht grundsätzlich dafür, dass NIO Chancen hat, sich weiter am Markt zu etablieren und Kunden von sich zu überzeugen.
Zudem ist die Einführung der neuen Marke ONVO mit dem ersten Modell namens L60 sehr gut angelaufen. Mit dem L60 möchte NIO ein Familienauto im Stile des Tesla Model Y anbieten und könnte damit ein neues und vor allem vielversprechendes Segment erschließen.
Mit dem Zukauf von zwei Fabriken des Unternehmens JAC hat NIO außerdem wichtige Schritte eingeleitet, um seine operativen Kosten herunterzufahren und die Effizienz in der Herstellung zu steigern. Dieser Aspekt ist aufgrund des harten Preiswettbewerbs von wichtiger Bedeutung und könnte dazu führen, dass sich die Margen bei NIO steigern.
| Chancen | Risiken |
|---|---|
| Innovative Elektrofahrzeuge | Starke Konkurrenz (BYD, Tesla, XPEV, LI) |
| Akkutausch-System | Harte Preiskämpfe im Markt |
| Batteries-as-a-Service (BaaS) | Faire Bewertung der Aktie (keine Unterbewertung) |
| Neue Marke ONVO mit Modell L60 | Schwierigkeiten bei der Internationalisierung |
| Zukauf von JAC-Fabriken | Hohe Zölle in EU (27,4-47,6%) und USA (>100%) |
| Potenzial zur Kostensenkung | Mögliche weitere Zollverschärfungen |
| Mögliche Effizienzsteigerung | Geringe Margen |
| Chance auf verbesserte Margen | Schwieriges regulatorisches Umfeld |
| Erschließung des Familienauto-Segments | Gefahr weiterer Kursverluste |
Chancen Risiken
NIO geht jedoch auch mit einigen Risiken einher. Eins der größten Risiken ist hierbei die starke Konkurrenz zur Unternehmen wie BYD, Tesla, XPEV oder LI. Die Unternehmen konkurrieren alle um den gleichen Kundenstamm und besitzen oftmals vergleichbare Modelle. Dies führt zu harten Preiskämpfen, die auch in den kommenden Jahren anhalten dürften.
Zudem ist die NIO-Aktie im Vergleich zu anderen Herstellern wie BYD, XPEV oder auch LI nicht wirklich unterbewertet. Die Hersteller weisen alle vergleichbare P/S-Ratios auf, weshalb NIO im Kontext der Konkurrenz aktuell eher fair bewertet ist.
| Unternehmen | P/S-Ratio |
|---|---|
| NIO | 1,19 |
| XPeng | 1,67 |
| BYD | 1,14 |
| Li Auto | 1,13 |
Ein weiteres großes Risiko sind die Schwierigkeiten bei der Internationalisierung. Gerade die Zölle in der EU und den USA dürften auch in den nächsten Jahren Bestand haben und werden möglicherweise noch weiter verschärft. Dies erschwert die Internationalisierung von NIO extrem.
Somit gilt, dass bei NIO bis zum Jahr 2025 sowohl eine positive als auch negative Entwicklung möglich ist. Wenn es dem Unternehmen gelingt, neue Modelle erfolgreich einzuführen, die operativen Kosten zu verbessern und Marktanteile zu gewinnen, sind bis 2025 womöglich Kursbewegungen über die Marke von 6,00 US-Dollar je Aktie möglich.
Die geringen Margen, die starke Konkurrenz und das schwierige regulatorische Umfeld bergen aber auch die Gefahr weiterer Kursverluste!
NIO-Aktien Echtzeitdaten
Marktstrategie der neuen Marke ONVO
In den folgenden Abschnitten sehen wir uns die neue Marke ONVO genauer an. ONVO ist im Mai 2024 an den Start gegangen und ein wichtiger Bestandteil der Zukunftsstrategie von NIO.
Quelle: InsideEVs
Markenpositionierung
Im Mai 2024 hat NIO den Start der Submarke ONVO verkündet. Bei ONVO handelt es sich um eine weitere Marke für Elektrofahrzeuge, deren Fokus auf Mittelklasse-Modellen für Familien liegt. Das erste Modell der neuen Marke ONVO heißt L60 und ist als direkter Konkurrent zum Tesla Model Y gedacht.
Mit dem L60 möchte ONVO mit dem Tesla Model Y konkurrieren, das sich in China großer Beliebtheit erfreut. Das Model Y des US-Autoherstellers wurde im Jahr 2023 insgesamt 456,394 Mal verkauft und war damit mit Abstand das beliebteste Tesla-Modell in China.
Das Model Y hat den Markt für Mittelklasse-Autos mit einem Fokus auf Familien deutlich geöffnet und NIO möchte jetzt mit seiner Marke ONVO und dem dazugehörigen Modell namens L60 von dieser Entwicklung profitieren.
Marktstrategie
Um dem Model Y Marktanteile streitig zu machen, setzt ONVO beim L60 auf eine hervorragende Ausstattung, einen geringen Verbrauch, verschiedene Batteriemodelle und einen niedrigeren Preis. Während das Tesla Model Y in seiner Basisausstattung in China aktuell knapp 32.000 Euro kostet, ist der L60 bereits ab etwa 28.000 Euro erhältlich.
Der Preisunterschied fiel zunächst höher aus, jedoch entschied sich Tesla vor Kurzem dazu, die Preise seiner gesamten Produktpalette in China zu senken, um dem Wettbewerb standhalten zu können.
Der Vorverkauf für den L60 läuft seit Mai 2024 und es sind aktuell noch keine gesicherten Daten zu den Verkäufen bekannt. Die Auslieferung der ersten Fahrzeuge beginnt im September 2024 und laut Aussagen von Analysten der Deutschen Bank könnten monatlich etwa 10.000 Fahrzeuge des Modells verkauft werden.
Analyse des Wettbewerbs- und Politikumfelds von NIO
In den folgenden Abschnitten sehen wir uns das Wettbewerbs- und Politikumfeld von NIO genauer an, um einen besseren Eindruck von der aktuellen Lage NIOs zu erhalten.
Wettbewerb
Der Wettbewerb von NIO ist sowohl aus nationaler (chinesischer) als auch internationaler Sicht sehr kompetitiv. Da NIO vor allem auf dem chinesischen Markt aktiv ist, sehen wir uns zunächst die dortigen Verkaufszahlen an.
Im Jahr 2023 wurden in China insgesamt 6.022.640 Fahrzeuge im sogenannten NEV-Markt verkauft. Der NEV-Markt umfasst E-Autos, Plug-In-Hybride und Brennstoffzellenfahrzeuge. Für den reinen Elektromarkt liegen keine offiziellen Daten vor.
Der größte Hersteller im chinesischen NEV-Sektor war im Jahr 2023 BYD mit einem Marktanteil von knapp 45%.
Darauf folgten Tesla, GAC Aion und Geely mit jeweils 10,02 %, 8,03 % und 7,79%. NIO hatte im Jahr 2023 hingegen lediglich einen Marktanteil von 2,66%, was einer Verkaufsmenge von 160.038 Fahrzeugen entspricht. Diese Ausführungen zeigen, dass NIO ein eher kleiner Hersteller für E-Autos ist.
Hersteller wie Tesla und BYD weisen aufgrund ihrer Größe zudem bessere Margen als NIO auf, was unter anderem durch die möglichen Skaleneffekte in der Produktion erklärt werden kann.
Im wichtigen deutschen Automobilmarkt fristet NIO ein Nischendasein. Im Jahr 2023 wurden in Deutschland 524.200 neue E-Autos zugelassen, wovon lediglich 1.263 Autos auf NIO entfielen. Der Marktanteil im deutschen E-Auto-Markt liegt somit bei 0,24%.
Zusammenfassend lässt sich feststellen, dass NIO in einem sehr schwierigen Markt agiert und dabei in Konkurrenz zu vielen großen Herstellern steht.
Politische Unterstützung und Herausforderungen
Politische Maßnahmen zur Unterstützung bzw. zur Eindämmung von Verkäufen der Hersteller spielen im Automobil-Sektor weiterhin eine sehr wichtige Rolle. Spezifisch für NIO lohnt sich daher ein Blick auf Unterstützungen durch die chinesische Regierung und Handelsbeschränkungen durch ausländische Regierungen.
Die chinesische Regierung ist ein wichtiger Förderer der E-Mobilität. In China existieren umfangreiche Subventionen, Förderprogramme und Kooperationen zwischen den E-Auto-Herstellern und der Regierung. Dies hat dazu geführt, dass Anbieter wie NIO ihre E-Autos entwickeln und auf den Markt bringen konnten. Die starke Förderung führte aber auch dazu, dass es eine Vielzahl an Anbietern gibt, die jetzt in direkter Konkurrenz zueinander stehen und es somit zu regelrechten Rabattschlachten kommt.
Auch wegen dieses starken Drucks auf dem Binnenmarkt möchten Hersteller wie NIO ausländische Märkte erschließen, wobei insbesondere die USA und die EU attraktive Vertriebsregionen darstellen. Der Export von NIO gestaltet sich wegen der hohen Strafzölle für chinesische E-Autos jedoch sehr schwierig.
Da sowohl die USA als auch die EU ihre heimischen Produzenten - und damit wichtige Wirtschaftszweige - schützen möchten, erheben sie hohe Strafzölle. Dies erschwert etwaige Exporte von NIO deutlich und sorgt dafür, dass die internationalen Verkaufszahlen für NIO relativ gering ausfallen.
Diese Ausführungen zeigen, dass NIO sich in einem anspruchsvollen politischen Marktumfeld bewegt.
Fazit
Die Prognose für die NIO-Aktie geht mit einer hohen Unsicherheit einher. Der chinesische E-Auto-Hersteller bewegt sich aufgrund der starken Konkurrenz, den niedrigen Margen und den Herausforderungen der Internationalisierung in einem schwierigen Marktumfeld.
Trotz einer hervorragenden Fahrzeugflotte und innovativen Entwicklungen wie der Batteriewechseltechnologie oder dem Batteriemietservice kämpft NIO mit einem rückläufigen Umsatz und Verlusten.
Mit der Einführung der neuen Marke ONVO und dem Modell L60, das eine Alternative zum Model Y von Tesla darstellt, könnten sich jedoch neue Chancen eröffnen. Sollte dieses Fahrzeug gut anlaufen und es NIO gelingen, die operativen Kosten zu senken, könnte es zu einem Kurswachstum kommen.
Wegen der starken Konkurrenz und den Herausforderungen der Internationalisierung sind aber auch weitere Kursverluste möglich.
Was sind die größten Chancen für NIO in den kommenden Jahren?
Welche Risiken müssen bei einer Investition in NIO beachtet werden?
Wie funktioniert das Akkutausch-System von NIO und welche Vorteile bietet es?
Dieser Text spiegelt lediglich die persönliche Meinung des Autors wider. Leser sollten diesen Artikel nicht als Grundlage für Investitionen betrachten. Bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen, sollten Sie den Rat eines unabhängigen Finanzberaters einholen, um sicherzustellen, dass Sie die Risiken verstehen. Differenzkontrakte (CFDs) sind Hebelprodukte, die zum Totalverlust Ihres Kapitals führen können. Diese Produkte sind nicht für jeden geeignet, investieren Sie daher vorsichtig. Für weitere Details informieren Sie sich bitte.
