Goldpreis steigt weiter über $3.100, Blick auf Allzeithoch im Zuge des US-China-Zollkriegs

• Der Goldpreis zieht weiterhin sichere Zuflüsse an, angesichts der steigenden Handels Spannungen zwischen den USA und China.

• Wetten auf mehrere Zinssenkungen der Fed belasten den USD und kommen auch dem Edelmetall zugute.

• Eine solide Erholung der Risikobereitschaft kann das sichere XAU/USD-Paar nicht untergraben.

Der Goldpreis (XAU/USD) baut auf die starke Bewegung des Vortages auf und gewinnt am Donnerstag zum zweiten Mal in Folge an positiver Dynamik. Trotz des Optimismus, der durch die Entscheidung von US-Präsident Donald Trump, die reziproken Zölle für die meisten Nationen auszusetzen, ausgelöst wurde, treiben Bedenken über die eskalierenden Handels Spannungen zwischen den USA und China weiterhin sichere Zuflüsse in das Edelmetall. Neben der Angst, dass Zölle das Wirtschaftswachstum behindern könnten, erweisen sich höhere Inflationserwartungen als ein weiterer Faktor, der den Status des Edelmetalls als Absicherung gegen steigende Preise begünstigt.

In der Zwischenzeit hat der US-Dollar (USD) Schwierigkeiten, von der nächtlichen Erholung vom wöchentlichen Tief zu profitieren, da die Händler weiterhin mehrere Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) im Jahr 2025 einpreisen, was dem zinslosen Goldpreis zusätzlichen Auftrieb verleiht. Eine positive Wende in der globalen Risikobereitschaft könnte jedoch die Händler davon abhalten, neue bullische Wetten auf das XAU/USD-Paar zu platzieren. Darüber hinaus könnten die hohen Renditen von US-Staatsanleihen dazu beitragen, die Gewinne des Rohstoffs zu begrenzen, während die Händler gespannt auf die Veröffentlichung der US-Verbraucherinflationszahlen später am Donnerstag warten.

Tägliche Zusammenfassung der Marktbewegungen: Der Goldpreis bleibt gut unterstützt durch eine weitere Eskalation des Handelskriegs zwischen den USA und China

Weniger als 24 Stunden nach Inkrafttreten steiler neuer Zölle am Mittwoch machte US-Präsident Donald Trump abrupt eine Kehrtwende und kündigte eine 90-tägige Pause bei hohen Abgaben auf die meisten Nationen an. Trump erhöhte jedoch den Steuersatz auf Waren aus China auf 125%, nachdem letzterer erklärt hatte, dass er einen zusätzlichen Zoll von 50% auf US-Importe erhebt.

Die Anleger scheinen nun besorgt zu sein, dass ein umfassender Handelskrieg zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt die Inflation anheizen und das globale Wachstum behindern könnte. Dies half wiederum dem sicheren Goldpreis, am Mittwoch um mehr als 2% zu steigen und den besten Tag seit Oktober 2023 zu verzeichnen. Der Momentum scheint von einer starken Erholung der Aktienmärkte unbeeinflusst zu bleiben.

Die Händler reduzierten ihre Wetten auf aggressivere Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed), nachdem die Protokolle des FOMC-Meetings im März zeigten, dass die Beamten einstimmig zustimmten, dass die US-Wirtschaft Gefahr läuft, eine höhere Inflation zu erleben. Hinzu kommt, dass eine Reihe einflussreicher Fed-Politiker einen vorsichtigen Ansatz bei Zinssenkungen forderten.

Der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, sagte, dass die Hürde für Zinssenkungen hoch bleibt, da Zölle zu Inflation führen können. Darüber hinaus bemerkte der Präsident der Cleveland Fed, Beth Hammack, dass die Geldpolitik derzeit moderat restriktiv ist, obwohl er es vorziehen würde, abzuwarten, als in die falsche Richtung mit den Zinssätzen zu gehen.

Separat warnte der Präsident der Richmond Fed, Tom Barkin, dass die Preiserhöhungen durch Zölle im Juni beginnen könnten und Preisanstiege die US-Notenbank zur Vorsicht zwingen. Darüber hinaus sagte der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, dass es riskant sei anzunehmen, die Fed könne höhere Preise durch Zölle ignorieren, da einige Auswirkungen möglicherweise anhalten könnten.

Die Händler reagierten schnell und preisen nun die Möglichkeit ein, dass die Fed ihren Zinssenkungszyklus im Juni wieder aufnehmen und im Laufe des Jahres nur 75 Basispunkte an Zinssenkungen liefern wird. Dies hilft jedoch wenig, dem US-Dollar zu ermöglichen, von der nächtlichen Erholung zu profitieren oder Käufer rund um das zinslose gelbe Metall anzuziehen.

Die Anleger blicken nun gespannt auf die Veröffentlichung der US-Verbraucherinflationszahlen, gefolgt vom US-Erzeugerpreisindex (PPI) am Freitag, um neue Hinweise auf den Zinssenkungspfad der Fed zu erhalten. Dies wird wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der kurzfristigen USD-Preisdynamik spielen und dem XAU/USD-Paar einen neuen Richtungsimpuls verleihen.

Der Goldpreis könnte nun darauf abzielen, das Allzeithoch von etwa 3.167-3.168 USD erneut zu testen, angesichts des bullischen technischen Setups

Aus technischer Sicht zeigte der Rohstoff zu Beginn dieser Woche eine gewisse Widerstandsfähigkeit unter dem 200-Perioden-Simple Moving Average (SMA) und die anschließende Bewegung nach oben begünstigt bullische Händler. Darüber hinaus unterstützen positive Oszillatoren auf dem Tageschart die Aussichten für eine weitere Aufwärtsbewegung des Goldpreises. Daher scheint eine Fortsetzung der Stärke in Richtung eines erneuten Tests des Allzeithochs, das Anfang dieses Monats im Bereich von 3.167-3.168 USD erreicht wurde, eine deutliche Möglichkeit zu sein.

Auf der anderen Seite könnte eine Schwäche unterhalb der 3.100 USD-Marke nun anständige Unterstützung im Bereich von 3.065-3.060 USD finden. Der genannte Bereich sollte als zentraler Drehpunkt fungieren, der, wenn er entscheidend durchbrochen wird, den Goldpreis anfällig machen könnte, um den Rückgang in Richtung der psychologischen Marke von 3.000 USD zu beschleunigen. Letztere fällt nun mit dem 200-Perioden-SMA auf dem 4-Stunden-Chart zusammen, der als zentraler Drehpunkt fungieren sollte und, wenn er entscheidend durchbrochen wird, die kurzfristige Ausrichtung zugunsten bärischer Händler verschieben könnte.