Gold setzt seine positive Entwicklung fort, da Investoren mit niedrigeren Zinssätzen rechnen

• Gold setzt seine positive Entwicklung fort, da die Wahrscheinlichkeit steigt, dass die Federal Reserve die Zinssätze senken wird.

• Eine Reihe schwacher Daten aus den USA deutet darauf hin, dass der Inflationsdruck nachlässt und die Zinssätze fallen könnten.

• Der US-Dollar schwächt sich ab, was Gold zusätzlichen Rückenwind verleiht, während sich die europäischen Gegenstücke aufgrund abnehmender politischer Risiken stärken.

Gold (XAU/USD) steigt am Freitag und setzt seine Serie positiver Tage fort, da Investoren zunehmend optimistisch sind, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze früher als erwartet senken wird. Der US-Dollar (USD) schwächt sich, was Gold zusätzlichen Auftrieb verleiht, da es überwiegend in Dollar gekauft und verkauft wird.

Gold steigt, da Zinssenkungen erwartet werden und USD schwächer wird

Gold handelt am Freitag im Bereich von 2.360 USD, was einem Tagesanstieg von mehr als einem Drittelprozent entspricht, da die Wetten darauf zunehmen, dass die Fed bereits bei ihrer Sitzung im September mit Zinssenkungen beginnen wird.

Eine Reihe von unterdurchschnittlichen Datenveröffentlichungen aus den USA hat das Vertrauen in die Wirtschaft beeinträchtigt und die Spekulationen verstärkt, dass die Fed die Zinssätze senken wird, um das Wachstum anzukurbeln. Insbesondere schwache Daten aus dem Arbeitsmarkt und dem Dienstleistungssektor haben die Erwartungen beeinflusst. In diesem Zusammenhang wird der am Freitag veröffentlichte wichtige Arbeitsmarktbericht, die Nonfarm Payrolls, als ein entscheidender Datenpunkt angesehen, um die Erwartungen zu formen.

Laut dem CME FedWatch Tool, das den Preis der 30-Tage-Fed-Funds-Futures in seine Berechnungen einbezieht, ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed ihren Leitzins, den Fed Funds Rate, bis September um 0,25 % senken wird, von Mitte 60 % zu Beginn der Woche auf 72 % am Freitag gestiegen. Das Versprechen niedrigerer Zinssätze erhöht wiederum die Attraktivität von Gold als Investition, da es die Opportunitätskosten für das Halten eines nicht zinsbringenden Vermögenswerts senkt.

Gold erhält zusätzlichen Rückenwind durch einen schwächeren US-Dollar, der fällt, weil die Erwartung niedrigerer US-Zinsen die Zuflüsse ausländischen Kapitals reduziert und weil sich seine wichtigsten Gegenstücke stärken. Das Pfund Sterling (GBP) steigt am Freitag nach einem Erdrutschsieg der Labour Party bei den Parlamentswahlen am 4. Juli, der Wachstum und Stabilität verspricht. Der Euro (EUR) erholt sich aufgrund des reduzierten politischen Risikos, da immer klarer wird, dass die französische rechtsextreme Partei Rassemblement National wahrscheinlich keine Mehrheit in der zweiten Wahlrunde am Sonntag erreichen wird.

Goldgewinne aufgrund des breiteren globalen Hintergrunds

Gold profitiert wahrscheinlich auch von einer allgemeinen Nachfrage infolge geopolitischer und makroökonomischer Faktoren.

Die anhaltenden Konflikte im Nahen Osten und in der Ukraine sowie das erhöhte Risiko einer Trump-Präsidentschaft treiben weiterhin nervöse Investoren dazu, ihr Vermögen in Gold anzulegen.

Die Expansion des BRICS-Handelsblocks und dessen erklärtes Ziel, den globalen Handel zu entdollarisieren, haben ebenfalls die Nachfrage nach Gold erhöht, das als die realistischste Alternative für Länder angesehen wird, die aufgrund von Sanktionen keinen Zugang zu Dollar-denominierten Märkten haben.

Dem gegenüber steht jedoch das sinkende politische Risiko in Europa, das trotz eines bemerkenswerten Schwenks nach rechts wahrscheinlich in den Händen moderater Koalitionen bleiben wird.

Auch die hohe Nachfrage der Zentralbanken, die etwa ein Viertel des Goldmarktes ausmacht, könnte nachlassen. Viele Käufe wurden von asiatischen Zentralbanken getrieben, die Gold als Absicherung nutzten, um ihre heimischen Währungen zu unterstützen, als diese im Frühjahr gegenüber dem US-Dollar abwerteten, nachdem die Fed ihre Erwartungen zur Normalisierung der Geldpolitik revidieren musste.

Technische Analyse: Gold erreicht Widerstand

Gold hat sich nun komfortabel über dem 50-Tage Simple Moving Average (SMA) etabliert und damit einen wichtigen technischen Meilenstein für das gelbe Metall überwunden.

Ein Durchbruch über das Hoch vom 21. Juni würde das nächste Ziel bei 2.388 USD freischalten, das Hoch vom 7. Juni, gefolgt vom Allzeithoch bei 2.451 USD.

XAU/USD Tages-Chart

Das bärische Kopf-Schulter-Top-Muster, das sich zwischen April und Juni bildete, wurde durch die jüngste Erholung ungültig gemacht. Es besteht jedoch immer noch eine geringe Chance, dass sich stattdessen ein komplexeres Top-Muster formt. Sollte dies der Fall sein und der Preis plötzlich auf die Nackenlinie des Musters bei 2.279 USD fallen und diese durchbrechen, könnte eine Umkehr nach unten folgen, mit einem konservativen Ziel bei 2.171 USD, dem 0,618-Ratio der Höhe des Musters, nach unten extrapoliert.

Der Trend ist kurzfristig und mittelfristig seitwärts gerichtet. Langfristig befindet sich Gold weiterhin in einem Aufwärtstrend.

Es hat jedoch ein Widerstandsniveau beim Schwunghoch des 2.368 USD-Hochs vom 21. Juni erreicht. Ein Durchbruch über dieses Niveau würde das bullische Szenario weiter bestätigen.

WIRTSCHAFTSINDIKATOR