ADP-Beschäftigungsänderung wird voraussichtlich ein Ansteigen des US-Arbeitsmarktes im März zeigen

• Es wird eine weitere Schlüsselwoche für den US-Arbeitsmarkt mit den ADP- und NFP-Veröffentlichungen.
• Der US-Privatsektor wird voraussichtlich im März 105.000 neue Arbeitsplätze schaffen.
• Der US-Dollar-Index scheint sich in einer Konsolidierungsphase zu befinden.

Der US-Arbeitsmarkt steht diese Woche im Mittelpunkt, da die Bedenken über eine mögliche Verlangsamung des wirtschaftlichen Schwungs zunehmen – eine Unruhe, die durch jüngste Anzeichen langsamerer Wachstumsraten und besorgniserregender zugrunde liegender Daten angeheizt wird, verschärft durch die anhaltende Unsicherheit bezüglich der US-Zölle.

Alle Augen werden auf das ADP Research Institute gerichtet sein, das am Mittwoch seinen Bericht über die Beschäftigungsänderungen im März veröffentlichen wird und einen Einblick in die Arbeitsplatzgewinne im Privatsektor bietet.

Traditionell wird der Bericht ein paar Tage vor dem offiziellen Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht veröffentlicht, und die ADP-Umfrage wird oft als Vorgeschmack auf die Trends angesehen, die im Bericht des Bureau of Labor Statistics erscheinen könnten, obwohl die beiden nicht immer die gleiche Geschichte erzählen.

Unter Druck: Beschäftigung, Inflation und Fed-Strategie

Die Beschäftigung ist ein Grundpfeiler des doppelten Mandats der Federal Reserve (Fed), neben der Aufrechterhaltung der Preisstabilität.

Da sich die inflationsbedingten Druckverhältnisse als hartnäckig erweisen, hat sich die Aufmerksamkeit vorübergehend auf den US-Arbeitsmarkt verschoben, nachdem die Fed bei ihrem Treffen am 18. und 19. März eine hawkische Haltung eingenommen hat. In der Zwischenzeit behalten die Anleger die Handelsrichtlinien des Weißen Hauses genau im Auge – insbesondere die Entwicklungen rund um den sogenannten "Befreiungstag" von US-Präsident Donald Trump. Bedenken, dass diese Zölle eine erneute Inflation auslösen könnten, haben zur vorsichtigen Haltung der Fed und dem zurückhaltenden Ton ihrer Entscheidungsträger beigetragen.

Jüngste schwächere als erwartete Ergebnisse aus wichtigen Fundamentaldaten, die die Vorstellung von US-"Exzeptionalisms" in Frage stellen, haben die Marktteilnehmer dazu veranlasst, in diesem Jahr mit 50 Basispunkten Zinssenkungen durch die Fed zu rechnen.

Vor dem Hintergrund von Zollspannungen, einer sich verlangsamenden Wirtschaft und anhaltendem Druck auf die Verbraucherpreise hat der bevorstehende ADP-Bericht – und insbesondere der NFP-Bericht am Freitag – an Bedeutung gewonnen und könnte die nächste Entscheidung der Fed beeinflussen.

Wann wird der ADP-Bericht veröffentlicht und wie könnte er den US-Dollar-Index beeinflussen?

Der ADP-Bericht über die Beschäftigungsänderungen für März ist für Mittwoch um 12:15 GMT angesetzt, wobei Prognosen einen Zuwachs von 105.000 neuen Arbeitsplätzen nach dem enttäuschenden Zuwachs von 77.000 im Februar vorhersagen. In Erwartung des Berichts hält sich der US-Dollar-Index (DXY) angesichts intensiver Handelsbedenken und Nervosität über die Gesundheit der US-Wirtschaft defensiv.

Sollten die ADP-Zahlen die Erwartungen übertreffen, könnten sie helfen, die aktuellen Bedenken über eine wirtschaftliche Verlangsamung zu mildern. Umgekehrt, wenn die Zahlen hinter den Erwartungen zurückbleiben, könnte dies die Sorgen verstärken, dass die Wirtschaft an Schwung verliert – was die Fed möglicherweise dazu veranlassen könnte, einen früheren Neustart ihres Lockerungszyklus zu überdenken.

Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, erklärt, dass, wenn die Erholung an Fahrt gewinnt, der DXY zunächst sein wöchentliches Hoch von 104,68 vom 26. März erneut testen sollte, bevor er auf seinen kritischen 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) trifft. Sobald dieser Bereich überwunden ist, wird erwartet, dass der Index auf seine nächste vorläufige Hürde bei seinem 100-Tage-SMA im Bereich von 106,70 trifft, bevor er das wöchentliche Hoch von 107,66 erreicht, das am 28. Februar erreicht wurde, alles vor dem Februar-Hoch von 109,88, das am 3. Februar erreicht wurde.

"Auf der anderen Seite, wenn Verkäufer die Kontrolle übernehmen, könnte der Index zunächst Unterstützung am jährlichen Boden von 103,25 vom 19. März finden, vor dem Tief von 100,15 aus dem Jahr 2024 vom 27. September", fügt Piovano hinzu.

"Die aktuelle bärische Haltung wird verstärkt, da der Index weiterhin unter seinem 200-Tage-SMA und der Ichimoku-Wolke handelt. Das Halten von Niveaus unter diesen Schwellen sollte die Tür für zusätzliche Schwäche vorerst offen lassen", schließt Piovano.