US-VPI-Daten zeigen voraussichtlich, dass die Inflation im Februar leicht gesunken ist, während die Märkte den Zinssenkungsweg der Fed einschätzen
- Der US-Verbraucherpreisindex wird für Februar voraussichtlich um 2,9% im Jahresvergleich steigen.
- Die Kern-VPI-Inflation wird im letzten Monat etwas niedriger bei 3,2% gesehen.
- Die Inflationsdaten könnten den Wert des US-Dollars und die vorsichtige Geldpolitik der Fed beeinflussen.
Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Mittwoch um 12:30 GMT den hochwirksamen Bericht über die Inflation des Verbraucherpreisindex (VPI) für Februar veröffentlichen.
Die VPI-Zahlen könnten den US-Dollar (USD) und die vorsichtige geldpolitische Haltung der Federal Reserve (Fed) erheblich beeinflussen.
Was ist im nächsten VPI-Datenbericht zu erwarten?
Gemessen am VPI wird die Inflation in den USA voraussichtlich im Februar mit einer Jahresrate von 2,9% steigen, leicht zurück von 3,0%, die im Januar gemeldet wurde. Die Kern-VPI-Inflation, die die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie ausschließt, wird im gleichen Zeitraum voraussichtlich auf 3,2% sinken, verglichen mit einem Wachstum von 3,3% im Januar.
Auf monatlicher Basis wird ein Anstieg von 0,3% für die Gesamt-VPI- und die Kern-VPI-Inflationszahlen prognostiziert.
In einer Vorschau auf den Bericht bemerkten Analysten von TD Securities: "Wir erwarten, dass die Kern-VPI-Inflation im Februar nach dem Anstieg im Januar auf 0,45% zurückgeht, da die Preisanpassungen im Dienstleistungssektor stärker als erwartet ausfielen. Wir rechnen mit einer Verlangsamung sowohl im Güter- als auch im Dienstleistungssektor, wobei die Inflation der äquivalenten Miete (OER) auf ein 3-Monats-Tief sinkt."
"Im Jahresvergleich (YoY) werden die Gesamt- und Kern-VPI-Inflation voraussichtlich um jeweils einen Zehntel auf 2,9% und 3,2% sinken," sagten die TDS-Analysten.
Wie könnte der US-Verbraucherpreisindex-Bericht EUR/USD beeinflussen?
Angesichts wachsender Bedenken über eine wirtschaftliche Verlangsamung in den USA und den von Präsident Donald Trump geführten globalen Handelskrieg preisen die Märkte nun 85 Basispunkte (bps) an Lockerungen von der Fed in diesem Jahr ein, verglichen mit 75 bps am Montag, so die LSEG-Zinswahrscheinlichkeiten der Fed.
Die jüngste Reihe von US-Datenveröffentlichungen war ziemlich entmutigend, insbesondere der Bericht über die Nonfarm Payrolls (NFP) für Februar am Freitag, der zeigte, dass die US-Wirtschaft im Februar 151.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, verglichen mit einem erwarteten Anstieg von 160.000 und einer vorherigen Abwärtsrevision von 125.000. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,1% gegenüber den Erwartungen von 4%. Die Erwerbsquote sank leicht auf 62,4% im gleichen Zeitraum, nach 62,6% im Januar.
Andererseits erklärte Fed-Vorsitzender Jerome Powell am Freitag, dass die US-Zentralbank einen vorsichtigen Ansatz bei der Lockerung der Geldpolitik verfolgen werde und fügte hinzu, dass die Wirtschaft derzeit "in einer guten Verfassung" sei.
Daher sind die Einsätze hoch, wenn es zum Showdown über den US-VPI kommt, da der Inflationsbericht frische Hinweise auf die Richtung der Zinssätze der Fed und des USD geben könnte.
Ein größer als erwarteter Rückgang der jährlichen Gesamt- und Kerninflation könnte Bedenken über Risiken für den Disinflationspfad zerstreuen und die Fed dazu zwingen, die Zinssenkungen wieder aufzunehmen, während der Druck auf den Greenback zunimmt.
Umgekehrt würde der US-Dollar eine erneute Nachfrage erfahren, wenn die US-VPI-Daten positiv überraschen. Dieses Szenario würde die Vorsicht der Fed in Bezug auf Inflation und politische Ausblicke rechtfertigen und die hawkischen Erwartungen an die Fed wiederbeleben.
Dhwani Mehta, Analystin für die asiatische Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD und erklärt: "Das kurzfristige technische Bild von EUR/USD deutet auf eine mögliche Käufererschöpfung hin, da der Relative Strength Index (RSI) im Tageschart im überkauften Bereich über 70 liegt. Ein Rückgang könnte jedoch schnell gekauft werden, da ein Bull Cross zwischen dem 21-Tage-Durchschnitt (SMA) und dem 100-Tage-SMA weiterhin besteht."
"EUR/USD benötigt eine Akzeptanz über dem Hoch vom 6. November 2024 bei 1,0937, um den Aufwärtstrend in Richtung der psychologischen Marke von 1,1000 auszudehnen. Das nächste relevante bullische Ziel wird bei der Marke von 1,1050 gesehen. Umgekehrt liegt die unmittelbare Unterstützung beim 200-Tage-SMA bei 1,0721, unterhalb dessen das Tief vom 5. März bei 1,0602 getestet wird. Der 21-Tage-SMA bei 1,0546 wird die letzte Verteidigung der Käufer sein."
Wirtschaftsindikator
Verbraucherpreisindex (Jahr)
Der Verbraucherpreisindex des US Bureau of Labor Statistcs ist ein Maß für die Preisbewegungen der Verkaufspreise für einen repräsentativen Warenkorb von Gütern und Dienstleistungen. Die Kaufkraft des USD wird durch die Inflation nach unten gezogen. Der CPI ist ein wichtiger Indikator um die Inflation und Veränderung im Kaufverhalten zu messen. Ein hoher Wert ist für den USD als bullish anzusehen und ein niedriger als entsprechend bearish.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Mi März 12, 2025 12:30
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: 2.9%
Vorher: 3%
Quelle: US Bureau of Labor Statistics
The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.
Inflation FAQs
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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