ADP-Beschäftigungsänderung wird voraussichtlich einen Rückgang des US-Jobwachstums im Februar zeigen
- Der ADP-Beschäftigungswechsel und der US-Arbeitsmarkt stehen diese Woche im Mittelpunkt.
- Der private Sektor in den USA wird voraussichtlich 140.000 neue Arbeitsplätze im Februar schaffen.
- Der US-Dollar-Index handelt weiterhin am unteren Ende der Spanne.
Der US-Arbeitsmarkt wird diese Woche in den Fokus rücken, da frische Bedenken aufkommen, dass die Wirtschaft an Schwung verlieren könnte – ein Gefühl, das durch das jüngste langsame Wachstum und besorgniserregende Fundamentaldaten verstärkt wird.
Im Rampenlicht steht das ADP Research Institute, das am Mittwoch seinen Bericht über den Beschäftigungswechsel im Februar veröffentlichen wird, der einen Überblick über die Schaffung von Arbeitsplätzen im privaten Sektor bietet.
Typischerweise wird der Bericht zwei Tage vor dem offiziellen Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht veröffentlicht, und die ADP-Umfrage wird oft als früher Indikator für Trends angesehen, die im Bericht des Bureau of Labor Statistics (BLS) erwartet werden – auch wenn die beiden nicht immer die gleiche Geschichte erzählen.
Die wirtschaftliche Gleichung: Beschäftigungswachstum und Fed-Politik im Fokus
Die Beschäftigung ist entscheidend, da sie eines der beiden Standbeine des dualen Mandats der Federal Reserve (Fed) bildet. Die US-Notenbank hat die Aufgabe, die Preisstabilität aufrechtzuerhalten und gleichzeitig die maximale Beschäftigung zu verfolgen. Da die inflationsbedingten Druckverhältnisse hartnäckig bleiben, scheint der Fokus vorübergehend auf die Leistung des US-Arbeitsmarktes gerichtet zu sein, nachdem die Fed bei ihrer Sitzung am 28. und 29. Januar eine hawkische Haltung eingenommen hat.
In der Zwischenzeit beobachten die Anleger weiterhin genau die Handelspolitik des Weißen Hauses und deren Folgen, insbesondere nachdem die US-Zölle auf kanadische und mexikanische Importe am 4. März in Kraft traten. Die Befürchtungen, dass diese Abgaben die Inflation erneut anheizen könnten, haben sowohl die vorsichtige Herangehensweise der Fed als auch die zurückhaltenden Äußerungen vieler ihrer Entscheidungsträger geprägt.
Bisher, und angesichts der jüngsten Reihe von schwächeren als erwarteten Ergebnissen, die die Vorstellung von US-"Exzeptionalisms" in Frage stellen, erwarten die Marktteilnehmer nun, dass die Fed die Zinssätze in diesem Jahr um 50 Basispunkte senken wird.
Angesichts der anhaltenden Zollwirren, des offensichtlichen Nachlassens des Schwungs der US-Wirtschaft und der anhaltenden Verbraucherpreisdrucke hat der ADP-Bericht – und insbesondere der Nonfarm Payrolls-Bericht am Freitag – an Relevanz gewonnen und könnte helfen, die nächste Entscheidung der Fed zu beeinflussen.
Wann wird der ADP-Bericht veröffentlicht und wie könnte er den US-Dollar-Index beeinflussen?
Der ADP-Beschäftigungswechselbericht für Februar wird am Mittwoch um 13:15 GMT veröffentlicht, wobei die Prognosen auf die Schaffung von 140.000 neuen Arbeitsplätzen nach einem Anstieg von 183.000 im Januar hindeuten. In Erwartung dessen bleibt der US-Dollar-Index (DXY) sicher defensiv und testet die wichtige Unterstützung bei 106,00 angesichts steigender Nervosität über die US-Wirtschaft.
Wenn der ADP-Bericht robuste Zahlen liefert, könnte dies die wachsenden Bedenken über die Verlangsamung der US-Wirtschaft vorübergehend dämpfen. Sollte das Ergebnis jedoch hinter den Erwartungen zurückbleiben, könnte dies die Sorgen verstärken, dass die Wirtschaft an Schwung verliert – was die Fed möglicherweise dazu veranlassen könnte, einen früheren Neustart ihres Lockerungszyklus zu überdenken.
Laut Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, "Wenn die Erholung an Fahrt gewinnt, könnte der DXY das wöchentliche Hoch von 107,66 (28. Februar) erneut ansteuern, eine Region, die durch die Nähe des vorübergehenden 55-Tage-SMA bei etwa 107,90 verstärkt wird, vor dem Februar-Hoch von 109,88, das am 3. Februar erreicht wurde, und dem Jahreshoch von 110,17 vom 13. Januar. Ein Durchbruch über dieses Niveau könnte den Weg zur nächsten Widerstandsstufe beim Hoch von 114,77, das am 28. September 2022 verzeichnet wurde, ebnen.
"Auf der anderen Seite, wenn es den Verkäufern gelingt, die Kontrolle zu übernehmen, könnte der Index zunächst Unterstützung beim Tief von 105,89, das am 4. März erreicht wurde, finden, gefolgt vom Tief von 105,42 im Dezember 2024 und schließlich an der kritischen 200-Tage-SMA-Zone bei 105,00. Über diesem wichtigen Schwellenwert zu bleiben, ist entscheidend, um das bullische Momentum aufrechtzuerhalten," schließt Piovano.
Wirtschaftsindikator
ADP Beschäftigungsänderung
Die von der Automatic Data Processing Inc veröffentlichte Änderung der Beschäftigten ist ein Maß für die Veränderung der Zahl der Erwerbstätigen in den USA. Generell wirkt sich ein positives Ergebnis positiv auf die Konsumausgaben aus, welche das Wirtschaftswachstum stimulieren. Ein hoher Wert ist für den USD bullish zu sehen und ein niedrigerer entsprechend bearish.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Mi März 05, 2025 13:15
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: 140Tsd
Vorher: 183Tsd
Quelle: ADP Research Institute
Händler betrachten die von der ADP, Amerikas größtem Anbieter von Gehaltsabrechnungen, gemeldeten Beschäftigungszahlen oft als Vorboten der Veröffentlichung des Bureau of Labor Statistics zu den Nonfarm Payrolls (die normalerweise zwei Tage später veröffentlicht werden), da eine Korrelation zwischen beiden besteht. Die Überlagerung beider Datenreihen ist recht hoch, aber bei einzelnen Monaten kann die Diskrepanz erheblich sein. Ein weiterer Grund, warum Devisenhändler diesen Bericht verfolgen, ist derselbe wie beim NFP - ein anhaltend kräftiges Wachstum der Beschäftigungszahlen erhöht den Inflationsdruck und damit die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen anheben wird. Sollten die tatsächlichen Ergebnisse den Konsens übertreffen, sind sie tendenziell USD-positiv.
Arbeitsmarkt FAQs
Der Arbeitsmarkt gilt als entscheidender Indikator für die wirtschaftliche Stabilität eines Landes und beeinflusst maßgeblich den Wert einer Währung. Hohe Beschäftigung und geringe Arbeitslosigkeit tragen zu einer starken Binnennachfrage bei und stützen das Wirtschaftswachstum, was wiederum die Landeswährung stärkt. Ein besonders angespannter Arbeitsmarkt – also ein Mangel an Arbeitskräften – kann zudem inflationsfördernd wirken, da steigende Löhne bei knappen Arbeitskräften oft die Folge sind, was die Geldpolitik beeinflusst.
Das Lohnwachstum in einer Volkswirtschaft ist ein entscheidender Indikator für die Geldpolitik. Steigende Löhne bedeuten mehr Konsumausgaben, was in der Regel die Preise antreibt. Im Gegensatz zu volatilen Preistreibern wie Energie gilt das Lohnwachstum als stabiler Inflationsfaktor, da Gehaltserhöhungen schwer zurückgenommen werden können. Zentralbanken achten daher stark auf Lohnwachstumsdaten bei der Festlegung ihrer geldpolitischen Maßnahmen.
Das Gewicht, das Zentralbanken den Arbeitsmarktbedingungen beimessen, variiert je nach ihren Zielen. Einige Institutionen haben explizit erweiterte Mandate, die über die reine Inflationskontrolle hinausgehen und den Arbeitsmarkt betreffen. So verfolgt die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) das doppelte Ziel, sowohl maximale Beschäftigung als auch stabile Preise zu fördern. Im Gegensatz dazu konzentriert sich die Europäische Zentralbank (EZB) ausschließlich darauf, die Inflation im Zaum zu halten. Dennoch spielen die Entwicklungen am Arbeitsmarkt für alle Notenbanken eine zentrale Rolle, da sie ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Gesamtlage sind und in enger Verbindung mit der Inflationsentwicklung stehen.
Empfohlene Artikel
