China: Erholung der EMIs nach den Feiertagen brachte wenig Erleichterung, da weitere Zölle drohen - UOB Group

Sowohl die offiziellen chinesischen EMIs für das verarbeitende als auch für das nicht-verarbeitende Gewerbe zogen im Februar an, da sich die Aktivitäten nach den Mondneujahrsferien (28. Januar - 4. Februar) normalisierten. Der offizielle EMI des verarbeitenden Gewerbes kehrte zum Wachstum zurück (angezeigt durch einen Wert über 50), während der EMI des nicht-verarbeitenden Gewerbes schneller anstieg, so der Ökonom der UOB-Gruppe Ho Woei Chen.
 

EMIs im Februar im Aufschwung, aber zugrunde liegende Indizes deuten auf weniger rosige Aussichten hin

„Sowohl Chinas offizielle EMIs für das verarbeitende als auch für das nicht-verarbeitende Gewerbe zogen im Februar an, da sich die Aktivitäten nach dem Neujahrsfest normalisierten.“
 

„Die Details zeigten, dass die Aussichten weniger rosig waren, als es die Schlagzeilen vermuten ließen. Die Erholung des offiziellen EMI für das verarbeitende Gewerbe wurde von den Großunternehmen angeführt, während die Aussichten für die mittleren und kleinen Unternehmen stärker zurückgingen als im Januar. Darüber hinaus war der Anstieg des EMI für das nicht-verarbeitende Gewerbe auf eine Erholung des Bauindex zurückzuführen, während sich der Dienstleistungsindex abschwächte.“
 

„Die kurzfristigen Sorgen konzentrieren sich auf die Eskalation der Handelskonflikte mit den USA, da Chinas Exportmotor in diesem Jahr zunehmend Gegenwind erfährt. Die Märkte werden auch auf die jährlichen 'zwei Sitzungen' in dieser Woche für zusätzliche Stimulierungsmaßnahmen schauen, um die Abwärtsrisiken für die chinesische Wirtschaft, insbesondere auf der fiskalischen Seite, zu mildern.“