USD: Zinssenkungspause könnte schon im Januar kommen - OCBC

Die Entscheidung des Offenmarktausschusses, den Zielkorridor für den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,25 bis 4,50 Prozent zu senken, fiel nicht einstimmig. Ein Mitglied stimmte für eine Aussetzung, so die Devisenanalysten Frances Cheung und Christopher Wong von OCBC.

Inflation dürfte sich 2026/2027 dem 2%-Ziel nähern

„In der Zwischenzeit wurde der O/N-Reverse-Repo-Satz wie erwartet um 30 Basispunkte gesenkt, um ihn an das untere Ende des Zielbereichs für die Fed Funds Rate anzupassen. Die Fed hat ihre Prognose für die PCE-Inflation im Jahr 2025 von zuvor 2,1 % auf 2,5 % und für die PCE-Kerninflation im Jahr 2025 von zuvor 2,2 % auf 2,5 % angehoben.

„Es wird nun erwartet, dass sich die Inflation in den Jahren 2026/2027 der Zielmarke von 2 % annähert, was den langsameren Zinssenkungszyklus erklärt, der in der aktualisierten Punktgrafik zum Ausdruck kommt. Die mittleren Punkte des Punktdiagramms zeigen eine Senkung um 50 Basispunkte im Jahr 2025, gefolgt von einer Senkung um 50 Basispunkte im Jahr 2026 und einer Senkung um 25 Basispunkte im Jahr 2027. Powell erklärte, dass der geldpolitische Kurs „jetzt deutlich weniger restriktiv ist. Wir können daher vorsichtiger über weitere Anpassungen unseres Leitzinses nachdenken“.

„Eine Pause bei den Zinssenkungen könnte schon im Januar kommen, aber bis zum Treffen des Offenmarktausschusses im Januar gibt es noch einige Daten zu verdauen. Zugegebenermaßen bewegen sich diese Punkte, und die letzten Medianpunkte im Dezember waren nicht sehr genau, wenn es darum ging, das tatsächliche Ergebnis vorherzusagen.