Fed hawkisch - Händler schrauben die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Lockerung in 2025 zurück

• Es wird allgemein erwartet, dass die Federal Reserve auf ihrer letzten Sitzung im Jahr 2024 den Leitzins um 25 Basispunkte senken wird.
• Die Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Powell und der überarbeitete Dot Plot könnten wichtige Hinweise auf die Zinsaussichten liefern.
• Die Bewertung des US-Dollars könnte vor den Weihnachtsfeiertagen deutlich unter Druck geraten.  

Die US-Notenbank (Fed) wird ihre geldpolitischen Entscheidungen nach der Dezember-Sitzung am Mittwoch bekannt geben. Neben der Erklärung zur Geldpolitik wird die Fed auch die überarbeitete Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP), auch bekannt als Dot Plot, veröffentlichen. 

Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Investoren eine Leitzinssenkung der Fed um 25 Basispunkte einpreisen, was den Leitzins in den Bereich von 4,25% bis 4,5% bringen würde. Die Marktpositionierung deutet darauf hin, dass die Reaktion des US-Dollars (USD) allein auf die Zinsentscheidung nur von kurzer Dauer sein könnte. Stattdessen werden die Anleger die Details des Punktdiagramms bewerten und die Kommentare des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in der Pressekonferenz nach der Sitzung aufmerksam verfolgen.

Der SEP vom September zeigt, dass der Median der Fed-Vertreter für den Leitzins Ende 2025 bei 3,4 % liegt. Revisionen der Zinserwartungen sowie der Inflations- und Wachstumsprognosen für das kommende Jahr könnten wichtige Hinweise auf den geldpolitischen Ausblick liefern und die Bewertung des USD beeinflussen.

Mit Blick auf die letzte Fed-Sitzung des Jahres wird erwartet, dass der Offenmarktausschuss eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte auf 4,25 bis 4,50 Prozent ankündigt“, so die Analysten von TD Securities in einem kürzlich veröffentlichten Bericht: 

„Wir glauben zwar, dass die Fed bis 2025 eine weitere Lockerung der Geldpolitik in Aussicht stellen wird, aber wir glauben, dass die Leitlinien für das Tempo der Zinssenkungen in Zukunft vorsichtiger sein werden. Dies könnte von den Marktteilnehmern als "hawkish" interpretiert werden.