US VPI wächst im November schneller und entfernt sich weiter vom Fed-Ziel

• Der US-Verbraucherpreisindex wird im November voraussichtlich um 2,7% gegenüber dem Vorjahr steigen.
• Die Kerninflation des VPI dürfte im vergangenen Monat unverändert bei 3,3% gelegen haben.
• Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen im Dezember um 25 Basispunkte senken wird.

Der VPI-Bericht für November, ein wichtiger Indikator für die Inflation, wird am Mittwoch um 13:30 Uhr GMT vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht. 

Die Märkte erwarten die Veröffentlichung mit Spannung, da sie zu erheblichen Schwankungen des US-Dollars (USD) führen und die Zinspläne der US-Notenbank (Fed) für die kommenden Monate beeinflussen könnte.

Was ist vom nächsten CPI-Bericht zu erwarten?

Die am VPI gemessene Inflation in den USA dürfte im November mit einer Jahresrate von 2,7% leicht über dem im Vormonat berichteten Anstieg von 2,6% liegen. Die jährliche Kerninflation des VPI, die die schwankungsanfälligen Nahrungsmittel- und Energiepreise ausschließt, dürfte im gleichen Zeitraum unverändert bei 3,3% liegen.

Auf monatlicher Basis wird ein Anstieg des VPI und des Kern-VPI um 0,3% prognostiziert

In einer Vorschau auf den Inflationsbericht für Oktober sagten die Analysten von TD Securities: „Wir gehen davon aus, dass die Kerninflation im November weitgehend unverändert bleibt und einen weiteren festen Anstieg von 0,3% gegenüber dem Vormonat verzeichnet. Steigende Güterpreise dürften den Großteil der Stärke in dieser Reihe erklären, während die Verlangsamung der Inflation bei Wohnimmobilien für eine gewisse Entspannung sorgen dürfte. Es wird erwartet, dass die Gesamtinflation des VPI im Jahresvergleich leicht auf 2,7 % ansteigt, während die Kerninflation unverändert bei 3,3 % liegen dürfte.“

In seinen jüngsten Äußerungen auf einer Veranstaltung der New York Times am 4. Dezember deutete der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, an, dass die Notenbank bei künftigen Zinserhöhungen ein gemäßigteres Tempo einschlagen könnte, da die Wirtschaft in diesem Jahr stärker gewachsen sei als erwartet.

Mit Blick auf das Wirtschaftswachstum stellte Powell fest, dass die Widerstandsfähigkeit frühere Prognosen übertroffen habe, was es der Fed erlaube, eine vorsichtigere Haltung auf dem Weg zu einer „neutralen“ Zinspolitik einzunehmen. Er räumte ein, dass „die Wirtschaft stark ist, stärker als wir im September dachten“, auch wenn die Inflation etwas höher sei als erwartet.

Powell erklärte, dass dieser Hintergrund die Aussichten der Fed bei der Vorbereitung ihrer nächsten Sitzung am 17. und 18. Dezember präge, von der die Märkte weithin eine weitere Zinssenkung erwarteten.

Wie könnte sich der US-Verbraucherpreisindex auf EUR/USD auswirken?

Es wird erwartet, dass die künftige Trump-Regierung eine härtere Haltung in der Einwanderungsfrage einnehmen, die Fiskalpolitik lockern und Zölle auf Importe aus China und Europa wieder einführen wird. Zusammengenommen dürften diese Faktoren die Inflation in die Höhe treiben und die US-Notenbank möglicherweise dazu veranlassen, ihre geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen zu verlangsamen oder sogar einzustellen, was den US-Dollar (USD) zusätzlich stützen würde.

Angesichts der allmählichen Abkühlung auf dem US-Arbeitsmarkt und der wahrscheinlich anhaltenden hartnäckigen Inflation ist es jedoch unwahrscheinlich, dass der Inflationsbericht für November zu einer signifikanten Änderung der geldpolitischen Haltung der Fed führen wird.

Derzeit preisen die Märkte laut dem FedWatch Tool der CME Group eine Wahrscheinlichkeit von rund 85% ein, dass die Fed die Zinsen im Dezember um 25 Basispunkte senken wird.

Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, gibt einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD: „Das Dezemberhoch von 1,0629 (6. Dezember) wird als anfänglicher Widerstand fungieren, gefolgt vom 55-Tage-SMA bei 1,0776 und dem wichtigeren 200-Tage-SMA bei 1,0842“.

Pablo fügt hinzu: "Auf der Abwärtsseite könnte ein Durchbruch des Spotpreises unter das Dezember-Tief von 1,0460 den Weg für einen möglichen Test des 2024-Tiefs bei 1,0331 (22. November) ebnen.

Wirtschaftsindikator

Verbraucherpreisindex (YoY)

Inflations- oder Deflationstendenzen werden gemessen, indem die Preise eines repräsentativen Waren- und Dienstleistungskorbs regelmäßig addiert und als Verbraucherpreisindex (VPI) dargestellt werden. Die VPI-Daten werden monatlich vom US Department of Labor Statistics erhoben und veröffentlicht. Der VPI ist ein Schlüsselindikator zur Messung der Inflation und der Veränderung der Kaufkraft. Im Allgemeinen gilt ein hoher Wert als aufwertend für den US-Dollar (USD), während ein niedriger Wert als abwertend angesehen wird.

Nächste Veröffentlichung: Mi Dez 11, 2024 13:30

Periodizität: monatlich

Konsens: 2,7

Vorherige: 2,6

Quelle: US Bureau of Labor Statistics

Warum ist das für Händler wichtig?

Die US-Notenbank hat das doppelte Mandat, für Preisstabilität und möglichst hohe Beschäftigung zu sorgen. Gemäß diesem Mandat sollte die Inflation bei etwa 2 % liegen, und seit der weltweiten Pandemie, die bis heute anhält, ist die Inflation zur schwächsten Säule der Politik der Zentralbank geworden. Der Preisdruck nimmt aufgrund von Problemen in der Lieferkette und Engpässen weiter zu, und der Verbraucherpreisindex (CPI) ist auf dem höchsten Stand seit mehreren Jahrzehnten. Die Fed hat bereits Maßnahmen ergriffen, um die Inflation einzudämmen, und es wird erwartet, dass sie ihre aggressive Haltung auf absehbare Zeit beibehält.