USD: Spielraum für Erholung – ING

Die Stimmung in Bezug auf globale Risiken trübte sich gestern weiter ein, als Präsident Trump ankündigte, die Zölle auf kanadischen Stahl und Aluminium auf 50 % zu verdoppeln, und später die Drohung zurückzog, als Ontario einen 25-prozentigen Aufschlag auf Stromexporte aussetzte. Die Märkte haben auf eine Atempause in der Zollthematik gehofft, aber es gibt nur sehr wenige Anzeichen dafür, dass die Instabilität der Aktienmärkte Trump dazu drängen könnte, seine protektionistischen Töne zu dämpfen. Die globalen US-Zölle auf Stahl und Aluminium sind heute ohne Ausnahmen in Kraft getreten, wie Francesco Pesole, FX-Analyst bei ING, feststellt.

Das Blatt kann sich für den USD ziemlich schnell wenden

„Der US-Dollar (USD) beendete den gestrigen Tag erneut schwächer, begann sich aber über Nacht zu erholen. Wir sind der Ansicht, dass der Greenback angesichts der Einführung von US-Zöllen Raum für eine Erholung hat. Der Grund dafür ist, dass sich das Blatt für den Dollar ziemlich schnell wenden kann, wenn die Daten in den kommenden Wochen den Marktpessimismus gegenüber den USA nicht bestätigen. Die ganze Prämisse der aktuellen bärischen Erzählung ist, dass die US-Zölle einer sich verlangsamenden US-Wirtschaft schaden, aber Rezessionsrufe in der jüngeren Vergangenheit waren oft unangebracht, wenn es um die USA geht.“
 

„Übrigens muss sich die Inflationsentwicklung noch überzeugend genug verbessern, damit die Fed die Zinsen erneut senken kann. Die heutige Veröffentlichung des VPI für Februar kann einen Anstieg des Dollars auslösen, sollte sich unsere Forderung nach einem monatlichen Anstieg des Kern-VPI um 0,3 % als richtig erweisen. Das ist auch die Konsensmeinung, aber der Dollar enthält eine ganze Reihe von Negativfaktoren und sollte asymmetrisch empfindlicher auf hawkische Nachrichten reagieren. Wir sind heute bullisch für den USD gestimmt.“
 

„Wir haben auch wichtige politische Entwicklungen innerhalb und außerhalb der USA gesehen. In Bezug auf Letzteres hat die Ukraine einem von den USA ausgehandelten 30-tägigen Waffenstillstandsabkommen zugestimmt. Dieses muss nun von Russland genehmigt werden. Im Inland hat das US-Repräsentantenhaus ein Gesetz verabschiedet, um einen Regierungsstillstand am Samstag abzuwenden. Es werden noch einige Stimmen von gemäßigten Demokraten benötigt, um die Zustimmung des Senats zu sichern, und die Märkte sind noch nicht bereit, das Risiko eines Regierungsstillstands einzupreisen.“