USD erholt sich nach erneuter Zollandrohung – Scotiabank

Die Märkte im Allgemeinen und die Devisenmärkte mit hohem Beta im Besonderen atmeten gestern auf, als das WSJ berichtete, dass Präsident Trump nach seiner Rückkehr ins Weiße Haus nicht sofort aggressive Zölle einführen werde. Vielmehr werde die neue Regierung nach einer Überprüfung der bestehenden Abkommen einen besonneneren Ansatz bei der Einführung von Zöllen verfolgen, so Shaun Osborne, Chef-Devisenstratege der Scotiabank.

USD macht einen Teil der Verluste vom Montag wieder wett

„Der US-Dollar (USD) brach ein, aber ein Teil der Verluste wurde gestern im späten Handel wieder wettgemacht, nachdem Trump unter Berufung auf Grenzprobleme (Drogen, illegale Einwanderer) die Androhung von Zöllen in Höhe von 25 Prozent auf Kanada und Mexiko (und zusätzlichen Zöllen auf China) ab dem 1. Februar in den Raum stellte. Der USD notiert heute höher, während CAD und MXN erwartungsgemäß unterdurchschnittlich abschneiden, aber der DXY bleibt deutlich unter dem Eröffnungsniveau vom Montag.“

„Handelszölle werden weiterhin in der einen oder anderen Form eingeführt, aber die offensichtliche Willkür der Politik macht es immer schwieriger, die Entscheidungen des Präsidenten vorherzusagen. Das ist wahrscheinlich beabsichtigt, aber mehr Unsicherheit bedeutet mehr Volatilität für die Märkte im Allgemeinen. Der JPY und die asiatischen Währungen entwickelten sich während der Sitzung relativ gut, was die Verluste des USD auf etwa -0,2/0,3% begrenzte“.

"Unter der Annahme, dass die Androhung von Zöllen in Höhe von 25 % tatsächlich eintritt (was für Kanada und Mexiko sehr schädlich wäre, aber auch erhebliche negative Auswirkungen auf die US-Wirtschaft hätte), könnte ein vorsichtigeres Vorgehen bei den Handelszöllen, wie es im gestrigen WSJ-Bericht angedeutet wurde, die kurzfristigen Aussichten für den USD dennoch belasten, da die Stimmung und die Positionierung auf (aggressive) "Zölle vom ersten Tag an" ausgerichtet sind.