US Dollar erreicht vor PCE-Inflation neues Zweijahreshoch

• Der US-Dollar erreichte am Freitag im asiatischen Handel ein neues Zweijahreshoch, gab dann aber wieder nach.
• Neben der Veröffentlichung der US-PCE-Inflationsrate kam es zum Quadruple Witching - dem gleichzeitigen Verfall von vier Arten von Derivatkontrakten. 
• Der US Dollar Index (DXY) steigt bis auf 108,55, bevor Gewinnmitnahmen einsetzen. 

Der US-Dollar (USD) gab am Freitag leicht nach, wobei der DXY-Index um 108,20 gehandelt wurde, nachdem er während des asiatisch-pazifischen Handels ein neues Zweijahreshoch von 108,55 erreicht hatte. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch den Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen, wodurch sich die Zinsdifferenz zu anderen Ländern vergrößerte. Dies bedeutet weitere Unterstützung für den US-Dollar, da er für Investitionen wertvoller wird und gute Renditen abwirft.

Der Freitag ist die letzte Chance für Händler, ihre Positionen neu auszurichten, da die Volatilität in die Höhe schnellen wird. Der Grund dafür ist das sogenannte Quadruple Witching, das viermal im Jahr stattfindet - jeweils am dritten Freitag im März, Juni, September und Dezember. Während des Quadruple Witching laufen vier Arten von Finanzkontrakten gleichzeitig aus: Aktienindex-Futures, Aktienindex-Optionen, Aktienoptionen und Single Stock Futures. Alle diese Kontrakte müssen erneuert, abgewickelt und abgerechnet werden, was zu einem erheblichen Anstieg des Handelsvolumens und manchmal auch der Volatilität der wichtigsten Vermögenswerte führt.

Der US-Wirtschaftskalender bereitet sich auf die Veröffentlichung des bevorzugten Inflationsindikators der US-Notenbank vor, den PCE-Preisindex für November. Es wird erwartet, dass die monatlichen Zahlen keinen signifikanten Anstieg zeigen werden. Nachdem die US-Notenbank vor einer hartnäckigen Inflation gewarnt hat, könnte eine positive Überraschung die Märkte an einer Zinssenkung im Jahr 2025 zweifeln lassen. 

Tägliche Zusammenfassung der Marktbewegungen: Volatiler Aufwärtstrend

In den USA droht weiterhin ein Regierungsstillstand. Bei einer Abstimmung im Repräsentantenhaus scheiterte das so genannte "Bridge Act". Laut Bloomberg News wird sich der designierte Vizepräsident J.D. Vance am Freitag mit dem Freedom Caucus treffen, um eine Aufhebung der Schuldenobergrenze zu erreichen.
Unterdessen hat der designierte Präsident Donald Trump seinen Fokus auf Europa verlagert, indem er ebenfalls mit Zöllen droht, sollte der Block sein Defizit in der NATO nicht durch den Kauf von Öl und Gas in den USA ausgleichen, berichtet Bloomberg. 
Um 12:30 GMT wird die Präsidentin der Federal Reserve Bank of San Francisco, Mary Daly, auf Bloomberg Surveillance interviewt.
Die Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) für November werden um 13:30 GMT erwartet:
Es wird erwartet, dass der monatliche PCE-Index stabil bei 0,2% bleibt. Für die Jahresrate wird ein Anstieg von 2,3% auf 2,5% erwartet.
Die monatliche Kernrate des PCE wird sich voraussichtlich von 0,3% auf 0,2% abschwächen. Für die Jahresrate wird ein Anstieg von 2,8% auf 2,9% erwartet.
Die endgültigen Daten der University of Michigan werden um 15:00 Uhr veröffentlicht. Der Index der Verbraucherstimmung für Dezember wird stabil bei 74 erwartet. Die 5-Jahres-Inflationserwartungen werden ebenfalls unverändert bei 3,1% erwartet.
An den Aktienmärkten ist eher der Grinch am Werk als eine Weihnachtsrally. Weltweit sind alle wichtigen Indizes im Minus. In Europa verlieren der deutsche Dax und der Stoxx 50 mehr als 1 %. Die US-Aktienfutures sehen den Nasdaq vor der US-Eröffnungsglocke um fast 1% im Minus. 
Das CME FedWatch Tool für die erste Fed-Sitzung im Jahr 2025 am 29. Januar sieht eine Wahrscheinlichkeit von 89,3% für einen stabilen Leitzins gegenüber einer geringen Wahrscheinlichkeit von 10,7% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte.  
Der 10-jährige US-Referenzzinssatz notiert bei 4,56% und damit auf einem neuen Siebenmonatshoch.

Technische Analyse des US Dollar Index: Letzter Strohhalm

Der US Dollar Index (DXY) bereitet sich auf einen letzten, vom Volumen her eher normalen Handelstag vor. Nach einer weiteren starken Performance sieht es so aus, als würde der US-Dollar vor dem Jahreswechsel weiter auf hohem Niveau pendeln. Das einzige Element, das eine gewisse Schwäche auslösen könnte, wäre eine Weihnachtsrallye an den Aktienmärkten, die zu einem Rückgang der Renditen führen und den Greenback schwächen würde. 

Auf der Oberseite scheint eine Trendlinie, die ihren Ursprung am 28. Dezember 2023 hat, nach zwei deutlichen Rückschlägen am Donnerstag und Freitag weitere Aufwärtsbewegungen vorerst verhindert zu haben. Der nächste feste Widerstand liegt bei 109,29, dem Hoch vom 14. Juli 2022, das sich in der Vergangenheit als wichtige Marke erwiesen hat. Sobald diese überwunden wird, kommt die runde Marke von 110,00 ins Spiel. 

Die erste Barriere nach unten liegt bei 107,35, die sich inzwischen von einem Widerstand in eine Unterstützung verwandelt hat. Die zweite Marke, die jeglichen Verkaufsdruck stoppen könnte, liegt bei 106,52. Von dort aus könnten sogar 105,53 ins Visier geraten, während der einfache gleitende Durchschnitt (SMA) der 55-Tage-Linie bei 105,23 auf dem Weg dorthin ist. 

US Dollar Index: Tages-Chart