USD: Währungen werden von USD-Rallye verschont - Scotiabank

Der Aufschwung des US-Dollars (USD) könnte sich abschwächen. Der gestrige niedrigere Schlusskurs des Dollar-Index (DXY) deutet zunächst einmal auf potenziellen technischen Gegenwind für den Index hin, und die Märkte könnten sich ein wenig Sorgen um eine der wesentlichen Triebfedern der Erholung im Oktober machen, so Shaun Osborne, Chief FX Strategist bei der Scotiabank.

USD stabilisiert sich, da die Rallye Anzeichen einer Reifung zeigt

„Steigende Staatsanleihenrenditen haben dem USD bei nach wie vor robusten Wirtschaftsdaten starken Rückenwind verliehen. Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass ein Teil des sich verfestigenden Trends bei den Renditen darauf zurückzuführen ist, dass die Anleger eine höhere Prämie für das Halten langfristiger US-Staatsanleihen verlangen. Die von der New Yorker Fed geschätzte Laufzeitprämie hat sich auf etwa 20 Basispunkte erhöht, was wahrscheinlich die Sorgen über Zollrisiken und die Tragfähigkeit der US-Finanzen angesichts der Verschärfung des US-Präsidentschaftswahlkampfes widerspiegelt.“

„Aktien sind leicht gestiegen, während Anleihen gemischt sind - europäische Schuldtitel sind (meist) etwas schwächer, während US-Treasurys eine leichte Outperformance aufweisen. Die positiven US-Datenüberraschungen sind so stark wie seit dem Frühjahr nicht mehr, was sowohl die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft als auch die Unterschätzung der Dauerhaftigkeit der Wachstumsdynamik durch Marktbeobachter widerspiegelt. Es wird erwartet, dass die langlebigen Wirtschaftsgüter im September um 1,0 % sinken werden, während für den Bereich ohne Verkehr ein Rückgang von nur 0,1 % erwartet wird.“

„Bessere Daten als erwartet könnten dem USD heute einen kleinen Auftrieb geben, aber ein überkaufter DXY scheint zunehmend anfällig für einige, zumindest geringfügige Korrekturverluste. Eine Schwäche des Index unter 104 könnte einen weiteren Rückgang in Richtung 103,40/50 auslösen. Man beachte, dass in Japan an diesem Wochenende Wahlen stattfinden und die regierende LDP Gefahr läuft, ihre Mehrheit im Unterhaus zu verlieren.