Hat der Bitcoin seinen Höhepunkt erreicht? Das sagen die wichtigsten Kennzahlen

• Der Akkumulationstrend-Score von Bitcoin ist auf 0,21 gesunken, was auf einen Übergang in die Verteilungsphase hindeutet.
• Die jüngsten US-Wirtschaftsdaten lösten sowohl auf dem Aktien- als auch auf dem Kryptowährungsmarkt erhebliche Verkäufe aus.
• Das MVRV-Verhältnis von BTC deutet darauf hin, dass Bitcoin im aktuellen Marktzyklus noch keine „extreme Euphorie“ erreicht hat.

Bitcoin (BTC) verzeichnete am Mittwoch einen Rückgang von 2%, da der Kryptomarkt mit den jüngsten Verlusten zu kämpfen hat. On-chain-Daten deuten auf eine Verschiebung bei der Akkumulation der führenden Kryptowährung hin, was darauf hindeutet, dass die Besitzer ihre Vermögenswerte zunehmend verkaufen. Trotz dieser Verschiebung in Richtung Verteilung deutet das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) von Bitcoin darauf hin, dass der aktuelle Marktzyklus seinen Höhepunkt noch nicht erreicht hat.

Bitcoin fällt auf 94.000 US-Dollar und löst bei Anlegern gemischte Gefühle aus

Bitcoin setzte am Mittwoch seine Talfahrt fort und fiel auf 94.000 US-Dollar, was laut Daten von Coinglass zu Liquidationen in Höhe von mehr als 134 Millionen US-Dollar führte.

On-chain-Daten von Glassnode zeigten, dass der Accumulation Trend Score von Bitcoin auf fast 0 fiel, was darauf hindeutet, dass sich der Markt in Richtung einer Verteilungsphase bewegt.

Während der Rallye zwischen November und Dezember näherte sich der Score für die meisten Inhaberkohorten einem Wert von 1, was auf eine anhaltende Akkumulation hindeutet. In den letzten Tagen haben die Anleger die Ausschüttungen jedoch in allen Kohorten langsam erhöht, wobei die sehr großen Inhaber die Führung übernommen haben.

Bitcoin Trend Akkumulation Score nach Kohorte. Quelle: Glassnode

Der Verkaufsdruck könnte durch den Gegenwind des besser als erwarteten US-Einkaufsmanagerindex für Dienstleistungen und die vom US-Büro für Arbeitsstatistik gemeldeten offenen Stellen für November 2024 angeheizt worden sein.

In ähnlicher Weise erklärte der Kryptoanalyst Markus Thielen kürzlich in einem Memo, dass globale Liquiditätsverschiebungen das Aufwärtsmomentum von Bitcoin bedrohen könnten. 

„Nach der Wiederwahl von Trump hat die Stärkung des US-Dollars zu einem Anstieg der auf Dollar lautenden Liquidität geführt, was auf das Potenzial für eine Konsolidierungsphase in naher Zukunft hindeutet“, schrieb Thielen.

Er wies darauf hin, dass Bitcoin und Risikoanlagen aufgrund der Aufwertung des US-Dollars eine vorübergehende Konsolidierung erleben könnten. Dies zeige auch der Rückgang des US-Aktienmarktes, der auf eine zunehmende Korrelation mit Bitcoin hindeute.

Trotz des jüngsten Verkaufsdrucks, nachdem Bitcoin ein Allzeithoch von über 108.000 US-Dollar erreicht hatte, könnte die führende Kryptowährung vor dem Ende des Zyklus noch weiteres Aufwärtspotenzial haben.

Das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) von Bitcoin, das den durchschnittlichen Gewinn oder Verlust für alle Investoren angibt, hat noch nicht das Niveau von 3,2 erreicht, was laut Glassnode-Daten „extreme Euphorie“ bedeutet. Um diesen Zustand extremer Euphorie zu erreichen, müsste Bitcoin (BTC) im aktuellen Zyklus einen Preis von 132.000 US-Dollar erreichen.

Bitcoin MVRV Preisbänder. Quelle: Glassnode

„In der Vergangenheit lag der BTC-Preis nur an etwa 5 Prozent der Handelstage über dem 3,2-MVRV-Niveau„, schreiben die Analysten von Glassnode. Das zeigt, wie selten solche Spitzen sind und unterstreicht, warum dies oft als Zone der 'extremen Euphorie' angesehen wird."