Makro-Fonds liquidieren einige Gold-Positionen - TDS

Trotz neuer Allzeithochs haben makroökonomische Fonds in der vergangenen Woche tatsächlich einige Gold-Longpositionen aufgelöst, merkt Daniel Ghali, Senior Commodity Strategist bei TDS, an.

Die Kaufaktivität makroökonomischer Fonds ist entscheidend für den Preisanstieg

"Abflüsse aus westlichen makroökonomischen Fonds fielen wahrscheinlich mit dem starken Anstieg des Dollars zu Wochenbeginn zusammen. Interessanterweise hatten makroökonomische Fonds, obwohl der breite Dollar bis Dienstag stark zurückging, bis dahin ihre verlorenen Longpositionen nicht zurückerworben, während die gleichzeitige CTA-Kaufaktivität in der vergangenen Woche die Liquidationen dieser Gruppe mehr als ausglich."

"Wichtig ist, dass dies makroökonomischen Fonds zusätzliches Kapital ließ, um der Rallye der Goldpreise nachzujagen. Angesichts der Tatsache, dass CTAs effektiv ihre 'maximalen Long'-Positionsgrößen halten und dass die Entschuldungsrisiken der Risiko-Paritätsfonds durch den Diversifikationsvorteil, den Anleihen Aktien bieten, begrenzt sind, ist die Kaufaktivität makroökonomischer Fonds ein entscheidender Bestandteil des fortgesetzten Preisanstiegs."