Öl: Das Ende einer Ära – Rabobank

Im August senkte die Rabobank ihre Brent-Prognose für das vierte Quartal 2024 von 86 auf 82 Dollar. Auch unsere Prognose für das Gesamtjahr 2025 wurde von 92 auf 85 Dollar pro Barrel nach unten korrigiert, da sich der Markt nach Einschätzung der Rabobank-Volkswirte von einem defizitären zu einem ausgeglichenen Markt entwickelt hat.

Die Märkte scheinen im nächsten Jahr überversorgt zu sein

„Die jüngste Bestätigung schwacher chinesischer und US-amerikanischer Nachfragedaten und eine drohende Angebotsschwemme aufgrund langfristiger demografischer Veränderungen haben uns dazu veranlasst, unsere Modelle und Prognosen zu überdenken: Wir erwarten nun, dass Brent im vierten Quartal 2024 im Durchschnitt bei 71 Dollar liegen wird. Für die weitere Zukunft prognostizieren wir einen Durchschnittspreis von 70 Dollar im Jahr 2025, einen Anstieg auf 72 Dollar im Jahr 2026 und einen Handel um die 75-Dollar-Marke im Jahr 2027“.

„Unsere Sensitivitätsanalyse zeigt, dass ein Überangebot von einer halben Million Barrel pro Tag den Brent-Preis um 10 Dollar verschiebt. Die Märkte werden im nächsten Jahr voraussichtlich mit rund 700.000 Barrel pro Tag überversorgt sein, was die dramatische Veränderung in unseren Prognosen widerspiegelt.“

„Wir erwarten immer noch, dass sich die US-Produktion von Tight Oil abflacht und bis 2025 zurückgeht und dass die Kürzung der russischen Kompensationszahlungen später im Jahr und 2026 zu einem gewissen Preisanstieg führen wird, aber insgesamt scheint sich der Markt längerfristig auf einem flachen Pfad zu bewegen. Niedrigere Preise in den USA werden neue Bohrungen verhindern.