Die Bullen des japanischen Yen haben die Oberhand angesichts der US-Zollprobleme und Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ

• Der japanische Yen zog sich am Montag leicht von einem Mehrmonatshoch gegenüber dem USD zurück.
• Die Sorgen um den Handelskrieg, Ängste vor einer globalen Rezession und Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ sollten tiefere JPY-Verluste begrenzen.
• Trumps Drohung gegen die Unabhängigkeit der Fed könnte einen bedeutenden Anstieg des USD/JPY-Paares deckeln.

Der japanische Yen (JPY) gibt während der asiatischen Sitzung am Dienstag nach, da die Hoffnungen auf ein schnelles Handelsabkommen zwischen den USA und Japan schwinden. Darüber hinaus untergraben Anzeichen von Stabilität an den asiatischen Aktienmärkten und ein moderater Anstieg der US-Indizes-Futures den sicheren Hafen JPY. Dies, zusammen mit einer moderaten Erholung des US-Dollars (USD) von einem Dreijahrestief, das am Montag erreicht wurde, hebt das USD/JPY-Paar wieder über die runde Marke von 141,00.

In der Zwischenzeit sind die Anleger besorgt über die potenziellen wirtschaftlichen Folgen von US-Präsident Donald Trumps aggressiven Zollpolitiken. Dies, zusammen mit der Sorge, dass ein umfassender Handelskrieg eine globale Rezession auslösen könnte, könnte die Optimismus in den Märkten dämpfen und als Rückenwind für den JPY wirken. Darüber hinaus sollten Wetten, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinssätze bis 2025 weiter erhöhen wird, dazu beitragen, tiefere JPY-Verluste zu begrenzen.

Die Bullen des japanischen Yen werden vorsichtig, da die Hoffnungen auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und Japan schwinden; die Abwärtsbewegung scheint gepuffert

• Nach den ersten Japan-US-Verhandlungen in der vergangenen Woche sagte Japans Minister für wirtschaftliche Revitalisierung, Ryosei Akazawa, dass ein Abkommen wahrscheinlich einige Zeit in Anspruch nehmen werde, da es schwierig sei zu sagen, wie lange es dauern werde, die Kluft zwischen den beiden Seiten zu überbrücken.
• Akazawa fügte hinzu, dass die Landwirtschaft nicht zugunsten der Autoindustrie in den US-Zollgesprächen gefährdet werden würde. In der Zwischenzeit wird Japans Finanzminister Katsunobu Kato später in dieser Woche den US-Finanzminister Scott Bessent treffen, um über Wechselkurse zu sprechen.
• Die Anleger blieben angespannt angesichts der Unsicherheit über die steilen Zölle von US-Präsident Donald Trump und die Auswirkungen des unberechenbaren Handelskriegs auf die globale Wirtschaft. Darüber hinaus erschütterte Trumps neuer Angriff auf die Federal Reserve-Vorsitzende Jerome Powell die Märkte.
• Trump beschuldigte Powell, nicht schnell genug zu handeln, um die Zinssätze zu senken. Powell sagte letzte Woche, dass die Zentralbank nicht geneigt sei, die Zinssätze in naher Zukunft zu senken, angesichts der möglichen inflationären Druck, die aus den neuen Zöllen resultieren.
• In der Zwischenzeit hat der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, angedeutet, dass Trump und sein Team prüfen, ob sie Powell entlassen könnten. Dies wirft Zweifel an der Unabhängigkeit der Zentralbank auf und hält die USD-Bullen in der Defensive.
• Die Bank of Japan plant Berichten zufolge, nächste Woche zu signalisieren, dass es fast keine Notwendigkeit gibt, ihre grundlegende Haltung zur Zinserhöhung zu ändern, da die potenziellen Auswirkungen erhöhter US-Zölle den laufenden Zyklus des Lohnwachstums und der Inflation nicht stören werden.
• Dies stellt eine große Divergenz im Vergleich zu den Erwartungen dar, dass die Fed im Juni ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen und die Kreditkosten bis Ende dieses Jahres um einen vollen Prozentpunkt senken wird. Dies sollte dem niedrig verzinsten JPY weiter zugutekommen.
• Die Händler warten nun auf die Veröffentlichung des Richmond Manufacturing Index aus den USA später am Dienstag. Dies, zusammen mit den Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder, wird den USD antreiben und kurzfristige Impulse für das USD/JPY-Paar liefern.
• Der Fokus wird dann auf die globalen Flash-PMIs am Mittwoch gerichtet, die frische Einblicke in die globale wirtschaftliche Gesundheit bieten würden. Abgesehen davon werden handelsbezogene Entwicklungen eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Marktstimmung und der JPY-Nachfrage spielen.

USD/JPY muss die unmittelbare Barriere von 141,60-141,65 überschreiten, um die Aussichten auf eine weitere Erholung zu unterstützen

Aus technischer Sicht hält der leicht überverkaufte tägliche Relative Strength Index (RSI) die Händler davon ab, frische bärische Wetten rund um das USD/JPY-Paar abzuschließen. Jede nachfolgende Aufwärtsbewegung dürfte jedoch auf starken Widerstand in der Nähe des horizontalen Unterstützungsbruchs von 141,65-141,60 stoßen. Das gesagt, könnte eine anhaltende Stärke darüber eine kurzfristige Erholungsrallye auslösen und die Kassakurse über die runde Marke von 142,00 anheben, in Richtung der nächsten relevanten Hürde im Bereich von 142,35-142,40.

Auf der anderen Seite scheint der Bereich von 140,45, oder das Mehrmonatstief, das am Montag erreicht wurde, nun die unmittelbare Abwärtsbewegung zu schützen, unterhalb dessen das USD/JPY-Paar den Rückgang in Richtung der psychologischen Marke von 140,00 beschleunigen könnte. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung der Herausforderung des Jahrestiefs 2024 im Bereich von 139,60-139,55 ausdehnen.