Japanischer Yen zieht sich von einem Mehrmonatshoch gegenüber dem USD zurück; bullish Bias bleibt intakt

• Der japanische Yen zog einige Intraday-Verkäufer an, da die Nachfrage nach sicheren Anlagen nachlässt.
• Ein moderater Anstieg des USD trägt ebenfalls zur Erholung des USD/JPY-Paares um über 100 Pips bei.
• Die Sorgen über den Handelskrieg und die unterschiedlichen geldpolitischen Erwartungen von BoJ und Fed sollten die Verluste des JPY begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) zieht sich zurück, nachdem er während der asiatischen Sitzung am Donnerstag ein frisches Mehrmonatshoch gegenüber seinem amerikanischen Pendant erreicht hat, obwohl ein bedeutender Rückgang weiterhin schwer fassbar scheint. Eine leichte Verbesserung des globalen Risikosentiments – wie durch einen allgemein positiven Ton an den Aktienmärkten dargestellt – wird als belastend für den sicheren Hafen JPY angesehen. Dies, zusammen mit einem moderaten Rückgang des US-Dollars (USD) aus der Nähe des Mehrjahrestiefs, trägt zur Intraday-Erholung des USD/JPY-Paares um über 100 Pips aus dem Bereich von 141,60 bei.

Die Unsicherheit rund um die Zollankündigung von US-Präsident Donald Trump, der schnell eskalierende Handelskrieg zwischen den USA und China sowie die globalen Rezessionsängste könnten jedoch die Marktoptimismus dämpfen. Darüber hinaus sollten die Erwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen weiter anheben wird – obwohl sie die Entscheidung aufgrund von Bedenken über die wirtschaftlichen Schäden durch Trumps Zölle möglicherweise hinauszögern könnte – weiterhin als Rückenwind für den JPY wirken. Hinzu kommt, dass Hoffnungen auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und Japan ebenfalls dazu beitragen könnten, tiefere Verluste des JPY zu begrenzen.

Japanische Yen-Bullen entscheiden sich, einige Gewinne mitzunehmen, während der positive Risikoton anhält; das Abwärtspotenzial scheint begrenzt

• Die asiatischen Aktienmärkte und die US-Aktienindex-Futures steigen am Donnerstag nach dem nächtlichen tech-geführten Rückgang an der Wall Street, was traditionelle sichere Anlagen, einschließlich des japanischen Yen, untergräbt.
• Ein ehemaliger Exekutivdirektor der Bank of Japan, Kenzo Yamamoto, sagte, dass die Zentralbank wahrscheinlich die Zinserhöhung hinauszögern wird und sehen möchte, wie sich die Handelsgespräche zwischen den USA und Japan entwickeln, bevor sie einen Schritt unternimmt.
• Am Mittwoch deutete BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda an, dass die Möglichkeit besteht, den Zinserhöhungszyklus zu pausieren, und sagte, dass die Zentralbank möglicherweise politische Maßnahmen ergreifen muss, wenn die US-Zölle die japanische Wirtschaft schädigen.
• Darüber hinaus berichtete Reuters – unter Berufung auf drei Quellen – dass die BoJ bei der Sitzung vom 30. April bis 1. Mai ihre Wachstumsprognosen senken wird, da die US-Zölle die Risiken für die fragile wirtschaftliche Erholung erhöhen.
• Der US-Dollar zieht einige Käufer an und macht einen Teil des Rückgangs des Vortages wieder wett, während er sich näher an einem Mehrjahrestief bewegt, nachdem die hawkischen Kommentare von Federal Reserve-Chef Jerome Powell veröffentlicht wurden.
• Powell sagte, die US-Zentralbank sei nicht geneigt, die Zinsen in naher Zukunft zu senken, angesichts der weiterhin hartnäckigen Inflation und der wirtschaftlichen Unsicherheiten, die durch die Zölle von US-Präsident Donald Trump verursacht wurden.
• Dies kam zusätzlich zu den positiven Einzelhandelsumsätzen in den USA, die im März um 1,4 % stark anstiegen, nach einem revidierten Anstieg von 0,2 % im Vormonat, was dem Greenback zusätzliche Unterstützung bietet.
• Die Märkte preisen jedoch weiterhin die Möglichkeit ein, dass die Fed die Kreditkosten in diesem Jahr mindestens dreimal senken wird, angesichts wachsender Bedenken über eine durch Zölle verursachte wirtschaftliche Verlangsamung in den USA.
• In der neuesten Entwicklung im Zusammenhang mit dem Handelskonflikt zwischen den USA und China hat die US-Regierung neue Lizenzanforderungen eingeführt und die Exporte von H20-KI-Chips nach China eingeschränkt.
• Dies geschah, nachdem China am vergangenen Freitag die Zölle auf Importe von US-Waren auf 125 % erhöht hatte, als Vergeltungsmaßnahme für Trumps Entscheidung, die US-Zölle auf chinesische Waren effektiv auf 145 % zu erhöhen.
• Im Gegensatz dazu sagte Trump, die Verhandler hätten bei den Handelsgesprächen mit einer japanischen Delegation in Washington „große Fortschritte“ erzielt, was die Flut von Zöllen betrifft, die er auf globale Importe verhängt hat.
• Darüber hinaus sagte Japans Premierminister Shigeru Ishiba, dass die Gespräche mit den USA konstruktiv waren und dass die Regierung weiterhin Handelsverhandlungen als oberste Priorität betrachten wird.
• Außerdem sagte Japans Wirtschaftsminister Ryosei Akazawa, dass die Beamten vereinbart hätten, in diesem Monat ein zweites Treffen abzuhalten, und dass sie glauben, dass die USA innerhalb des 90-Tage-Fensters einen Deal wollen.
• Dies befeuert wiederum die Optimismus, dass Japan möglicherweise ein Handelsabkommen mit den USA abschließen könnte, was zusammen mit den Erwartungen, dass die BoJ die Zinsen im Jahr 2025 anheben wird, tiefere Verluste des JPY begrenzen sollte.
• Das BoJ-Vorstandsmitglied Junko Nagakawa sagte, dass die Zentralbank die Zinsen weiterhin erhöhen und den Grad der geldpolitischen Unterstützung anpassen wird, wenn sich die Aussichten für die wirtschaftliche Aktivität und die Preise verwirklichen.
• Händler blicken nun auf die US-Wirtschaftsdaten – einschließlich der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, des Philly Fed Manufacturing Index und der Daten zum Wohnungsmarkt – um frischen Impuls zu erhalten.

USD/JPY wird wahrscheinlich frische Verkäufer auf höheren Niveaus anziehen; noch nicht aus dem Schneider angesichts eines bärischen technischen Setups

Aus technischer Sicht wurde der nächtliche Durchbruch und der Schlusskurs unter der Marke von 142,00 als neuerlicher Auslöser für bärische Händler angesehen. Darüber hinaus deuten negative Oszillatoren im Tageschart darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar weiterhin nach unten führt. Daher könnte jede nachfolgende Bewegung über die runde Marke von 143,00 als Verkaufsgelegenheit in der Nähe des Bereichs von 143,55-143,60 angesehen werden und in der Nähe der runden Marke von 144,00 begrenzt bleiben. Eine anhaltende Stärke über letzterer könnte jedoch eine kurzfristige Erholungsrallye zur horizontalen Barriere von 144,45-144,50 auf dem Weg zur psychologischen Marke von 145,00 auslösen.

Auf der anderen Seite scheint die runde Marke von 142,00 nun die unmittelbare Abwärtsbewegung vor dem Bereich von 141,60, oder einem Mehrmonatstief, das während der asiatischen Sitzung erreicht wurde, zu schützen. Einige Anschlussverkäufe würden die negative Tendenz bestätigen und den Weg für eine Ausweitung des kürzlich gut etablierten Abwärtstrends des USD/JPY-Paares ebnen, der in den letzten drei Monaten oder so zu beobachten war.