Japanischer Yen stärkt sich weiter, da Rezessionsängste die Nachfrage nach sicheren Anlagen anheizen

• Der japanische Yen profitiert weiterhin von der globalen Flucht in Sicherheit, die durch US-Zölle inspiriert wurde.
• Hoffnungen auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und Japan stützen den JPY weiter, während der USD weiterhin verkauft wird.
• Die divergierenden Erwartungen zwischen BoJ und Fed unterstützen die Aussichten auf tiefere Verluste beim USD/JPY.

Der Kauf des japanischen Yen (JPY) bleibt am Mittwoch für den zweiten Tag in Folge ungebrochen, da Investoren weiterhin in die traditionelle sichere Währung flüchten, angesichts der Bedenken über eine durch Zölle bedingte globale Rezession. Darüber hinaus befeuern Berichte, dass US-Präsident Donald Trump zugestimmt hat, japanische Beamte zu treffen, um Handelsgespräche nach einem Telefonat mit Japans Premierminister Shigeru Ishiba einzuleiten, die Optimismus über ein mögliches Handelsabkommen zwischen den USA und Japan. Dies, zusammen mit den Erwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) weiterhin die Zinssätze aufgrund der sich ausbreitenden inländischen Inflation erhöhen wird, stützt ebenfalls den JPY.

In der Zwischenzeit markieren die hawkischen Erwartungen der BoJ eine große Divergenz im Vergleich zu den steigenden Wetten auf aggressivere Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed). Dies würde wiederum zu einer weiteren Verengung des Zinsunterschieds zwischen Japan und den USA führen, was als ein weiterer Faktor angesehen wird, der die Flüsse in Richtung des niedrig verzinslichen JPY antreibt. Abgesehen davon zieht die vorherrschende Verkaufsneigung des US-Dollars (USD) das USD/JPY-Paar näher an die psychologische Marke von 145,00 während der asiatischen Sitzung. Händler blicken nun auf die Protokolle der FOMC-Sitzung für einige Impulse vor den US-Verbraucherpreisinflationszahlen am Donnerstag.

Die Bullen des japanischen Yen behalten die Kontrolle angesichts steigender globaler Handels Spannungen und Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ

• Wachsende Sorgen, dass die umfassenden Zölle von US-Präsident Donald Trump die US-Wirtschaft und möglicherweise die globale Wirtschaft in diesem Jahr in eine Rezession drängen würden, haben zu einem verlängerten Ausverkauf an den Aktienmärkten weltweit geführt. Tatsächlich verzeichnete der S&P 500 die steilsten vier Tage von Verlusten seit den 1950er Jahren, nachdem Trump am späten Mittwoch umfassende reziproke Zölle angekündigt hatte.
• Japans Premierminister Shigeru Ishiba und Trump vereinbarten, den Dialog offen zu halten, um die drängenden Zollfragen zu klären. Darüber hinaus sagte Trump gegenüber Reportern, dass wir eine großartige Beziehung zu Japan haben und wir werden es dabei belassen. Dies befeuert den Optimismus über ein mögliches Handelsabkommen zwischen den USA und Japan, was dem sicheren Hafen des japanischen Yen zusätzliche Unterstützung verleiht.
• Investoren haben ihre Wetten reduziert, dass die Bank of Japan die Zinssätze schneller erhöhen wird, angesichts der Bedenken über die potenziellen wirtschaftlichen Folgen von Trumps Handelszöllen. BoJ-Vizegouverneur Shinichi Uchida sagte jedoch am Freitag, dass die Zentralbank die Zinssätze weiterhin erhöhen wird, wenn die Wahrscheinlichkeit steigt, dass die zugrunde liegende Inflation ihr Ziel von 2% erreicht.
• In der Zwischenzeit scheinen die Investoren nun überzeugt, dass eine durch Zölle bedingte wirtschaftliche Verlangsamung in den USA Druck auf die Federal Reserve ausüben würde, ihren Zinssenkungszyklus wieder aufzunehmen. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von über 60% ein, dass die US-Zentralbank die Kreditkosten bei der nächsten Sitzung im Mai senken wird.
• Darüber hinaus wird erwartet, dass die Fed bis Ende dieses Jahres fünf Zinssenkungen vornimmt, trotz der Erwartungen, dass Trumps Zölle die Inflation anheizen werden. Dies belastet wiederum den US-Dollar für den zweiten Tag in Folge und hält das USD/JPY-Paar in Schlagdistanz zu seinem niedrigsten Stand seit Oktober 2024, der am Freitag erreicht wurde.
• Händler freuen sich nun auf die Veröffentlichung der Protokolle der FOMC-Sitzung, die später während der US-Sitzung an diesem Mittwoch fällig sind. Abgesehen davon könnten der US-Verbraucherpreisindex (CPI) und der Erzeugerpreisindex (PPI) am Donnerstag und Freitag, jeweils, Hinweise auf den Zinssenkungspfad der Fed geben. Dies wird wiederum den Dollar und das USD/JPY beeinflussen.

USD/JPY scheint anfällig für einen Test eines Mehrmonatstiefs im Bereich von 144,55 zu sein

Aus technischer Sicht begünstigt das Scheitern dieser Woche, über der Marke von 148,00 Akzeptanz zu finden, und der anschließende Rückgang bärische Händler. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren im Tageschart tief im negativen Bereich und sind noch weit davon entfernt, im überverkauften Bereich zu sein, was darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach unten führt. Ein gewisser Anschlussverkauf unterhalb der psychologischen Marke von 145,00 wird die negative Aussicht bestätigen und das Jahres-Tief im Bereich von 144,55, das am Montag erreicht wurde, offenbaren, bevor die Spotpreise schließlich auf die runde Marke von 144,00 fallen.

Auf der anderen Seite scheint die Marke von 146,00 nun einen Deckel auf alle Versuche zur Erholung zu halten. Dies wird gefolgt von dem Hoch der asiatischen Sitzung, im Bereich von 146,35, über dem eine Phase des Short-Coverings das USD/JPY-Paar auf die runde Marke von 147,00 anheben könnte, auf dem Weg zur Zone von 147,40-147,45. Die anschließende Bewegung nach oben sollte es den Bullen ermöglichen, die Marke von 148,00 zurückzuerobern und das wöchentliche Hoch im Bereich von 148,15 zu testen. Eine nachhaltige Stärke über letzterer könnte die kurzfristige Tendenz zugunsten der bullischen Händler verschieben und den Weg für eine bedeutende Aufwärtsbewegung ebnen.