Kanada Inflationsvorschau: CAD gewinnt vor der Veröffentlichung der CPI-Daten für Februar

• Der kanadische Verbraucherpreisindex wird voraussichtlich im Februar steigen. 
• Die Bank of Canada könnte bald entscheiden, die quantitative Lockerung auszusetzen.
• Der kanadische Dollar könnte seine Gewinne gegenüber seinem amerikanischen Rivalen ausweiten. 

Statistics Canada wird am Dienstag den Inflationsbericht für Februar veröffentlichen, wie es der Verbraucherpreisindex (VPI) schätzt. Die annualisierte Inflation wird voraussichtlich von 1,9 % im Januar auf 2,1 % steigen. Der erwartete Anstieg ist weit entfernt von besorgniserregend, könnte jedoch kurzfristig negative Auswirkungen auf den kanadischen Dollar (CAD) haben.

Gleichzeitig wird die Bank of Canada (BoC) ihre Schätzungen zum Kern-VPI veröffentlichen, die die zugrunde liegende Inflation messen, indem sie volatile Nahrungsmittel- und Energiepreise herausrechnet. Laut der letzten Veröffentlichung stieg der Kern-VPI der BoC im Januar um 0,4 % im Monatsvergleich und um 2,1 % im Jahresvergleich im selben Monat.

Die BoC traf sich am 12. März und beschloss, den Leitzins um 25 Basispunkte (bps) auf 2,75 % zu senken, den niedrigsten Stand seit 2022. Es war die siebte Zinssenkung in Folge, inspiriert von Bedenken, dass das kanadische Wirtschaftswachstum angesichts des kürzlich ausgelösten Handelskriegs der Vereinigten Staaten (US) langsamer werden könnte.  Tatsächlich traten 25 % Zölle auf kanadische Exporte von Stahl und Aluminium in die USA in Kraft. Gleichzeitig stellen Zölle jedoch ein Aufwärtsrisiko für die Inflation dar, was zu einer Pause im aktuellen Zyklus der geldpolitischen Lockerung führen könnte. 

Vor der Ankündigung findet der CAD kurzfristig Stärke in einer besseren Marktstimmung. Das Währungspaar USD/CAD handelt im mittleren Bereich von 1,4300 und hält sich auf vertrauten Niveaus, zieht sich jedoch von einem Mehrjahreshoch von 1,4792 zurück.

Was können wir von der Inflation in Kanada erwarten?

Laut dem im Januar veröffentlichten geldpolitischen Bericht der BoC sind den kanadischen Entscheidungsträgern die Risiken im Zusammenhang mit dem Handelskrieg und dessen potenziellen Auswirkungen auf die lokale Wirtschaft bewusst, obwohl sie anerkennen, dass sich die Inflationserwartungen seit August 2024 weitgehend normalisiert haben.  Die Beamten erwarten auch, dass die Inflation bis März volatil bleibt, aber über den Projektionshorizont hinweg nahe 2 % bleibt. 

Die Entscheidungsträger prognostizieren ein durchschnittliches Wachstum von 1,8 % in den Jahren 2025 und 2026, fügten jedoch hinzu, dass "die US-Handelspolitik zu einer wichtigen Quelle der Unsicherheit geworden ist."

Darüber hinaus sagte Gouverneur Tiff Macklem in einem Interview nach der Entscheidung der Zentralbank, dass sie in Erwägung zogen, den Leitzins bei 3 % zu belassen. "Da die Bank jedoch der Meinung war, dass die inländische Nachfrage betroffen sein würde und die Inflation weiterhin bei etwa 2 % lag, war "der angemessenste Kurs die Senkung des Leitzinses," fügte er hinzu. Schließlich bemerkte er, dass die Auswirkungen des Handelskriegs im zweiten Quartal des Jahres möglicherweise deutlicher werden könnten. 

Wann werden die kanadischen CPI-Daten veröffentlicht und wie könnten sie USD/CAD beeinflussen?

Der Inflationsbericht für Februar in Kanada wird am Dienstag um 12:30 GMT veröffentlicht, und die Marktteilnehmer erwarten einen Anstieg des Preisdrucks. Wie gewohnt wird die Divergenz zwischen den Markterwartungen und den tatsächlichen Zahlen für die Reaktion des CAD verantwortlich sein. 

Allgemein gesprochen würden höhere als erwartete Zahlen darauf hindeuten, dass die BoC möglicherweise eine hawkischere Haltung einnehmen muss und somit den CAD gegenüber anderen Rivalen stärken könnte. Das Gegenteil ist ebenfalls gültig, wobei weichere als erwartete Werte darauf hindeuten, dass die BoC die Zinsen weiter senken könnte. Gleichzeitig könnte jedoch eine starke Beschleunigung des Preisdrucks Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen Gesundheit Kanadas aufwerfen und somit den CAD belasten.  

Valeria Bednarik, Chefanalystin bei FXStreet, merkt an: "Vor der Ankündigung gewinnt der USD/CAD laut technischer Lesungen im Tageschart an Abwärtsdynamik. Die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Rückgangs ist hoch, angesichts der allgemeinen Schwäche des US-Dollars (USD), da letztendlich die amerikanische Wirtschaft am stärksten von dem Handelskrieg betroffen sein wird."

Bednarik fügt hinzu: "Die unmittelbare Unterstützung und das potenzielle bärische Ziel liegt bei der Marke von 1,4300, gefolgt von 1,4239, dem monatlichen Tief im März. Weitere Rückgänge könnten die Region von 1,4160 freilegen, wo das Paar im Februar Käufer traf. Das Paar könnte an Aufwärtsdynamik gewinnen, wenn es über 1,4380 hinausgeht, mit dem nächsten potenziellen bullischen Ziel bei 1,4542, wo das Paar in diesem Monat seinen Höchststand erreichte."