Japanischer Yen schwächt sich auf ein Zwei-Wochen-Tief gegenüber USD; Fokus bleibt auf BoJ-Fed-Sitzungen

• Der japanische Yen zieht zum dritten Mal in Folge Verkäufer an, angesichts eines positiven Risikotonus.
• Eine bescheidene Erholung des USD von einem Mehrmonatstief bietet dem USD/JPY-Paar weitere Unterstützung. 
• Die divergierenden Erwartungen zwischen BoJ und Fed könnten das Paar vor den Risiken zentralbanklicher Ereignisse begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) driftet am Dienstag zum dritten Mal in Folge gegenüber seinem amerikanischen Pendant nach unten und hebt das USD/JPY-Paar auf ein fast zweiwöchiges Hoch, über die Mitte der 149,00er-Marke während der asiatischen Sitzung. Die Anleger freuen sich weiterhin über die neuesten Konjunkturmaßnahmen Chinas zur Förderung des inländischen Konsums und der Haushaltseinkommen. Hinzu kommen Hoffnungen auf einen Friedensvertrag in der Ukraine vor den Gesprächen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem russischen Präsidenten Wladimir Putin, die die optimistische Marktstimmung unterstützen. Dies, zusammen mit einigen Repositionierungshandelsaktivitäten vor den zentralbanklichen Ereignissen dieser Woche, wird als untergrabend für den sicheren Hafen JPY angesehen. 

Allerdings könnten sich die festeren Erwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) in diesem Jahr weiterhin die Zinssätze anheben wird, gestützt durch positive Ergebnisse aus den Shunto-Frühjahrslohnverhandlungen, als hinderlich für die JPY-Bären erweisen. Abgesehen davon sollte die jüngste Verengung des Zinsunterschieds zwischen Japan und den USA, angesichts der Wetten, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten in diesem Jahr mehrmals senken wird, dazu beitragen, tiefere JPY-Verluste zu begrenzen. Dies, zusammen mit der zugrundeliegenden bärischen Stimmung rund um den US-Dollar (USD), könnte das USD/JPY-Paar vor den entscheidenden BoJ- und Fed-Sitzungen, die heute beginnen, unter Kontrolle halten.

Der japanische Yen wird weiterhin durch die verbesserte Risikostimmung untergraben, vor den BoJ-Fed-Sitzungen

• Vor den Gesprächen über die Ukraine mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin äußerte US-Präsident Donald Trump Optimismus, dass beide Seiten in der Lage sein werden, zu einem Waffenstillstand und letztendlich zu einem Friedensvertrag zu kommen. Dies kommt zusätzlich zu Chinas Sonderaktionsplan zur Förderung des inländischen Konsums, der am Wochenende angekündigt wurde und die optimistische Marktstimmung unterstützt. 
• Japans Finanzminister Katsunobu Kato sprach am Dienstag auf seiner regulären Pressekonferenz und sagte, dass die Anleihemärkte die Zinsbewegungen diktieren sollten. Kato fügte hinzu, dass die Regierung angemessen reagieren werde, während sie den Marktkräften erlauben würde, die Schwankungen der Anleihepreise zu steuern. Dies folgt einem kurzen Anstieg der Rendite 40-jähriger japanischer Staatsanleihen auf ein Rekordhoch.
• Die vorläufigen Ergebnisse der jährlichen Frühjahrslohnverhandlungen in Japan, die am Freitag abgeschlossen wurden, zeigten, dass die Unternehmen weitgehend den Gewerkschaftsforderungen nach starkem Lohnwachstum im dritten Jahr in Folge zustimmten. Dies wird voraussichtlich die Konsumausgaben ankurbeln und zur steigenden Inflation beitragen, was der Bank of Japan Spielraum gibt, die Zinssätze weiter zu erhöhen.
• Im Gegensatz dazu preisen die Händler nun die Möglichkeit von Zinssenkungen um 25 Basispunkte durch die Fed bei den Sitzungen im Juni, Juli und Oktober ein, angesichts von Bedenken über eine durch Zölle bedingte wirtschaftliche Verlangsamung in den USA, Anzeichen eines abkühlenden Arbeitsmarktes und nachlassender Inflation. Dies könnte die versuchte Erholung des US-Dollars von seinem niedrigsten Stand seit Oktober 2024, der am Montag erreicht wurde, begrenzen. 
• Auf der wirtschaftlichen Datenfront berichtete das US Census Bureau am Montag, dass die Einzelhandelsumsätze in den USA im Februar um 0,2% gewachsen sind, verglichen mit dem nach unten revidierten Rückgang von 1,2% im Vormonat. Dies lag jedoch deutlich unter den Erwartungen eines Anstiegs um 0,7% und signalisiert eine Konsumzurückhaltung, was überzeugende Beweise dafür liefert, dass die Fed ihren geldpolitischen Lockerungszyklus bald wieder aufnehmen sollte.
• Die Händler blicken nun auf die US-Konjunkturdaten vom Dienstag – mit der Veröffentlichung von Baugenehmigungen, Wohnungsstarts und Industrieproduktionsdaten – um etwas Schwung zu erhalten. Der Fokus wird jedoch weiterhin auf den entscheidenden Zinsentscheidungen der BoJ und der Fed am Mittwoch liegen, die eine Schlüsselrolle bei der Bestimmung der nächsten Richtung für das USD/JPY-Paar spielen werden. 

USD/JPY könnte darauf abzielen, die 150,00 zurückzuerobern; Durchbruch am Montag über den 100-period SMA im 4-Stunden-Chart in Sicht

Aus technischer Sicht könnte der nächtliche Durchbruch über den 100-period Simple Moving Average (SMA) im 4-Stunden-Chart und die anschließende Stärke über der 149,00-Marke als entscheidender Auslöser für die Bullen angesehen werden. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem genannten Chart positive Dynamik gewonnen und unterstützen die Aussichten auf zusätzliche Gewinne. Daher scheint eine Fortsetzung der Stärke, zurück zur Rückeroberung der psychologischen Marke von 150,00, eine deutliche Möglichkeit zu sein. Jede weitere Aufwärtsbewegung wird jedoch wahrscheinlich auf starken Widerstand stoßen und in der Nähe der 150,75-150,80-Region, die den 200-period SMA im 4-Stunden-Chart darstellt, begrenzt bleiben. 

Auf der anderen Seite scheinen die 149,20-Marke, gefolgt von der 149,00-Marke und der 148,80-Region (200-period SMA im 4-Stunden-Chart) nun die unmittelbare Abwärtsseite zu schützen. Ein überzeugender Durchbruch unter die genannten Unterstützungsniveaus würde darauf hindeuten, dass die jüngste Aufwärtsbewegung, die in der vergangenen Woche beobachtet wurde, an Schwung verloren hat und das USD/JPY-Paar auf die Unterstützung bei 148,25-148,20 auf dem Weg zur 148,00-Marke ziehen könnte. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung der 147,70-Region, 147,20-Region und der 147,00-Marke ausdehnen, bevor die Spotpreise schließlich auf ein Mehrmonatstief, im Bereich von 146,55-146,50, das am 11. März erreicht wurde, zurückfallen.