Japanischer Yen legt gegenüber USD zu und zieht USD/JPY näher zur Marke von 148,00

• Der japanische Yen beendet eine zweitägige Verlustserie gegenüber dem USD und erholt sich weiter von dem wöchentlichen Tief.
• Bedenken über Trumps Handelszölle und hawkische Erwartungen an die BoJ wirken weiterhin als Rückenwind für den JPY.
• Wetten auf Zinssenkungen der Fed halten den USD nahe einem Mehrmonatstief und tragen dazu bei, den Aufwärtstrend für USD/JPY zu begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) legte während der asiatischen Sitzung am Donnerstag gegenüber seinem amerikanischen Pendant zu und bewegt sich von dem wöchentlichen Tief, das am Vortag erreicht wurde, weg. Die chaotische Umsetzung der Zölle von US-Präsident Donald Trump und deren Auswirkungen auf die globale Wirtschaft könnten weiterhin die Nachfrage nach dem sicheren Hafen JPY antreiben. Darüber hinaus stützen steigende Wetten, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinssätze angesichts der zunehmenden Inflation in Japan weiter erhöhen wird, den JPY.

Unterdessen bleiben die hawkischen Erwartungen an die BoJ unterstützend für den jüngsten Anstieg der Renditen japanischer Staatsanleihen (JGB). Die daraus resultierende Verengung der Zinsdifferenz zwischen Japan und anderen Ländern wirkt zudem als Rückenwind für den niedrig verzinslichen JPY. Der US-Dollar (USD) hingegen verharrt nahe einem Mehrmonatstief, da erwartet wird, dass die Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr mehrere Male die Zinsen senken wird. Dies trägt wiederum dazu bei, den Aufwärtstrend des USD/JPY-Paares zu begrenzen.

Der japanische Yen erhält Unterstützung durch steigende Handelskonflikte und Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ

• Die 25%-Zölle von US-Präsident Donald Trump auf alle Stahl- und Aluminiumimporte traten am Mittwoch in Kraft. Trump drohte auch, auf etwaige Gegenmaßnahmen der Europäischen Union und Kanadas zu reagieren.
• Trump wiederholte seine Warnung, nächsten Monat "reziproke" Zölle auf Länder weltweit bekannt zu geben, was Bedenken über eine weitere Eskalation eines Handelskriegs schürt und den traditionell sicheren japanischen Yen unterstützt.
• Japanische Unternehmen stimmten zum dritten Jahr in Folge erheblichen Lohnerhöhungen zu, um den Arbeitern zu helfen, mit der Inflation umzugehen und Arbeitskräftemangel zu bekämpfen. Höhere Löhne werden voraussichtlich die Konsumausgaben ankurbeln und zur steigenden Inflation beitragen.
• Dieses Potenzial gibt der Bank of Japan mehr Spielraum für zusätzliche Zinserhöhungen in diesem Jahr. Dies hält wiederum die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihe nahe den höchsten Niveaus seit der globalen Finanzkrise 2008.
• Unterdessen signalisierte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, dass sie keine unmittelbaren Pläne haben, am Anleihemarkt einzugreifen, und sagte, es sei natürlich, dass sich die langfristigen Zinsen in einer Weise bewegen, die die Markterwartungen für den Leitzins widerspiegelt.
• Händler erhöhen ihre Wetten, dass die Federal Reserve in diesem Jahr die Zinsen stärker senken muss als erwartet, angesichts der steigenden Möglichkeit eines wirtschaftlichen Abschwungs aufgrund der aggressiven Politik der Trump-Administration.
• Die Erwartungen wurden durch am Mittwoch veröffentlichte Daten untermauert, die zeigten, dass der US-Verbraucherpreisindex (CPI) im Februar weniger als erwartet um 2,8% im Jahresvergleich gestiegen ist, nach 3% im Vormonat.
• Zusätzliche Details des Berichts zeigten, dass der Kern-CPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, von einem Anstieg von 3,3% im Januar auf eine jährliche Rate von 3,1% im Berichtsmonat zurückging. Der Wert lag unter den erwarteten 3,2%.
• Händler freuen sich nun auf die Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindex (PPI) für frischen Antrieb später in der frühen nordamerikanischen Sitzung. Der fundamentale Hintergrund scheint jedoch zugunsten der USD/JPY-Bären geneigt zu sein.

USD/JPY könnte das Mehrmonatstief erneut testen, sobald die 148,00-Marke entscheidend durchbrochen wird

Aus technischer Sicht validiert das nächtliche Scheitern, über der runden Marke von 149,00 Akzeptanz zu finden, und der anschließende Rückgang den negativen Ausblick für das USD/JPY-Paar. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren im Tageschart tief im bärischen Bereich und sind noch weit davon entfernt, im überverkauften Bereich zu sein. Dies deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassakurse nach unten bleibt. Daher könnte ein weiterer Verkaufsdruck unterhalb der 148,00-Marke die nächste relevante Unterstützung im Bereich von 147,25-147,20 freilegen, bevor das Paar weiter unter die 147,00-Marke rutscht, um das Mehrmonatstief im Bereich von 146,55-146,50, das am Dienstag erreicht wurde, erneut zu testen.

Auf der anderen Seite scheint die Zone von 148,60-148,70 nun eine unmittelbare Hürde vor der 149,00-Marke und dem nächtlichen Hoch von etwa 149,20 zu sein. Eine anhaltende Stärke über letzterer könnte eine kurzfristige Erholungsrallye auslösen und es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die psychologische Marke von 150,00 zurückzuerobern. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung der horizontalen Barriere von 150,55-150,60 auf dem Weg zur runden Marke von 151,00 und dem monatlichen Hoch im Bereich von 151,30 ausdehnen.