EUR: Negative Faktoren für den Euro häufen sich - ING

Der Rückgang des EUR/USD-Wechselkurses im vierten Quartal war hauptsächlich auf die Ausweitung der Differenz bei den kurzfristigen Swap-Sätzen zurückzuführen, die auf die unterschiedlichen geldpolitischen Erwartungen der US-Notenbank und der Europäischen Zentralbank zurückzuführen ist, so Francesco Pesole, FX-Analyst bei ING.

EUR/USD dürfte sich kurzfristig erholen

„Während der Weihnachtsfeiertage und insbesondere während der gestrigen Handelssitzung hat sich der Rückgang des EUR/USD-Wechselkurses beschleunigt, obwohl sich der EUR:USD-Swap-Satz von 200 Basispunkten (am 12. Dezember) auf derzeit 185 Basispunkte verengt hat. Wir schätzen, dass der EUR/USD-Wechselkurs etwa 2,5 % unter seinem kurzfristigen fairen Wert gehandelt wird und somit eine Risikoprämie im Zusammenhang mit den Wachstumssorgen für die Eurozone aufweist“.

„Abgesehen von den Auswirkungen des erwarteten Protektionismus in den USA unter Trump glauben wir, dass der Druck durch den Anstieg der TTF-Gaspreise auf 50 EUR/MWh aufgrund der Schließung der ukrainischen Pipeline verstärkt wird. Das Pfund Sterling hat gestern am schlechtesten abgeschnitten, und es ist wahrscheinlich kein Zufall, dass das GBP die negativste Korrelation zu Gas in der G10 aufweist“.

"Auch wenn die technischen Daten auf eine kurzfristige Erholung des EUR/USD-Wechselkurses hindeuten, bleibt der Euro auf längere Sicht eine weitgehend unattraktive Währung, und wir können nicht ausschließen, dass vor einer Erholung ein weiterer Kursrückgang erforderlich sein wird - vielleicht bis auf 1,0200.