EUR: Unterstützung durch Deleveraging in weniger liquiden Währungen – ING

Wie oben im Abschnitt zum USD erläutert, könnte der Euro (EUR) Unterstützung bei den Crosses finden, wenn die Liquidität zu einem entscheidenden Faktor für den Devisenhandel wird. Ein Teil dieser Unterstützung könnte sich aus der Auflösung von Devisenpositionen in den nordischen Ländern ergeben, die in der Regel gegen den EUR gehandelt werden. Wir halten weiterhin Ausschau nach einer starken Underperformance der NOK, die häufig ein Indikator für die Liquiditätsbedingungen bei Währungen ist, so Francesco Pesole, Devisenstratege bei ING.

Kurzfristige Risiken bleiben abwärts gerichtet

„Auf nationaler Ebene haben wir gestern ungewöhnlich aggressive Kommentare von einem neutralen Mitglied des EZB-Rats (Luis de Guindos) gehört - was dem ansonsten gemäßigten Trend in der Kommunikation der EZB nach ihren Sitzungen widerspricht. Guindos betonte, dass die Inflationsaussichten "mit erheblichen Risiken behaftet" seien, "was die Sorgen über das Wachstum und die Risiken, das Inflationsziel zu verfehlen, in den Hintergrund drängt".

„Guindos' Kommentare reichten nicht aus, um die moderate Neubewertung der EUR-Kurve umzukehren, und der Spread des zweijährigen USD:EUR-Zinsswaps verharrte bei rund 160 Basispunkten (70 Basispunkte höher als vor einem Monat), dem höchsten Stand seit April. Dies deutet auf weiteren Druck auf den EUR/USD-Wechselkurs hin, und obwohl die Risiken für die Paarung nun ausgewogener erscheinen, bleiben sie kurzfristig abwärts gerichtet.“

„Der Kalender der Eurozone und der EZB-Sprecher ist heute leer“.