AWS-Auftrag bringt Intel Hoffnung – Analyst sieht jedoch wenig Volumenpotenzial

Investing.com - Exane BNP Paribas (ETR:BNPP) hat die Einstufung für Intel (NASDAQ:INTC) auf "Underperform" mit einem Kursziel von 18 Dollar bestätigt. Analyst Jerome Ramel schrieb in einer am Dienstag vorliegenden Mitteilung, dass trotz der jüngsten positiven Meldung für Intel, dass das Unternehmen einen wichtigen Kunden für seinen eigenen 18A-Fertigungsprozess gewonnen habe, weiterhin Zweifel bestünden.

In diesem Zusammenhang verwies er auf Meldungen aus der letzten Woche, wonach Broadcom (NASDAQ:AVGO) mit den Testergebnissen von Intels 18A-Chips unzufrieden gewesen sei. Im Anschluss daran habe das Management von Intel auf einer Konferenz betont, dass die Fehlerrate im 18A-Prozess mit 0,4 Defekten pro cm² ein akzeptables Niveau für die Massenproduktion (High Volume Manufacturing, HVM) erreicht habe. Diese Defektdichte liege unter dem branchenüblichen Schwellenwert von 0,5, der als ausreichend für die Massenproduktion gilt.

Der Analyst betonte, dass der Gewinn eines Auftrags von AWS für Intels 18A-Fertigungsprozess zwar als positives Signal zu werten sei, doch handele es sich dabei wahrscheinlich um einen Netzwerkchip, der keine hohen Produktionsvolumina generieren dürfte, erklärte Ramel. Intel benötige vielmehr bedeutende Prozessor-Design-Aufträge, um seine Fabriken auszulasten und das Ziel eines zusätzlichen Foundry-Umsatzes von 15 Milliarden Dollar zu erreichen, der ein Modell mit 40 % Bruttomarge und 30 % Betriebsmarge stütze.

Zudem deutete Ramel darauf hin, dass die zunehmende Trennung von Intel Foundry vom restlichen Geschäft ein Indiz dafür sei, dass Intel langfristig eine Ausgliederung dieses Geschäftsbereichs plane. Dies werde umso dringlicher, da Intel weiterhin Marktanteile an Konkurrenten wie AMD (NASDAQ:AMD) und ARM verliere.

Bezüglich der allgemeinen Analystenstimmung zur Intel-Aktie zeigt sich ein gemischtes Bild. Nach Daten von Investing.com bewerten insgesamt 47 Analysten die Aktie. Sechs Analysten empfehlen den Kauf, 34 raten dazu, die Aktie zu halten, und sechs sprechen sich für den Verkauf aus. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 26,70 Dollar.

InvestingPro-Modelle, die auf 14 quantitativen Schätzungen basieren, errechneten für die Aktie einen Fair Value von 22,58 Dollar.

Seit Jahresbeginn hat die Intel-Aktie rund 54 % an Wert eingebüßt.

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