Deutsche Bank senkt Kursziel für Renishaw auf 4000 Pence

Investing.com - Die Deutsche Bank (ETR:DBKGn) hat das Kursziel für Renishaw (LON:RSW) von 4500 auf 4000 Pence gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Analyst Richard Paige führte in seinem aktuellen Kommentar an, dass die im Juni veröffentlichten Jahresergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 (Gewinn vor Steuern: 122,6 Millionen britische Pfund vs. Erwartung der Bank: 127,0 Millionen britische Pfund) unter den Erwartungen lagen. Dies sei teilweise auf einmalige Belastungen wie Abschreibungen auf Forschung und Entwicklung in Höhe von 3,3 Millionen britische Pfund zurückzuführen.

Paige hat seine Schätzungen für die kommenden Geschäftsjahre entsprechend angepasst, wobei die Gewinnprognosen für das Geschäftsjahr 2025 um etwa 11 % und für 2026 um 10 % gesenkt wurden. Dies spiegle vor allem eine geringere operative Hebelwirkung bei zusätzlichen Verkäufen wider, bedingt durch die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2024 und die Kommentare des Managements zu weiteren inflationsbedingten Kostensteigerungen. Infolgedessen wurde das Kursziel um 11 % auf 4000 Pence reduziert.

Angesichts des schwachen makroökonomischen Umfelds und der aktuellen Bewertung – ein erwartetes EV/ Sales-Verhältnis von 3,14x und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23,0x (bzw. 20,9x ohne Berücksichtigung von Nettocash) für das Geschäftsjahr 2025 – behält die Deutsche Bank ihre "Hold"-Bewertung bei. Dennoch werde man die Entwicklung weiterhin mit Interesse verfolgen, gilt Renishaw doch traditionell als frühzyklischer Wert innerhalb der Analysten-Coverage der Bank.

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