Japanischer Yen fällt leicht, da Handelsbilanzdefizit steigt – Fokus richtet sich auf FOMC-Protokoll

• Japanischer Yen gibt nach der Veröffentlichung der Handelsbilanzdaten am Mittwoch nach.
  

• Japans Handelsbilanz verzeichnete im Juli ein Defizit von 621,84 Milliarden Yen und drehte damit den Überschuss von 224,0 Milliarden Yen im Juni ins Minus.

• Der US-Dollar hält sich aufgrund der Vorsicht der Märkte vor der Veröffentlichung des FOMC-Protokolls.

Der Japanische Yen (JPY) beendete seine dreitägige Gewinnserie gegenüber dem US-Dollar (USD) nach der Veröffentlichung der Handelsbilanzdaten am Mittwoch. Allerdings könnte der Rückgang des JPY begrenzt bleiben, da die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung in naher Zukunft steigt. Die Händler warten auch gespannt auf den Auftritt von Bank of Japan (BoJ) Gouverneur Kazuo Ueda am Freitag im Parlament, wo er über die Entscheidung der Zentralbank vom letzten Monat, die Zinsen anzuheben, sprechen wird.

Japans Handelsbilanz wies im Juli ein Defizit von 621,84 Milliarden Yen auf und kehrte damit den im Juni gemeldeten Überschuss von 224,0 Milliarden Yen um, während die Marktschätzungen eines Defizits von 330,7 Milliarden Yen verfehlt wurden. Dies ist das fünfte Defizit in diesem Jahr, da die Importe weitaus schneller wuchsen als die Exporte.

Der US-Dollar (USD) versucht, seine dreitägige Verlustserie zu beenden, da die Händler vor der Veröffentlichung des FOMC-Protokolls zur geldpolitischen Entscheidung im Juli am Mittwoch vorsichtiger werden. Darüber hinaus warten die Händler auf die bevorstehende Rede von Fed-Chef Jerome Powell in Jackson Hole am Freitag.

Das CME FedWatch Tool deutet darauf hin, dass die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von fast 67,5 % für eine Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte im September einpreisen, gegenüber 76 % am Vortag. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte sank von 53,0 % vor einer Woche auf 32,5 %.

Täglicher Marktüberblick: Japanischer Yen fällt nach Handelsbilanzdaten

Laut einer am Mittwoch veröffentlichten Reuters-Umfrage erwarten mehr als die Hälfte der Ökonomen, dass die Bank of Japan (BoJ) bis Ende des Jahres die Zinsen erneut anheben wird. In der Umfrage vom 13. bis 19. August prognostizierten 31 von 54 Ökonomen, dass die BoJ die Kreditkosten bis Jahresende erhöhen wird. Die Medianprognose für den Jahresendzins liegt bei 0,50 %, was einem Anstieg um 25 Basispunkte entspricht.

Japans Importe stiegen im Juli im Jahresvergleich um 16,6 % auf ein 19-Monats-Hoch von 10.241,01 Milliarden Yen und übertrafen damit die Markterwartungen von 14,9 % deutlich, nachdem sie im Juni um 3,2 % gestiegen waren. Dies ist das stärkste Importwachstum seit Januar 2023. Gleichzeitig stiegen die Exporte im Jahresvergleich um 10,3 % auf ein Sieben-Monats-Hoch von 9.619,17 Milliarden Yen und beschleunigten sich gegenüber dem Wachstum von 5,4 % im Vormonat, blieben jedoch hinter den Markterwartungen von 11,4 % zurück.

Fed-Gouverneurin Michelle Bowman äußerte sich am Dienstag vorsichtig zu möglichen politischen Veränderungen und verwies auf anhaltende Aufwärtsrisiken für die Inflation. Bowman warnte davor, dass eine Überreaktion auf einzelne Datenpunkte den bereits erzielten Fortschritt untergraben könnte, so Reuters.

Laut Reuters hatte die Bank of Japan (BoJ) prognostiziert, dass eine starke wirtschaftliche Erholung dazu beitragen würde, die Inflation nachhaltig auf ihr 2 %-Ziel zu bringen. Dies würde weitere Zinserhöhungen rechtfertigen, nachdem die BoJ im letzten Monat eine Zinserhöhung als Teil ihres laufenden Versuchs, jahrelange umfangreiche geldpolitische Anreize zurückzufahren, vorgenommen hatte.

Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von San Francisco, Mary Daly, betonte am Sonntag, dass die US-Zentralbank einen schrittweisen Ansatz zur Senkung der Kreditkosten verfolgen sollte, so die Financial Times. Darüber hinaus warnte der Präsident der Federal Reserve Bank von Chicago, Austan Goolsbee, laut CNBC, dass die Zentralbanker vorsichtig sein sollten, eine restriktive Politik länger als nötig beizubehalten.

Am Donnerstag sagte Kazutaka Maeda, Ökonom am Meiji Yasuda Research Institute, dass die Berichte insgesamt positiv seien und „die Sichtweise der BoJ unterstützen und sich gut für weitere Zinserhöhungen eignen, obwohl die Zentralbank vorsichtig bleiben würde, da die letzte Zinserhöhung einen starken Anstieg des Yen verursachte.“

Japans Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im zweiten Quartal um 0,8 % im Vergleich zum Vorquartal und übertraf damit die Markterwartungen von 0,5 % und erholte sich von einem Rückgang um 0,6 % im ersten Quartal. Dies war das stärkste Quartalswachstum seit dem ersten Quartal 2023. Gleichzeitig erreichte das annualisierte BIP-Wachstum 3,1 % und übertraf die Marktkonsenserwartung von 2,1 % und kehrte einen Rückgang von 2,3 % im ersten Quartal um. Dies war die stärkste jährliche Expansion seit dem zweiten Quartal 2023.

Jane Foley, Senior FX-Stratege bei Rabobank, stellt fest, dass die Reihe von US-Datenveröffentlichungen in dieser Woche sowie das Jackson-Hole-Event in der nächsten Woche dem Markt klarere Einblicke in die potenziellen Reaktionen der US-Politikgeber geben sollten. Ihre Hauptannahme bleibt jedoch, dass die Fed die Zinsen im September um 25 Basispunkte senken wird und wahrscheinlich noch vor Jahresende erneut kürzen wird.

Technische Analyse: USD/JPY steigt auf nahe 145,50

Der USD/JPY handelt am Mittwoch bei rund 145,50. Eine Analyse des Tagescharts zeigt, dass das Paar unter einer Abwärtstrendlinie konsolidiert, was auf eine bärische Tendenz hindeutet. Darüber hinaus liegt der 14-tägige Relative Strength Index (RSI) leicht über 30, was auf eine mögliche Korrektur des Paares hinweist.

Bei den Unterstützungsniveaus könnte das USD/JPY-Paar die Region um die runden Zahlen bei 144,00 und dann 143,00 durchlaufen, bevor es das siebenmonatige Tief von 141,69 erreicht, das am 5. August verzeichnet wurde. Ein weiterer Rückgang könnte das Paar in Richtung des nächsten wichtigen Unterstützungsniveaus bei 140,25 treiben.

Auf der Oberseite könnte das USD/JPY-Paar einem unmittelbaren Widerstand an der Abwärtstrendlinie um den neuntägigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) bei 146,80 begegnen. Ein Durchbruch über dieses Niveau könnte das Paar dazu bringen, das Widerstandsniveau bei 154,50 zu testen, das sich vom vorherigen Unterstützungsniveau zum aktuellen Widerstandsniveau gewandelt hat.

USD/JPY: Tageschart