Aktueller Stand des Palladiummarktes und Preisprognose für 2025

Während alle Augen auf Gold und Silber gerichtet waren, hat Palladium seit September 2024 um 33% zugelegt und notiert derzeit bei rund 1.250 USD pro Unze. Im Oktober 2024 forderten die USA die G7 auf, russisches Palladium mit Sanktionen zu belegen (https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-23/us-asks-g-7-to-consider-sanctions-on-russian-palladium-titanium ), was zu ernsthaften Versorgungsunterbrechungen und einer möglichen Wiederholung der Palladium-Hausse von 2021/2022 bei fast USD 3.000 pro Unze führen könnte.

Palladium, ein sehr seltenes Edelmetall, das 30-mal seltener ist als Gold, gewinnt auf den Weltmärkten zunehmend an Bedeutung, vor allem wegen seiner Verwendung in Autoabgaskatalysatoren. Die Preisdynamik von Palladium wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst, darunter industrielle Nachfrage, geopolitische Spannungen und technologischer Fortschritt. Ziel dieses Artikels ist es, einen umfassenden Überblick über den aktuellen Palladiummarkt zu geben, Preistrends zu analysieren und einen Ausblick auf Anlagestrategien bis 2024 zu geben.

Palladium hat sich insbesondere in den letzten Jahren aufgrund seiner einzigartigen Eigenschaften und Anwendungen zu einem wichtigen Akteur in der Investmentlandschaft entwickelt. Palladium ist für seine Preisvolatilität bekannt, die auf seine relativ geringe Marktgröße im Vergleich zu Gold und Silber zurückzuführen ist. Der Palladiummarkt ist weniger liquide, was zu stärkeren Preisschwankungen als Reaktion auf Veränderungen der Angebots- und Nachfragedynamik führt. Historisch gesehen hat Palladium eine höhere Renditevarianz als Gold gezeigt, was darauf hindeutet, dass es eine risikoreichere Anlageoption ist. Palladium wird hauptsächlich in Russland und Südafrika gefördert, was es anfällig für geopolitische Risiken und Lieferunterbrechungen macht. Etwa 80% der Palladiumnachfrage kommt aus der Automobilindustrie, wo es in Katalysatoren verwendet wird. Diese starke Abhängigkeit von einem einzigen Sektor fügt dem Anlageprofil eine weitere Risikokomponente hinzu.

Die Nachfrage nach Palladium wird vor allem durch den Bedarf der Automobilindustrie an Technologien zur Emissionsreduzierung angetrieben. Die Nachfrage nach Palladium ist stark gestiegen, da die weltweiten Abgasvorschriften verschärft wurden. Allerdings stellt die Zunahme von Elektrofahrzeugen (EVs) langfristig eine Bedrohung für die Marktposition von Palladium dar, da EVs keine Katalysatoren benötigen.

Der Palladiumpreis war in den letzten Jahren starken Schwankungen unterworfen. Ab 2018 stieg er von rund 1.000 USD pro Unze auf rund 3.000 USD pro Unze in den Jahren 2021 und 2022, bevor er wieder auf rund 1.000 USD pro Unze zurückging. Von September 2024 bis Oktober 2024 stieg der Palladiumpreis von rund 900 USD pro Unze auf rund 1.200 USD pro Unze, was einem Anstieg von 33 % entspricht.

Quelle：apmex

Faktoren, die den Palladiumpreis beeinflussen

Der Palladiumpreis wird von mehreren Schlüsselfaktoren beeinflusst, von denen die wichtigsten die Angebots- und Nachfragedynamik, die wirtschaftlichen Bedingungen, geopolitische Ereignisse und das Marktverhalten sind.

• Angebot und Nachfrage spielen eine zentrale Rolle. Palladium wird hauptsächlich aus Russland und Südafrika bezogen, was das Angebot anfällig für Störungen wie Streiks oder geopolitische Spannungen macht. Wird das Angebot eingeschränkt, steigen die Preise tendenziell. Auf der Nachfrageseite ist die Automobilindustrie ein wichtiger Abnehmer von Palladium, da es in Katalysatoren verwendet wird, um strenge Emissionsvorschriften zu erfüllen. Da diese Vorschriften weltweit verschärft werden, steigt die Nachfrage nach Palladium weiter an, insbesondere in großen Märkten wie China.

• Wirtschaftliche Faktoren beeinflussen den Preis. Da Palladium in US-Dollar gehandelt wird, können Schwankungen des Dollarkurses die Erschwinglichkeit für ausländische Käufer beeinflussen. Darüber hinaus führen niedrige Zinssätze häufig dazu, dass Investoren Edelmetalle wie Palladium als Inflationsschutz suchen, was die Nachfrage zusätzlich ankurbelt.

• Geopolitische Spannungen können den Markt verunsichern. Politische Instabilität in wichtigen Förderregionen kann zu Versorgungsunterbrechungen führen, die typischerweise Preisspitzen zur Folge haben. Beispielsweise können Spannungen zwischen Russland und westlichen Ländern zu Sanktionen oder Exportbeschränkungen führen, die die Verfügbarkeit einschränken.

  - Im Oktober 2024 forderten die USA die G-7 auf, Sanktionen gegen russisches Palladium zu verhängen (https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-23/us-asks-g-7-to-consider-sanctions-on-russian-palladium-titanium), was zu schweren Angebotsunterbrechungen und einer Wiederholung des Palladium-Bullenmarktes von 2021/2022 mit Preisen von fast 3.000 USD pro Unze führen könnte.

• Die Marktspekulation. Die Stimmung der Anleger und der spekulative Handel an den Rohstoffbörsen können zu einer Volatilität des Palladiumpreises führen, je nachdem, welche zukünftigen Trends bei Angebot und Nachfrage erwartet werden.

• Schließlich kommen auch Substitutionsrisiken zum Tragen: Sollte der Palladiumpreis deutlich steigen, könnten die Hersteller für ihre Katalysatoren auf Alternativen wie Platin umsteigen, was die Nachfrage nach Palladium reduzieren würde.

Palladium-Preisprognose

Seit September 2024 hat der Palladiumpreis jedoch um 25% zugelegt und notiert derzeit bei rund USD 1.250 pro Unze. Investoren und Analysten sind sehr optimistisch, was das zukünftige Potenzial von Palladium angeht.

• Coin Price Forecast geht davon aus, dass Palladium bis Ende 2024 auf 1.500 USD und bis Ende 2025 auf 1.600 USD steigen wird.

• Techopedia hingegen prognostiziert für 2025 einen Palladiumpreis zwischen 751 und 1.080 USD.

Alle diese Prognosen sind mit Vorsicht zu genießen. Abgesehen von geopolitischen Problemen wie möglichen Sanktionen gegen russisches Palladium ist der langfristige Trend komplex. Zum einen ist Palladium ein sehr seltenes Metall. Es oder sein Ersatzstoff Platin sind für Katalysatoren, die die Abgase herkömmlicher Autos reinigen, unverzichtbar. Wenn Elektrofahrzeuge (EVs) Benzin- und Dieselfahrzeuge in großem Maßstab ersetzen, würde dies die industrielle Nachfrage nach Palladium reduzieren. Obwohl sich viele Menschen den Erfolg von Elektrofahrzeugen wünschen, ist der langfristige Trend, Benzin- und Dieselfahrzeuge durch Elektrofahrzeuge zu ersetzen, alles andere als sicher. Solange Platin preislich konkurrenzfähig bleibt, stellt es weiterhin eine Substitutionsgefahr für Palladium dar. Daher ist der Platinpreis ein weiterer wichtiger Faktor, den es zu berücksichtigen gilt. Eine große Unbekannte sind mögliche US-Sanktionen gegen russisches Palladium. Diese könnten zu gravierenden Angebotsunterbrechungen und einer möglichen Wiederholung der Palladium-Hausse von 2021/2022 führen, als die Preise bei fast 3.000 US-Dollar pro Unze lagen.

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Es gibt verschiedene Möglichkeiten, in Palladium zu investieren, jede mit ihren eigenen Vorteilen und Risiken. Nachfolgend finden Sie detaillierte Beschreibungen der verschiedenen Investitionsmöglichkeiten sowie spezifische Beispiele für jede Kategorie.

1. Physisches Palladium

Anleger können physisches Palladium in Form von Barren oder Münzen kaufen. Diese Methode bietet direkten Besitz, erfordert jedoch eine sichere Lagerung. 

• Palladiumbarren: Diese Barren sind bei seriösen Händlern erhältlich und haben in der Regel verschiedene Gewichte, z.B. 1 oz, 5 oz und größer.

• Palladium-Münzen: Der kanadische Maple Leaf und der American Eagle sind beliebte Optionen für Anleger, die physisches Palladium besitzen möchten.

2. Palladium-Bergbau-Aktien

Durch Investitionen in Bergbauaktien können Sie Palladium erwerben, ohne es physisch lagern zu müssen. Bergbauunternehmen profitieren direkt von steigenden Palladiumpreisen. Dies bringt jedoch zusätzliche Risiken in Bezug auf die Unternehmensleistung und betriebliche Herausforderungen mit sich.

• Northam Platinum Holdings Limited (JSE: NPH): Northam Platinum ist ein südafrikanisches Bergbauunternehmen, das sich hauptsächlich auf die Produktion von Platingruppenmetallen (PGMs), darunter Platin und Palladium, konzentriert.

• Sibanye Stillwater (JSE: SSW & NYSE: SBSW): Sibanye Stillwater ist ebenfalls ein südafrikanisches Bergbauunternehmen. Dieses Unternehmen betreibt Minen in Südafrika und den Vereinigten Staaten und konzentriert sich dabei auf Platingruppenmetalle, darunter Palladium.

• Impala Platinum Holdings Limited (JSE: IMP & OTC: IMPUY): Impala Platinum ist ein weiteres südafrikanisches Bergbauunternehmen und bedeutender Akteur auf dem PGM-Markt mit umfangreichen Aktivitäten in Südafrika und Simbabwe.

3. Börsengehandelte Fonds (ETFs)

Mit Palladium-ETFs können Anleger Anteile erwerben, die Eigentum an Palladium-Vermögenswerten repräsentieren, ohne physisches Metall verwalten zu müssen. Diese Option bietet Liquidität und erleichtert den Handel.

• Sprott Physical Platinum and Palladium Trust (NASDAQ: SPPP): Dieser Fonds investiert direkt in physische Barren von Platin und Palladium und ermöglicht Anlegern so, in beide Metalle investiert zu werden.

• abrdn Physical Palladium Shares ETF ( NYSE: PALL): Ähnlich wie der Aberdeen ETF zielt dieser darauf ab, die Entwicklung der Palladiumpreise abzubilden und wird durch physische, in sicheren Tresoren gelagerte Palladiumbarren gedeckt.

4. Differenzkontrakte (CFDs)

Differenzkontrakte (CFDs) sind Finanzinstrumente, mit denen Sie auf die Preisschwankungen von Palladium spekulieren können, ohne das Metall physisch besitzen zu müssen. Einer der Hauptvorteile von CFDs besteht darin, dass Sie dank der Hebelwirkung mit einer geringeren Investition eine größere Position kontrollieren können, was Ihre Rendite potenziell steigern kann. CFDs bieten auch die Möglichkeit, von sinkenden Preisen zu profitieren, indem Sie verkaufen und dann zu geringeren Kosten zurückkaufen. Die Hebelwirkung kann jedoch sowohl Gewinne als auch Verluste vergrößern, was ein gewisses Risiko mit sich bringt. Darüber hinaus ist ein solides Verständnis von CFDs erforderlich; sie sind im Allgemeinen nicht für Anfänger geeignet.

5. Palladium-Futures und -Optionen

Dabei handelt es sich um Verträge zum Kauf oder Verkauf von Palladium zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum. Beispiele hierfür sind der Handel mit Palladium-Futures an Börsen wie COMEX oder die Nutzung von Optionskontrakten. Zu den Vorteilen von Futures gehört die Möglichkeit, dank der Hebelwirkung große Mengen Palladium mit einem geringeren Kapitaleinsatz zu verwalten, während Optionen verschiedene Strategien für steigende und fallende Marktbedingungen bieten. Der Handel mit Futures kann jedoch kompliziert sein und birgt Risiken, weshalb sie für Anfänger ungeeignet sind. Darüber hinaus haben Futures Verfallsdaten, die ein sorgfältiges Timing erfordern.

6. Streaming- und Royalty-Unternehmen

Diese Unternehmen stellen Bergbauunternehmen im Voraus Kapital zur Verfügung und erhalten dafür einen Prozentsatz der zukünftigen Produktion oder des Umsatzes. Dieser Anlageansatz kann ein Engagement in Palladium und anderen seltenen Metallen mit reduziertem Risiko ermöglichen. Diese Unternehmen sind keine reinen Palladium-Unternehmen, könnten aber an der Palladiumproduktion beteiligt sein.

• Franco-Nevada Corporation (TSX: FNV & NYSE: FNV): FNV mit Hauptsitz in Kanada ist ein führendes Streaming-Unternehmen, das Bergbauunternehmen im Voraus Kapital im Austausch für einen Prozentsatz ihrer Produktion bereitstellt.

• Wheaton Precious Metals Corp. (TSX: FNV & NYSE: WPM): WPM, ebenfalls mit Hauptsitz in Kanada, konzentriert sich auf Streaming-Vereinbarungen für Edelmetalle, darunter auch solche, die Palladium betreffen.

• Royal Gold Inc. (NASDAQ: RGLD): Royal Gold mit Hauptsitz in den USA beschäftigt sich mit dem Erwerb und der Verwaltung von Lizenzgebühren und Strömen für Edelmetalle in verschiedenen Bergbaubetrieben.

Palladium (Pd) ist ein Edelmetall, das in den letzten Jahren nicht nur wegen seiner einzigartigen physikalischen und chemischen Eigenschaften, sondern auch wegen seiner vielfältigen Anwendungsmöglichkeiten in verschiedenen Branchen große Aufmerksamkeit erregt hat. Das Verständnis dieser Eigenschaften und Verwendungsmöglichkeiten kann Anlegern, die ein Engagement in Palladium in Erwägung ziehen, wertvolle Erkenntnisse liefern. Palladium ist ein glänzendes, silbrig-weißes Metall.

• Einer der wichtigsten Einsatzbereiche von Palladium ist die Automobilindustrie, wo es in Katalysatoren eine entscheidende Rolle spielt. Diese Geräte sind für die Reduzierung schädlicher Emissionen von Fahrzeugen unerlässlich, da sie unverbrannte Kohlenwasserstoffe und Kohlenmonoxid in weniger schädliche Substanzen umwandeln. Da die weltweiten Emissionsvorschriften verschärft werden und die Automobilindustrie auf sauberere Technologien umsteigt, wird die Nachfrage nach Palladium in dieser Anwendung voraussichtlich steigen, was möglicherweise den Preis in die Höhe treibt.

• Neben der Automobilindustrie wird Palladium zunehmend auch in der Elektronik eingesetzt. Seine ausgezeichnete Leitfähigkeit und Korrosionsbeständigkeit machen es zur idealen Wahl für Komponenten wie Kondensatoren, Steckverbinder und Leiterplatten. Da die Technologie sich weiterentwickelt und die Nachfrage nach elektronischen Geräten steigt, könnte der Bedarf an Palladium in diesem Sektor seine Investitionsattraktivität weiter steigern.

• Palladium wird auch in der Schmuckindustrie häufig verwendet, insbesondere als Legierung für Weißgold. Seine glänzende Oberfläche macht eine Rhodinierung überflüssig, was es zu einer attraktiven Option für hochwertigen Schmuck macht. Diese ästhetische Anziehungskraft trägt zu einer stetigen Nachfrage von Verbrauchern bei, die Luxusartikel suchen.

• Ein weiterer bemerkenswerter Aspekt von Palladium ist seine Fähigkeit, Wasserstoff zu absorbieren was es für Wasserstoffreinigungsprozesse wertvoll macht. Diese Eigenschaft positioniert Palladium als kritische Komponente in neuen Technologien, die sich auf Wasserstoffbrennstoffzellen und Energiespeicherlösungen konzentrieren.

Aus Investitionssicht bergen die einzigartigen Eigenschaften und vielfältigen Einsatzmöglichkeiten von Palladium sowohl Chancen als auch Risiken. Der Preis des Metalls kann sehr volatil sein und von Faktoren wie Lieferengpässen, geopolitischen Spannungen und Veränderungen der industriellen Nachfrage beeinflusst werden. Anleger sollten diese Dynamik berücksichtigen, wenn sie Palladium als Teil ihres Portfolios bewerten.

Der Preis von Palladium unterlag im Laufe der Jahre erheblichen Schwankungen, die auf verschiedene Faktoren wie die Dynamik von Angebot und Nachfrage, geopolitische Ereignisse und Veränderungen in der Automobilindustrie zurückzuführen waren.

• In den 1990er Jahren waren die Palladiumpreise relativ niedrig und lagen häufig bei unter 200 Dollar pro Unze.

• Ab Ende der 1990er Jahre begannen die Preise jedoch zu steigen und erreichten im Jahr 2001 mit rund 1.000 Dollar pro Unze ihren Höchststand.

• Kurz darauf brach der Palladiumpreis ein und pendelte sich bis 2010 in einem Bereich von etwa 200 bis 400 Dollar pro Unze ein.

• Von 2011 bis etwa 2018 schwankten die Preise zwischen 500 und 1.000 Dollar pro Unze, wobei der Durchschnitt bei etwa 800 Dollar lag.

• Zwischen 2018 und 2022 erlebte Palladium einen deutlichen Preisanstieg und erreichte fast 3.000 Dollar pro Unze, bevor es 2022 unter 2.000 Dollar fiel.

• Seitdem erfährt Palladium einen anhaltenden Rückgang und fällt bis August 2024 auf fast 900 Dollar pro Unze.

• Seit September 2024 ist jedoch eine deutliche Erholung zu verzeichnen: Palladium legte um 33 % zu und wird derzeit bei etwa 1.250 USD pro Unze gehandelt.

Der Palladiummarkt bietet sowohl Herausforderungen als auch Chancen, da er sich durch sich ändernde industrielle Anforderungen und geopolitische Unsicherheiten bewegen muss. Anleger müssen die Markttrends aufmerksam verfolgen und gleichzeitig verschiedene Anlagestrategien in Betracht ziehen, die auf Ihre Risikotoleranz zugeschnitten sind. Mit Blick auf das Jahr 2024 und darüber hinaus wird das Verständnis der vielfältigen Einflüsse auf die Palladiumpreise entscheidend sein, um fundierte Anlageentscheidungen treffen zu können.

Der Palladiummarkt wird in den kommenden Jahren aufgrund von Angebotsengpässen und anhaltender Nachfrage aus der Automobilindustrie weiterhin volatil sein. Anleger, die in Palladium investieren möchten, haben verschiedene Möglichkeiten, die jeweils unterschiedliche Risiken und Chancen mit sich bringen. Mit Blick auf das Jahr 2024 wird das Verständnis der Dynamik des Palladiummarktes für fundierte Anlageentscheidungen von entscheidender Bedeutung sein. Ob durch physische Vermögenswerte, Aktien, ETFs oder Derivate – Anleger müssen wachsam bleiben und sich an die sich ändernden Marktbedingungen anpassen. Wie immer sollten Sie diese Investition mit einem zugelassenen Finanzberater besprechen, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen, und das für Sie am besten geeignete Anlageinstrument wählen, wenn Sie sich für eine Investition in Silber entscheiden.

       

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