HSBC: Warum diese europäische Luxusauto-Aktie jetzt ein Muss ist!

Investing.com - Die HSBC (LON:HSBA) hat diese Woche in einer Kundenmitteilung eine europäische Luxusauto-Aktie trotz der jüngsten Herausforderungen als interessante Kaufgelegenheit bezeichnet. Die Londoner Bank bestätigte in ihrer jüngsten Mitteilung ihre Kaufempfehlung, senkte jedoch das Kursziel für die Porsche AG (ETR:P911_p) von 92 auf 90 Euro. Zur Begründung führte sie eine leichte Reduzierung ihrer EBIT-Schätzung für 2025 um rund 4 % an.

Die Ergebnisse des zweiten Quartals hätten das Potenzial von Porsche unterstrichen, mit einer Marge am oberen Ende der früheren Prognose für 2024 und einer beachtlichen Marge im Automobilgeschäft von 18 %.

HSBC merkt jedoch an, dass Engpässe bei Aluminiumlegierungen diese starken Zahlen überschattet hätten. Diese Probleme hätten zusammen mit einer schwierigen Q3-Prognose aufgrund des Modellwechsels beim 911 und einer vorübergehenden Lücke bei den Macan-Verkäufen in Europa zu kurzfristigem Gegenwind geführt.

Den Analysten zufolge dürften „die Engpässe bei den Legierungen zu einem Fehlbetrag von rund 13.000 Einheiten und in der Folge zu einem zusätzlichen Margenrückgang von 200 Basispunkten im zweiten Halbjahr gegenüber der vorherigen Prognose geführt haben“.

Trotz dieser Hürden bleibt HSBC hinsichtlich der langfristigen Aussichten von Porsche optimistisch. Die Experten betonen: „Das Management sieht die Margen im Jahr 2025 wieder im Bereich von 17 bis 19 % und hält langfristig 20 % für erreichbar“. Sie betonen auch das erhebliche Potenzial der Marke in Bezug auf Preis- und Mixverbesserungen, obwohl sie Risiken bei der Umsetzung einräumen.

Dem Argument der Bären, die Margen von Porsche seien künstlich aufgebläht, hält HSBC entgegen: „Wenn wir den Kapitalwert des P911 normalisieren, um ihn mit dem seiner deutschen Konkurrenten in Einklang zu bringen, wären die Margen zwar niedriger (in letzter Zeit), aber immer noch etwa 700 Basispunkte höher als die von BMW (ETR:BMWG) und MBG in den letzten zehn Jahren“.

Die HSBC-Analysten zeigten sich begeistert von der Fähigkeit Porsches, trotz der Herausforderungen bei der Umsetzung Preisaufschläge gegenüber den deutschen Rivalen zu erzielen und aufrechtzuerhalten.

HSBC hält daher an der Kaufempfehlung für Porsche fest und verweist auf die anhaltende Attraktivität und die starken Produkteinführungen, wobei das revidierte Kursziel ein Renditepotenzial von rund 31 % impliziert.