台股、美股半導體ETF有哪些推薦？如何投資半導體ETF？

自個人電腦走進千家萬戶開始，人們開始把電子產品跟一般電器做出區分。傳統的電子產品只是通過電進行自動化運轉，而電子設備則是有一個『大腦』——晶片。它能夠運算、儲存、傳輸各種資訊。之後個人電腦成長飽和，開始進入手機時代、之後又是雲端時代，至今則是AI，半導體的重要性也與日俱增。

雖然載體不同，但不變的都是他們都需要晶片，需要半導體。因此，在這段人類生活習慣的演進史中，半導體產業的投資也成了越來越多人關注的議題。加上台灣政府刻意扶持的台積電（TSM.US）如今已成為龐然大物，在全球半導體業界中都有超然地位，而且單一公司佔據台股30%以上市值。可以說，台灣人無論是否投資股票，對台積電和半導體都不陌生。

今天本文將為大家介紹，台股、美股中有那些半導體ETF值得投資以及如何投資購買。

台灣上市櫃公司近7成市值都是由科技股所組成，而科技股中超過7成都是和台積電有關的上中下游公司，所以說，投資台股大盤，例如0050、006208就可以算投資半導體ETF。

• 0050 元大台灣50 ETF：包含了台灣市值最大的50家公司，其中台積電占有較大比重。

• 006208 富邦科技ETF：專注於台灣科技股，也涵蓋了多家半導體公司。

但這中間還是會有一些其他產業的標的，如果想很純粹的投資半導體產業，那全台規模最大的半導體ETF就是中信上游半導體ETF，代號00941，但實際上該ETF主要投資的標的都是海外的股票，等於是投資人委託中信投信換匯買海外企業，單以投資台灣半導體公司的ETF來說，規模最大的是00891中信關鍵半導體ETF與00830 國泰費城半導體 ETF。

• 00941 中信上游半導體ETF：這是台灣規模最大的半導體ETF，主要投資於海外的半導體公司。通過此ETF，投資者實際上委託中信投信換匯投資海外企業。

• 00891 中信關鍵半導體ETF：專注於投資台灣的半導體公司，是本地半導體ETF中規模最大的。

• 00830 國泰費城半導體ETF：追蹤費城半導體指數，包含了多家全球知名的半導體公司。

美股市場上的半導體ETF就更多種類，而且規模更大！畢竟號稱美國大盤四大指數之一就有專門追蹤半導體的費城半導體指數，其產業重要性可見一班。目前美國規模最大的半導體ETF分別是SMH、SOXX、XSD、FTXL。其中SMH的規模是205億美金，足足比00941大了27倍，因規模較大，管理費也比較低，若投資人有興趣投資成分股為美股的半導體ETF，還是建議以在美國上市的ETF為主。

• SMH（VanEck Vectors Semiconductor ETF）：涵蓋許多全球領先的半導體公司，如台積電、英特爾和NVIDIA。規模大，管理費較低，是投資美國半導體的首選。

• SOXX（iShares PHLX Semiconductor ETF）：追蹤PHLX半導體指數，涵蓋美國主要的半導體公司，包括英特爾、台積電ADR和NVIDIA。

• XSD（SPDR S&P Semiconductor ETF）：追蹤S&P半導體精選行業指數，成分股包括眾多中小型半導體企業，適合想要多元化投資半導體的投資者。

• FTXL（First Trust Nasdaq Semiconductor ETF）：追蹤NASDAQ US Smart Semiconductor指數，涵蓋一些高成長潛力的半導體公司。

ETF（指數股票型基金）主要是通過追蹤特定的指數來實現投資標的的表現。所以想知道哪個ETF表現最好，重點就是看它背後追蹤的指數選股的邏輯是甚麼。

半導體ETF屬於產業型ETF，因此沒有很完美的選股方法。畢竟半導體屬於全球分工產業，上中下游的龍頭可能隸屬不同國家，因此很難有單一指數能都包含到。因此挑選時最重要的還是看自己『最傾向』哪一種。

1. 追蹤指數的選股邏輯

市值加權型指數

有些人喜歡追強，認為大者恆大，那就應該追蹤市值加權型指數，例如目前世界最大的ETF SMH，它追蹤的是美國半導體25指數，該指數包含25家市值最大且在美國有上市的半導體公司。指數選股的邏輯就是至少有50%以上營收來自半導體相關、指數採市值加權，單一個股上限20%、且該指數成分股與權重每季度調整一次。

• 代表性ETF：VanEck Vectors Semiconductor ETF（SMH）

• 優點：追蹤市值最大公司，大者恆大，有助於捕捉行業龍頭的增長。

• 缺點：單一個股持股比例較高，風險集中。例：NVIDIA持股比例超過20%(預估下次季度調整會降低持倉)。

自由流通市值型指數

也有人認為美國至上，認為其他國家縱使有短時間內領先的半導體公司很可能最終被制裁或是分化，例如80年代的日本半導體世界第一，還是被歐美聯合打擊。因此認為投資應該都以美國企業為主，那就可以選擇SOXX，該ETF追蹤的指數就是主要在美國的半導體公司，而且各股權重邏輯是採自由流通市值的選股邏輯，並且單一個股最高全重不超過8%。所以像ASML、TSCM這些公司因為主要上市區域不是美國，雖然市值前幾大但權重排序就只能靠後。

雖然各股風險降低，但區域投資風險上升，如果美國哪天不再有領先地位，這筆投資很可能會虧損很多，就像80年代投資日股一樣。

• 代表性ETF：iShares PHLX Semiconductor ETF（SOXX）

• 優點：單一個股權重上限限制較低不超過8%，使得個股風險較低。

• 缺點：區域風險較高，主要集中在美國市場，可能錯過非美國公司的增長潛力。

2. 投資目標和風險承受能力

若是打算最退休規劃的超長期投資（超過10年以上），這件事並非危言聳聽。可以選擇自由流通市值型指數的ETF，如SOXX。如果目標是捕捉行業龍頭的短期增長，可以選擇追蹤市值加權型指數的ETF，如SMH。現在去美元化浪潮和和地緣政治全球盛行，投資者應該注意分散投資，避免過於集中投資於單一市場。

雖然台灣規模最大的ETF是00941，但它主要投資的是半導體廠的材料設備股，沒有投資到最賺錢的IP、IC DESIGN、晶圓代工，整體上成長動力不強！因此比較推薦大家投資『00891中信關鍵半導體ETF』或『00830 國泰費城半導體ETF』。

00891全部投資台灣的公司，選擇的是30家台灣的上市半導體公司（營收50%以上來自半導體相關），單一個股權重不超過20%，比較特別的是，它並非市值加權，而是結合配息率+市值+ESG綜合考量。所以該買的都有買到，但權重部分不會單純以市值或獲利能力為主，很可能績效短期會比較沒跟上大盤，但長期投資較穩健。而且上中下游的半導體產業都有，算很分散。

至於00830則是主要就是追蹤費城半導體指數，過去美股的SOXX原本也是追蹤費城半導體指數，只是後來改追蹤洲際半導體指數（ICE Semiconductor Index）。

兩者差距不大，因此就看投資人是台幣投資還是美元投資。

1. SMH

SMH是目前全球規模最大的半導體ETF，也是近5年全球主流半導體ETF中表現最好的。該ETF追蹤的是MVIS US Listed Semiconductor25 Index，也就是美國最大的25家半導體公司。該指數是市值加權，而且單一個股權重不超過20%

2024年6月11日，該ETF的前10大持股與權重如下

由於NVIDIA與台積電接連大漲，該兩檔ETF的權重偏高！不過NVIDIA目前權重已經超過20%，下次調整持股時會降低回20%，會有賣壓，投資人應該注意。

該ETF的優點就是Focus龍頭，股價高流動性大，最近半導體表現好，SMH績效優於S&P 500，過去10年的年化報酬率為27.32%，缺點就是持股過於集中。由於單一個股上限是20%(費城半導體是8%)，因此集中度風險比較高，若單一企業EX NVIDIA/TSMC回檔，該ETF影響較大。

2. SOXX

SOXX全稱為iShares 半導體產業指數基金（iShares Semiconductor ETF），它是最老牌的半導體ETF，成立於2001年。比較特別的是該ETF一開始追蹤的是費城半導體指數，後來iSHARE公司評估認為洲際半導體指數表現更好，因此將之改為追蹤洲際半導體指數。

SOX和SMH最大的不同在於大公司上限。SMH最高可達20%、SOX只有8%，第二個差別就是『它主要就是美國為主』，ADR最多10%，所以大家耳熟能詳的台積電TSMC、艾斯摩爾ASML雖然市值很大，但在SOXX權重都比較小，畢竟台積電80%流通股都在台灣，只有20%是ADR，也因為這樣，它整體的績效在過去5年落後於SMH，畢竟這5年ASML/TSM表現在整個半導體業界算非常好的，而且NVIDIA表現很好，但對方個股上限8%，等於每次上漲超過就賣掉補其他個股。

2024年6月11日，該ETF的前15大持股與權重如下

3. XSD

最後要和大家介紹的就是道富集團2006 發行，追蹤 S&P Semiconductor Select Industry Index 的XSD。相比前兩個，它規模小很多，指數選股邏輯也更客製化。

主要是從標普500指數中被歸類為 GICS 半導體行業的股票，所以沒有台積電也沒有ASML，而且加權方式採取等權重。之後自由漲跌，一段時間後再增減，所以現在權重最高的是市值僅300億的FIRST SOLAR INC，比NVIDIA小了100倍，但它上次調整權重至今表現更好，所以現在權重更大。

因為多是小公司，優點是更分散，集中風險更小，但缺點就是績效無法跟上龍頭權值股領漲的大盤。

因此，投資建議上，SMH和SOXX應該還是比較好的選擇。至於想投資哪個，就要看投資人認為未來是會大者恆大還是會百花齊放。

SMH/SOXX/XSD 三檔ETF的比較表格

基本上來說，目前全球半導體最強的企業主要集中在美國、台灣與歐洲，但大多公司都有在美股上市，所以比較簡單的方法就是開一個可以交易美股的帳戶，就可以投資它們的半導體公司或半導體ETF了。

① 台灣券商複委託帳戶

• 便利性：可以直接用台幣進行交易，操作方便。

• 缺點：手續費相對昂貴，適合長期持有投資者。

  
  

② 線上券商開戶

• 便利性：可以直接買賣美股，有些線上券商甚至免手續費。

• 限制：投資工具較少，槓桿倍數有限，適合中長期投資者。

  
  

③ CFD價差合約帳戶

• 短線交易優勢：買賣無手續費，可做空做多，槓桿倍數大，是短線交易的理想工具。

• 缺點：CFD交易不持有實體股票，因此無法參加股東會或享受股息收益。適合只關注短期價格變動的投資者。

投資策略

• 選擇持續增長的公司：聚焦那些專注於創新、技術領先且市場佔有率高的企業，例如台灣的台積電、美國的英特爾和歐洲的ASML。

• 分散投資：通過投資半導體ETF來分散風險，這些ETF通常包含多家行業領導者，降低了單一公司風險。

• 技術與基本面分析：結合技術分析和基本面的研究，選擇合適的入場和出場時機，最大化收益。

• 長短結合：根據市場狀況，靈活運用長期持有和短線交易策略。對半導體行業的長期前景保持信心，同時利用CFD進行短線操作，捕捉市場波動帶來的短期收益。

透過上述不同的帳戶選擇和投資策略，您可以靈活地適應不同的投資需求和市場狀況，充分把握半導體行業帶來的投資機會。

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半導體ETF通常包含了一籃子半導體公司的股票，隨著AI的高速發展，半導體應該會利多很長時間。與購買多隻個股相比，ETF的交易更加方便簡單，ETF可以像股票一樣可以買賣。

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