美股期貨入門：美股期貨有哪些？如何交易教學

很多炒美股的小夥伴其實也有想炒美股期貨的想法，只是不太瞭解，這篇文章有大家想瞭解關於美股期貨的一切。

期貨合約是一種協議，要求買賣雙方在未來的某個特定時間，以事先約定的價格交易某種資產。這個概念最容易用商品來理解。

舉個例子，當您以 80 美元的價格購買 3 個月後到期的石油期貨合約時，意味著您承諾在三個月後以80美元的價格購買一定數量的石油（例如 1000 桶）。隨著時間過去若油價走高升至 90 美元，以 80 美元購買石油的權利將變得更有價值，這樣期貨合約的買方就能從中獲利。

美股期貨是一種與美國股票指數相關的期貨合約。但是，當指數只是一個數字時，美股期貨合約背後的資產是什麼呢？

由於指數代表著一籃子股票，當您買入或賣出美股期貨合約時，實際上是在買入或賣出一個根據以下公式計算的美國股票組合的價值：

指數（點）x 倍數（$）= 股票投資組合的價值

因此，如果您在12800點水平買入微型納斯達克100期貨合約（產品代碼：MNQ），您實際上是在買入一籃子與納斯達克 100 指數成分相同的科技股，估值為：

12800 X 2美元 = 25,600 美元

指數水平 乘數 股票投資組合的名義價值

當我們買入一份美股期貨合約后，在它到期時，我們該怎麽辦，要做些什麽呢？這就涉及期貨合約的結算問題。

期貨合約的結算方式主要分為兩類：實物交割或財務結算。實物交割就是指買賣雙方實際交換資產，比如商品（像石油、穀物、金屬等）和貨幣。而財務結算則是指在合約到期時，雙方只根據資產價格的變動來進行現金結算。

對於美股期貨來說，由於很難實際交割一籃子不同的股票（例如，標準普爾500指數需要交割500隻股票），因此我們通常使用財務結算的方式。在合約到期時，我們只需要根據合約的價格變化來計算盈虧，而不需要實際交割股票。

美國交易最活躍的四種美股期貨合約，按交易量排序，分別是基於標普500指數、納斯達克100指數、羅素2000指數和道瓊斯工業平均指數。

這四個指數各自提供兩種金額級別的合約，分別為“E-mini”（迷你合約）和“Micro E-mini”（微型合約）。其中，微型合約的投資金額是迷你合約的十分之一。

以下表格總結了每種美股期貨合約的關鍵信息：

資料來源：芝加哥商品交易所 (CME) 網站

下表列出了您在開始交易前需要了解的八種最流行的美股期貨產品（每個指數 2 個）的最重要規格：

在交易美股期貨合約之前，您需要向經紀人存入一定的初始保證金。如果您的交易賺錢，可以提取收益；但如果虧損，這些虧損會從您的賬戶中扣除。如果賬戶餘額低於“維持保證金”水平，您需要再存入資金來保持持倉。否則，經紀人可能會終止您的交易。為了安全起見，最好在賬戶中保持超過最低要求的保證金，特別是在市場波動大的時候。

CME 的美股期貨交易具有以下特點：

• 交易時間 ：每天開放 23 小時，從每週日紐約時間下午 6 點開始，與亞洲市場開盤時間一致。週末不提供交易。

• 到期日 ：所有期貨合約都有到期日。CME 的美股期貨合約在每年 3 月、6 月、9 月和 12 月的第 3 個星期五到期。

• 最終結算價 ：在到期日的美國東部時間 9:30（紐約證券交易所開市時），確定最終結算價。

• 平倉要求 ：如果到期時您尚未平倉（即未進行與初始交易相反的交易），則您的收益或損失將根據最終結算價來決定

  
  

對於個人投資者，要交易美股期貨，

首先，確定您所看好或看淡的市場類別，是大盤（標準普爾 500 指數）、科技股（納斯達克 100 指數）還是小型股（羅素 2000 指數）。

其次，選擇合適的合約規模。 例如，如果您想交易價值約 20,000 美元的股票，則使用 MES，因為 200,000 美元（4000 點 x 50 美元）的一份 ES 合約價值過高。

第三，考慮波動性。 例如，納斯達克 100 指數比標準普爾 500 指數波動更大，可能需要較小的投資規模。

美股期貨，無論是針對散戶投資者還是專業投資者，主要滿足3個需求：

對沖

由於投資者可以利用美股期貨來看漲或看跌，因此這些期貨合約可以作為對沖工具，幫助保護投資組合的價值。當市場下跌時，使用“空頭”或看跌期貨的策略能夠獲利，進而幫助抵消投資組合的損失。

投機

美股期貨可用於嘗試從市場的方向性觀點（向上或向下）中獲利。例如，預期美國科技股上漲的投機者可以買入 Nasdaq-100 期貨合約，如果該指數確實上漲則獲利。使用美股期貨合約進行投機的主要優勢是可利用槓桿。

預先鎖定未來買入／賣出價格

購買美股期貨合約只需要支付保證金，這筆保證金通常僅為背後實際投資資產價值的一小部分。這使得美股期貨成為一種非常靈活的工具，讓您即使在還沒有準備好全部投資資金的情況下，也能“鎖定”一定的入場價格。

例如，如果您預期在 3 個月內從您的商業業務中獲得可觀的收益，但要利用當前市場調整並“鎖定”今天的入場價，那麼您可以購買名義價值等於與未來投資金額的美股期貨合約。

值得一提的是，無論出於哪一種交易目的，我們在選擇美股期貨時，都要傾向於選擇多人參與買賣，較活躍的合約來方便後續的買賣操作。

當您買入美股期貨合約時，您在指數上漲時獲利；而當您賣出美股期貨合約時，您是持有看跌觀點並會在指數下跌時獲利。

要計算出您的利潤/損失是多少，您只需將價格變化乘以培數即可。以假設的 ES期貨交易為例：

我的美股期貨合約即將到期，想保存倉位怎麼辦？

您需要為現有合約平倉並開啟另一份稍後到期的合約。這稱為轉倉，通常可以通過單個交易訂單執行。由於美股期貨是財務結算的，未能轉倉的到期合約不會導致股票交割，而是根據指數結算價值實現收益或虧損。

影響美股期貨價格的因素有哪些？

美股期貨代表一籃子股票的價值。所以所有影響股票價格的因素都會影響美股期貨價格。這些因素包括公司盈利能力、經濟增長、貨幣政策、地緣政治因素和股票市場的整體估值。

美股期貨槓桿有多高？

美股期貨槓桿可以用名義金額除以初始保證金來確定。對於指數水平為 4000 的標普500 指數期貨而言，12,320 美元的初始保證金轉化為 (4000 x 50)/12,320 = 16.2 倍的槓桿。這意味著 1% 的指數升跌轉化為 16.2% 的投資金額盈虧。

美股期貨交易風險管理的關鍵要素是什麼？

美股期貨是槓桿產品，做空可以無限虧損。因此，執行嚴格止損的紀律勢在必行。止損水平應在開倉前決定。

如果大家覺得美股期貨合約太貴了，有沒有更低保證金的產品？有。不妨繼續瞭解一下差價合約。

美股期貨交易一般用於對沖和投機等目的。無論出於何種目的，美股期貨交易都具有高風險，因為其具有放大收益和損失的槓桿性質。

因此，交易者應仔細考慮背後股票指數的選擇、合約數量和良好的風險管理守則等因素。

差價合約在收益和損失的計算方式與期貨合約相似，但亦有不同之處，了解這些差異將幫助您確定最適合您需求的產品。

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