投資美股缺點盤點！美股入門難？避開這些坑，幫你投資少走彎路

美國是世界經濟的中心，相對應的美國股票市場長期以來也是公認的規模最大、上市企業數量和行業最豐富以及交投最活躍的股票市場。根據經濟學人最新的研究，過去15年間美國在世界股市資本總額的所佔比例一直在穩步攀升，最新的數據顯示美股市值佔據全球市場股市總市值的比例已經超過了6成，而僅僅三家巨頭科技企業，包括蘋果、微軟和輝達的市值就佔據了全球股票市場總市值的十分之一，可謂相當嚇人。

【經濟學人報導   圖源：news.cnyes.com】

面對這樣活絡的市場，台灣投資人自然也不甘人後。根據永豐銀行的數據，全臺金融機構的「複委託開戶人數」早在2020年就已經突破了200萬戶，充分體現了台灣投資者對投資美股的熱情。在台灣投資者洶湧奔向美股的同時也有越來越多的台灣企業選擇了在美股上市，包括護國神山台積電（TSM）、聯發科（MTK）以及超微電腦（SMCI）等。

儘管看起來十分的火熱，但對於台灣投資人來說投資美股仍然會遇到一些問題和挑戰。接下來我們就一起來盤點投資美股的缺點。

對於身處東亞地區的台灣投資人來說，投資美股首先要面對的第一個問題就是時差的問題。台灣和美國之間相隔12個時區，因此美股的交易時間段恰好發生在台灣的晚上。在3月到11月間美股的交易時間段落在台灣本地時間晚9點半到第二天凌晨4點的6個半小時內，在11月到3月的冬天交易時間則是從晚10點半到第二天凌晨的5點。這樣的時間對於熱衷於日內以及高頻交易的投資者來說十分的辛苦，需要做好熬夜的準備。

【美股夏令時間和冬令時間交易時間段】

如果投資者不想熬夜盯盤的話則可以學習利用各種條件掛單類型，包括止損訂單（Stop Loss），跟蹤止損訂單（Trailing Stop）以及止盈訂單（Take Profit）等等。投資者可以提前做好工作，靈活地搭配組合這些自動化條件執行訂單，等待市場開盤後交易自動執行。

目前對於台灣人來說投資美股的主要管道有兩個：複委託以及海外券商。

不論哪種方式都會涉及到潛在的交易費用的問題。對於複委託來說，各家經紀商會收取從0.1%到1%不等的手續費，且買賣股票兩個環節都要徵收。此外有些經紀商還會設立最低收費的標準。

【台灣部分券商複委託手續費及低收標準】

此外投資者也可以選擇開設海外券商賬戶直接買賣美股而無需經過複委託的環節。

因為激烈的市場競爭包括Firstrade、嘉信證券等美股券商都採取了零手續費的政策。但作為台灣投資者來說匯款成本仍然不可忽略。像是Firstrade匯款入金要扣除$35的入金費用，嘉信則是$25。而在出金的時候大部分券商也會收取出金的手續費。因此投資者最好不要頻繁的出入金。

此外在融資利息方面美股券商所提供的融資利息會受到聯準會政策的影響。當聯準會制定的基准利率水平低，則券商提供的融資利息也會跟隨降低，而當美國基准利率水平升高，券商的融資利率也會升高。譬如當下美國基准利率在5.25%的歷史高位，因此美國各大券商提供的融資利息水平也居高不下，這對於想要進行槓桿交易的投資者來說絕對不是好消息。

想要減少上述費用，投資者可以選擇CFD（差價合約）經紀商買賣美股。例如Mitrade這樣的CFD平台都免除下單手續費，另外還提供高達數十倍的槓桿。其交易成本整體而言遠低於券商成本，是投資者以小博大的利器。

在Mitrade交易美股

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台美兩地的資訊不對稱和語言差異是台灣投資者在投資美股時面臨的另外一個挑戰，這些因素可能會顯著影響台灣人投資美股的決策過程和結果。美股市場有自己的訊息公佈節奏和管道，包括美國證券交易委員會（SEC）公佈的企業必須提交的最新文件等等，台灣投資者可能對其公佈的方式、時間節點和內容格式等等了解不足，這可能會使他們在解讀公司的財報、業績預測或市場趨勢時處於不利地位。

另外美股市場上幾乎所有的公開信息，包括公司公告、財報以及市場第三方（賣方）發佈的分析報告等等都以英文提供。對於英文不夠流利的台灣投資者來說，在理解這些資訊的方面可能會遇到挑戰，導致或者誤解訊息，或者是無法及時地獲取重要的訊息，從而影響投資決策的部署。另外網路上的即時新聞大多數也是以英文發布，台灣投資者若無法迅速且準確地掌握這些資訊，也可能會錯過關鍵的投資時間節點。最後，在與美國的經紀商或者是顧問進行交流時，語言障礙也可能會影響投資者的溝通效率和準確性，嚴重的話甚至會導致資訊的錯誤理解。

【蘋果公司向美國證券交易委員會提交的特殊類別股份的出售計劃以英文及特殊格式呈現   圖源：SEC官網】

要盡量減少語言隔閡對投資的影響，投資者可以從下面兩方面入手：

• 盡量使用支持中文的平台：許多美股經紀商和金融資訊網站都提供中文界面或中文客服。例如Firstrade就是有華人背景的美股券商，Mitrade還會提供24h的台灣本土線上客服，投資者可以選擇使用這些平台來獲取中文資訊。

  
  

• 利用翻譯工具：投資者可以更好地使用包括Google Translate以及人工智慧軟體等工具將英文資訊翻譯成中文。

台灣有不少存股族，存股族們通常不追求短期內的股票價格的波動，而是耐心持有，期待透過長期的股息收入來累積財富。台灣業者甚至推出了存股主題的ETF。然而對於這一喜歡積累股息的族群來說，投資美股恐怕無法達到同樣的收益。因為作為非美國公民，台灣投資人領到的配息在入帳前會先被美國政府預扣30%的股息稅。這一稅率將大大影響存股的收益。但是對於在美股上市的台灣公司的股票來說，因為是ADR的關係，其背後的公司不屬於美國註冊，所以如果台灣投資者買入這些ADR股票則不會被徵收30%的預扣稅，因為這些公司的註冊地在台灣，所以會按台灣的稅率徵稅，目前實施的稅率是21%。以日月光在美股的ADR為例（ASX），預期下一期的股息為$2.14，若台灣投資者買入1股ASX股票，則會收到2.14 x (1-21%) = $1.69的股息，其餘部分按照21%的稅率預扣除。

為了盡量減少因為課稅造成的損失，投資者應當盡量避免選擇股息率高的個股，而是考慮更多的從股價的變動中獲利，畢竟資本利得的部分是免稅的。或者使用CFD這類衍生品市場進行股票的價差交易，由於不持有股票本身，也不存在被徵收股息稅的問題。

台股的漲跌幅限制在亞洲地區一向頗為保守，在民國104年前一直維持了7%的漲跌幅限制。目前也依然保有10%的限制。漲跌幅限制的引入是為了防止劇烈價格波動、保護投資者、減少市場操縱的風險、增加市場透明度和維持市場秩序等等。雖然這一制度能穩定市場情緒，避免極端波動對投資者造成損失，讓投資者能夠有充分的時間做出合理的決策，但也相當於為投資者提供了一個溫室，讓投資者缺乏鍛煉迅速決策以及調整風險控製措施的能力。

相對於台股市場美股則沒有個股層面漲跌停的限制。譬如晶片巨擘英特爾在8月初的時候就因為裁員新聞股價在一日之內重挫接近3成。而美股市場上比這個程度更誇張的漲跌幅比比皆是，尤其是在財報或者是電話會議內容公佈前後。對於習慣了漲跌停限制的台灣投資者來說要適應這樣的自由市場並不容易，對風險控製絕對提出了更嚴格的要求。

【英特爾股價重挫26% 圖源：Reuters】

對於個股不設漲跌幅限制的美股來說，投資者需要採取更保守的風險控制措施。比如設立止損單等等。另外投資者還需要在關鍵的時間節點例如企業公佈財報的日子特別關注個股的表現，在第一時間做出反應。

儘管有著上述的種種缺點，但美股市場仍然是台灣投資人不能忽視的市場。相對於其他股票市場來說美股有以下的優點：

• 全球化程度高：許多其他國家的領先企業都選擇在美國上市，像是台灣的台積電，日本的豐田，韓國的三星等等。投資者可以透過美股間接參與全球經濟的投資。

  
  

• 穩定的投資回報：在過去的20年時間裡，標准普爾500指數只有3年錄得下跌，其他年份都實現了上漲，年平均回報率達到了11.5%，傲視群雄。

  
  

• 市場流動性高：美股的總市值佔到了全球的6成，日成交額同樣穩居第一，這樣的市場深度和流動性對於投資者來說非常有吸引力。

  
  

• 市場透明度高：美國證券交易委員會（SEC）等監管機構對公司財報披露和市場操作等方面有嚴格的監管要求，使得美股在資訊披露和公司治理方面的透明度遠超其他主要市場。

對於投資0基礎的小白，可以閲讀文章【股票入門教學】，開始基礎系統性的股票投資學習。

雖然投資美股缺點不少，對於沒有充分準備就進入市場的人來説很容易踩坑，但其市場規模、流動性、透明度和回報率等優勢仍然吸引著不少投資者。進入這樣的市場，克服時差和語言隔閡、注意市場波動性、考慮股息稅和費用等都是投資者需要考慮的問題。然而，投資美股並不像我們想象的那麼困難，通過一個正規安全的管道，選擇大型的投資平台可以消除一半以上的困難。總的來說，投資美股的前景令人期待，投資機遇和回報空間也更加廣闊。