FX168財經報社(亞太)訊 美國總統特朗普對加拿大和墨西哥徵收25%關稅後，延長了汽車行業的徵稅行動。高盛交易員警告稱，如果市場重新評估增長，那美國股市僅處於第一階段底部，後市恐怕會有6段波動，強調這還沒結束。
高盛交易員布萊恩·加勒特(Brian Garrett)指出，波動率市場仍然處於高度警戒狀態，伽馬值較短，流動性較差。
當討論到「我們處於哪一局」時，加勒特說這得看情況。
「如果你認爲這是一個技術/伽馬驅動的波動區間，我會說我們處於第6個底部。」
「如果這是更不祥的增長重新評級/風險降低，那麼我認爲我們處於第一階段底部。」
顯然，在他的觀點裏，若以市場重新評估增長來看，美股正處於早期底部，後市恐有6個階段要經歷。
(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)
「我們懷疑它開始是前者，然後逐漸轉變爲後者。」
「波動率暗示這還沒有結束，儘管本週略有緩解。」
「在沒有全球衝突或全球流行病的情況下，這種實現水平很難維持超過幾周。」
(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)
加勒特警告，「波動率壓力」指數仍處於選舉水平的高位。他解釋說：「這比市場或波動率指數本身發出的信號要早得多，回顧過去，9點以上的讀數是買入一些delta的好時機。」
(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)
「我們的伽馬計算表明，華爾街現在缺少10億美元的伽馬。這很重要，因爲它發生在兩個商品交易顧問(CTA)觸發水平接近且賬簿流動性受到挑戰的時候……過去5天，日內交易區間平均爲2.2%，」他續稱。
(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)
他指出，VIX一天內交易量超過150萬份看漲期權的情況很少見，而且往往集中在重大波動事件附近。上週有一個非常大的(25萬份)看漲期權結構交易量，溢價高達1000萬美元。
(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)
需要強調的是，週三是VIX與UX1曲線連續第三天反轉超過2個點，這極爲罕見。
(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)
以下是6個月5 delta看漲期權相對於ATM的波動率比率……當我們處於欣快水平並突破新高時，你往往會看到該翼型看漲期權的買家……該比率昨晚創下2年新低，向市場發出信號，「保持你的看漲期權，是時候收緊了」。
(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)
他也提到：「週三感覺有些交易員終於放棄了……交易的總delta量(MVAUSE)非常大……看跌期權交易量接近歷史最高水平……而熱門空頭終於上漲，儘管幅度很小(我們的高beta動量空頭籃子在2周內下跌1400個基點後，最終上漲了4個基點)。
(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情
