日股兩週暴漲21%，牛市回歸！高盛：外資抄底黑色星期一

投資慧眼Insights - 日本股市經歷8月5日黑色星期一後開啟暴漲模式，日幣匯率反彈和美國經濟衰退擔憂的逆風正在消散。外國投資人瘋狂抄底掃貨，日經指數本週大漲創四年來單週最佳，兩週暴漲21%。

8月16日週五收盤，日經指數當天上漲3.64%，自8月初以來回升至3.8萬點，報38062.67；一週漲幅8.67%，為2020年4月以來最佳單週表現，自8月5日黑色星期一以來的兩週內，日經指數大漲近21%。週五東證指數上漲2.99%，報2678.6。

8月早些時候，日幣加速升值驅動全球日圓逃離拆倉，美國經濟數據疲軟引發衰退論，這兩大因素帶崩日本大盤，8月5日日經指數創下日股史上最大跌點4451。

然而，這兩大風險因子正在向積極方向發展。

週五的上漲一定程度上得益於日幣走弱，美元兌日幣匯率從週四的147點上方升至149左右。日幣疲軟利好出口依賴型的日本經濟和企業前景，同時也放緩日幣套利交易平倉的步伐。

甚至，有跡象表明日圓套利交易正在捲土重來。野村指出，看到了許多投資人再次借入日圓，將所得資金投資於其他更高收益的資產。

美國經濟數據方面，週四公佈的美國零售銷售月率超預期增至1%，創2023年2月以來新高，同日公佈的上週初請失業金人數下降至7月初以來最低，均支持美國經濟仍具韌性。

凱投宏觀副首席市場經濟學家Jonas Goltermann表示，雖然美國經濟衰退的風險略有增加，但幾乎沒有跡象表明更嚴重的危機正在醞釀。

高盛首席日本股票策略師Bruce Kirk表示，隨著市場在經曆1987年黑色星期一以來最大跌幅後重新站穩腳跟，外國投資人尋求買入日本股票。Kirk稱，他們非常擔心大規模回檔可能會導致外國投資人對日本股市興趣暫停，但現階段這種情況似乎並未發生。

Kirk表示，投資人應該利用這裡的回檔抄底買入，因為近期的拋售更多是技術性的，而非基本面驅動的，這與2008年全球金融危機和2011年福島核洩漏期間存在的社會和係統性風險不同。

據日本財務省數據，截至8月10日當週，跨境投資人本週淨買入了5219億日圓（約35.1億美元）的日本股票，扭轉了連續三週的淨拋售局面。