上線“攜程版花唄”、為員工“發聲”，攜程打開“進階”新思路

攜程版“花唄”上線，思路“已打開”

最近，攜程頻頻爆出新動作，引發市場高度關注。先是提倡居家辦公，再是宣布生育獎勵、員工福利，然後從社會話題轉向最近的大熱門“雙十一”，攜程無一落下。與往年不同的是，今年攜程開啟雙11預售的同時，也加入了囤飯店的行列。這一系列動作的背後，攜程釋放了什麼訊號？

攜程版「花唄」上線，思路「已開啟」

又一年雙十一如期而至。今年強勢開卷的不只有電商平台，還有線上旅遊平台們，攜程、飛豬、美團、抖音盡皆下場，這其中當屬攜程的「火花」最大。

前不久，攜程定向邀請部分用戶內測了一項新功能：讓消費者可以在授信額度內先「囤貨」飯店預售套餐，預約飯店核銷後的還款日（約一個月後）再還款即可。

這個新功能其實就是「先囤後付」。然而，最早推出這項功能的是阿里系的飛豬，但背靠支付寶，擁有花唄思路式的“先囤後付”，這對飛豬來說理所當然，也是小事一樁。

但這對攜程來說，是深思熟慮後的一步棋。因為用花唄囤飯店的「便利」之處，真的戳中消費者的心。就像用分期和白條購買商品一樣，非常符合現在年輕人「消費不佔用流動資金」的主流思維。而花唄囤飯店的做法，正是這種「身心愉悅式」消費的2.0版本。

在之前的618等促銷活動中，飛豬會推出飯店折扣優惠，並結合花唄先囤券、核銷時再還款的機制。即便用戶囤購了價值10萬元的酒店券，只要未進行核銷，就只會佔用花唄的額度，相當於提前鎖定了多個旅遊的“席位”，未來可隨心所欲地選擇出遊時機進行兌現。

實際上，提前囤購形同一種套餐預售模式，相較於即用即買，預售往往能帶來更高的性價比。對於飯店和平台而言，這種行銷方式同樣備受歡迎。

而旅遊的一大關鍵因素就是時間，不同的時間節點意味著淡旺季的轉換。以旺季為例，套餐預售能幫助飯店提前鎖定客源，為旺季的營運做好充分準備；但以淡季為例，則能優化經營曲線，提升客房的入住率，從而實現利益的最大化。

從消費者的角度來看，出遊前往往需要進行週詳的規劃，很多時候並非說走就走。此時，一個能夠提前很長時間預定酒店卻「無需付費」的機會，無疑會大大激發消費者的購買慾望。

因此，囤飯店這種對各方均有益的模式迅速成為線上旅遊（OTA）領域最具話題性的行銷活動之一。

如此一來，攜程在雙十一大促之際提出來，既可以全面的測試一下具體效果，也可以一舉打響攜程版「花唄」的名號。

員工福利加倍，「打工人」的幸福時刻到了嗎

由外而內的攜程，除了自身業務上發力外，也沒有忘記為員工謀福祉。這次宣布生育獎勵並強調居家辦公的背後，攜程又有哪些新的想法。

在2024年ESG全球領導者高峰會上，攜程集團董事局主席梁建章宣布了一項重大的員工福利政策:為每位員工生育的子女提供5萬元人民幣的獎勵。為此，攜程已經預備了高達10億元的資金。梁建章表示，他期望這項措施能吸引政府的關注，並促進政府推出更多鼓勵生育的政策。

不僅如此，梁建章還說，這些事情對大型企業來說可以實踐，但對整個社會來說還是不夠的。 “我們只是作為一個榜樣，希望引起政府的關注，攜程已經給了這麼多錢，政府是否應該給點？或者多給點”，他呼籲。

此外，在演講中，他也特別提到了居家辦公模式的潛力，並指出這一模式在歐美已經較為普遍，而在亞洲則剛起步，攜程在此方面扮演著先鋒角色。

此前，梁建章曾發表過一篇經濟學論文，探討居家辦公的效果，並被頂級經濟學期刊收錄。 論文基於長期試驗數據表明，居家辦公不僅未對員工績效造成負面影響，反而帶來了諸多積極效果，如提升員工工作滿意度、降低離職率，並顯著增強企業的僱主品牌價值。 同時，居家辦公還帶來了減少通勤時間和降低碳排放等社會效益。

梁建章認為，居家辦公能夠實現社會、員工、公司的「三贏」局面，因為員工流動率的下降將直接提升公司的績效，而這個模式值得廣泛推廣。

關於居家辦公是否能解決人口問題，梁建章表示目前尚無定論。但他提出，給予年輕人尤其是職業婦女更多的經濟支持和自由時間，可能在一定程度上提升她們的生育意願。同時，他也承認提高生育率是一項宏大的社會工程。

不僅如此，攜程集團聯合創辦人兼董事局主席梁建章也指出，ESG概念應擴展到人口的永續發展。 「因為人沒了，什麼都沒了，包括經濟整體的創新活力，包括文明的延續都會有問題」。 「有些不熟悉中國人口狀況的人說，有這麼嚴重嗎」。

梁建章自問自答到：情況特別嚴重。他解釋說，過去8年，我國新出生人口幾乎減半，「無論如何這是不可持續的，這是未來經濟社會最大的風險」。他強調，每個企業、每個人，整個社會都應該把人口當作最重要永續發展的內容。

「靈活變通」的攜程，獲市場普遍看好

截至目前，最近新動作頻頻的攜程也收穫了資本市場的普遍認可。從美股市場的股價來看，近一個月攜程股價累計漲近30%，今年以來的漲幅更是高達65.09%。

產業估值方面，旅遊及消閒設施產業本益比（TTM）平均值為4.21倍，產業中位數-0.79倍。攜程集團-S本益比20.54倍，業界排名第42；其他LETGROUP（01383.HK）為0.7倍、OKURAHOLDINGS（01655.HK）為0.86倍、嘀嗒出行（02559.HK）為1.51倍、陸慶娛樂（嘀咕出行（02559.HK）為1.51倍、陸慶娛樂（ 08052.HK）為1.68倍、激成投資（00184.HK）為2.86倍。

大摩發報告指出，中國網路估值仍合理。2025年中國網路的營收成長預測維持不變，該行料內地電商商品成交總額(GMV)成長7%，廣告收入成長8%，本地服務總交易額(GTV)升19%，線上旅遊代理(OTA)收入升12%。

該行也表示看好攜程，認為在消費復甦方面，該公司結構性利好、優越的成長和良性/改善的競爭，評級為「增持」。

此前，富瑞也發布研究報告稱，預計攜程集團-S(09961.HK)第三季收入和盈利將與該行預測相符。人工智慧的整合提升內容提供、旅客體驗及營運。出境及入境旅遊、海外及低線城市滲透是未來的機會。該行維持攜程「買進」評級，看好未來的長期發展。

星展發表報告指出，旅遊熱潮重燃，內地首七個月的出境客運量激增超過兩倍，但仍僅佔2019年水準的84%。出境遊佔攜程去年營收的約13%，該行料公司2023至2026年的出境遊業務年均複合成長率達30%，帶動集團營收年均複合成長率達14%。

該行維持攜程的「買進」評級，對其獲利預測維持不變，而2024至2026年各年經調整純利預測料同比各增長34%、16%及14%。