25年後再出手！國泰吸收合併海通，又一艘券商中的航空母艦啟航！

來源：活報告公眾號（ID:livereport）

據LiveReport大數據獲悉，10月9日國泰君安（601211.SH/2611.HK）及海通證券（600837.SH/6837.HK）兩大滬上券商的合併議案審議通過，近年來最大的券商換股吸收合併議案將進入下一階段！

來源：公司公告

25年後再出手！國泰換股吸收合併海通，股本再擴大90.97%

根據兩家券商聯合公告，本次交易的具體實現方式為國泰君安換股吸收合併海通證券，即國泰君安向海通證券的全體A股及H股換股股東以0.62:1股的比例發行A股或H股，例如海通證券的每股A股或H股可換國泰君安相應的0.62股A股或H股。

具體而言，以市場參考價經分別扣除國泰君安2024年中期股利及海通證券2024年中期股利後，國泰君安A股及海通證券A股的換股價分別為每股人民幣13.83元及每股人民幣8.57元，由此得出換股比例為0.62:1。

國泰君安的H股換股價格為定價基準日前60個交易日的H股股票交易均價7.73港元/股，以上述換股比例計算可得海通證券的H股換股價格為4.79港元/股。

來源：公司公告

待滿足擬議合併的全部條件後，海通證券的A股股票和H股股票相應予以註銷，海通證券亦將分別於A股及港股終止上市。國泰君安總股本將由8,903,730,620股擴大至17,003,534,620股(未含本次配資股)，股本擴大90.97%。

國泰君安此次並未非首次進行券商之間的合併，早在25年前，即1999年8月18日，國泰證券與當時盛極一時的君安證券合併為國泰君安證券，自此一舉奠定了國泰君安作為今日頭部券商的基礎。

配套募資100億，發行不超過6.26億股

此外，國泰君安向控股股東上海國際(上海國資委全資擁有)發行A股股票募集配套資金不超過人民幣100億元，價格為15.97元/股，若換算為股份數目，預計不超過626,174,076股，佔合併後股本的3.68%，若合併及配資股完成後，國泰君安總股本約為17,629,708,696股。

來源：公司公告

複牌後A股一字封板，港股分別大漲95%及55%，AH溢價率收窄

根據LiveReport大數據，國泰君安及海通證券的A股及港股同時於10月10日復牌，A股開盤即漲停，全天成交額分別為1.66億及0.64億人民幣。截至收盤，國泰君安及海通證券的封板資金分別高達150.2億及90.4億人民幣。

來源：通達信

港股方面，國泰君安及海通證券開盤分別高開106.17%及134.35%，全天成交額分別高達37.0億及40.9億港元，截至收盤，國泰君安及海通證券分別收漲95.48%及55.07%。

需注意的是，國泰君安及海通證券做為AH股，因港股漲幅遠超A股，其AH溢價率由暫停前的106%及168%分別收窄至45%及50%。

來源：捷利交易寶PC端

最後，中國大券商的併購特色往往把「歷史痕跡」留在公司的名字上，一如以前的國泰證券+君安證券=國泰君安，申銀證券+萬國證券=申銀萬國，申銀萬國+宏源證券=申萬宏源，那國泰君安+海通證券=？