今天上午10點，國新辦發布會引起了市場廣泛關注，住建部及多個部門共同召開發布會，旨在推動房地產市場平穩健康發展，實現市場的止跌回穩，落實中央政治局會議的具體部署。會議中有許多亮點，例如住建部長倪虹在發布會上表示，將透過貨幣化安置方式新增實施100萬套城中村改造、危舊房改造項目，主要針對條件成熟、群眾改造意願迫切的城中村改造項目，以進一步推動相關工作。對於目前實施的多個項目，將加強支持力度，推動城中村改造的進展，這是目前工作的重要面向。
另一個重要訊號是，白名單中房地產信貸規模將增加到4兆，在年底前將增加白名單專案信貸規模，為房地產產業帶來更多資金。對於所有合格項目，都將爭取納入白名單，今年以來，城市房地產融資協調機制將合規房地產項目納入白名單，下一步計劃將商品住房項目貸款全部納入白名單，確保合格項目“應進盡進”，已審貸款“應貸盡貸”，資金撥付“能早儘早”，這也是一個重要的表態。
房地產作為國民經濟的支柱產業，推動其止跌迴穩意義重大，關係到上游六十多個產業的發展，有助於推動經濟復甦。考慮到我國居民家庭資產70%配置在房產上，如果房價穩定，房地產市場成交量能夠再次活躍，無疑能增加家庭財富，從而拉動投資、提振消費。
過去幾年，房地產行業出現了明顯調整，房地產開發投資連續多年出現年度10%的下滑，對國家固定資產投資的拖累作用非常明顯。房地產企業資金鏈普遍緊張，新房銷售遇到困難，導致房地產開發明顯下降。對於過去依賴土地財政的地方政府來說，這變得非常困難，有些城市今年土地拍賣數量非常少，甚至出現了零拍賣現象，增加了地方財政壓力。
今年，央行推出了「三支箭」政策支持房地產市場發展，二、三線城市已全部取消限購、限貸等行政限制。在一線城市中，廣州率先全面取消了限購，無論是廣州市民還是非廣州市民都可以到廣州買房置業，釋放出一部分需求。深圳、上海、北京也大幅放寬了房地產限購政策，預計後面將逐步全面取消限購，吸引高淨值人士到一線城市置業，消化庫存。央行多次表示，將以真金白銀支持有能力的地方政府收儲房地產庫存，由政府出面消化掉，減少房地產產業供給，改善供給與需求關係，推動房價穩定。
在「金九銀十」階段，包括深圳、廣州在內的許多城市的房地產成交量實現了最大幅度的環比回升，這是一個積極的現象，也是未來需要重點發力的重點。如何提升投資人對房地產市場的信心、支持房地產企業渡過難關、加大金融對房地產產業的支持力度，是當前迫切需要解決的問題。去年年末，我發布的2024年十大預言中，有一條就提到今年將取消對房地產銷售的限制，金融將加大對房地產行業的支持力度，有效化解房地產市場的系統性風險，現在看來這項預言正逐步得到驗證。
9月24日，国务院新闻发布会上，央行、金融监管总局、证监会等部门负责人发布了多项重磅政策利好，包括货币政策方面的降息降准、下调存量房贷利率，下调首套房首付比例，抹除第一套房和第二套房的界限等，这些都是推动楼市和股市回暖的有力措施，并已取得良好效果。在二级市场上，房地产板块也是本轮上涨中的领涨板块之一，许多房地产股涨幅显著，尽管房地产市场基本面的改善仍需更长时间、更大力度的政策支持。
目前，我國人口負成長，對房地產市場的預期已發生根本性扭轉，炒房現像已基本消失。下一步，房地產政策需要徹底轉向，從“防過熱”逐步轉向“防過冷”，穩定房地產市場對經濟穩定至關重要。房地產市場的回升有利於提升居民的財富效應，提振消費，對股票市場也是一個好消息。股票市場主要依靠投資人信心提振，信心一旦建立，市場自然會上漲。經過這一波上漲，市場已擺脫多年的底層區域，重回到3000點整數關卡之上。
國慶日後首個交易日，上證指數最高衝至3600點左右，與底部相比，不到半個月的時間內上漲了近千點，這是一個非常好的市場局面。儘管之後由於獲利回吐壓力和投資者情緒波動出現了一定回落，回吐了約一半的漲幅，但市場信心仍比一個月前強得多，市場趨勢得到了徹底扭轉，大盤也有望從反彈逐步走向反轉。
我也積極呼籲社會各方能夠珍惜當前難得的良好開端，不斷協助推出更多有利於經濟回升的政策。推動資本市場進一步走出多頭行情，產生賺錢效應，吸引場外資金進入。目前我國資本市場面臨的機會是居民儲蓄大轉移的機會。以往居民儲蓄大轉移的方向主要是向樓市。未來，在樓市的機會減少之後，許多投資人會選擇流入到股市，透過直接開戶入市或是買基金流入到股市，更好地發揮資本市場對實體經濟的支持作用。一個繁榮的資本市場是建立金融強國的必經之路，也是推動我國產業升級，推動新生產力發展的重要推手。
由於本輪行情啟動迅猛，成交量出現放量。 10月8日的單日成交量甚至達到了3.5萬億，遠遠超過2015年時創造的2.3萬億日成交量的歷史記錄。這一方面說明投資人入市意願比較強烈，另一方面也產生了一些隱憂。許多新股民大量開戶入市，根據統計僅國慶日七天新增股票帳戶數就超過了100萬戶。這些新股民沒有投資經驗，對市場的風險缺乏了解。所以很多投資人出現了投資過於激進，追漲殺跌，做短線的特徵，甚至有些投資人借錢炒股，風險較大。建議新開戶的投資人保持理性客觀的態度來看待股票市場投資，股票市場投資是一生的事業，而不是賺快錢的地方。想一夜致富的往往會一夜貧窮。記得不要藉錢炒股，不要加槓桿。巴菲特說過，一旦加了槓桿，時間就不是你的朋友，而是你的敵人。
從過去幾年的教訓以及2015年下半年去槓桿時造成的大幅下跌，許多槓桿較高的投資者出現了被強平的風險，教訓非常慘重。建議廣大新股民一定要建立價值投資概念，多花時間學習價值投資的知識，學習市場分析和產業公司研究的方法。巴菲特說沒有研究做基礎的投資，就像閉著眼睛開車。大家一定要多花時間學習，多花時間研究，讓股票投資的勝算更大。將股票投資作為實現個人財產性收入的一種方式，而不是追漲殺跌，做短線的場所。這樣才能真正實現個人財富的成長。
另外，建議大家特別是新股民因為投資經驗不足，還是要將大部分個人的投資資產透過買基金入市，而不是自己親自下場。透過基金專業的投資管理，加上分散化投資的監管要求，風險較個人炒股有所降低，特別是經過了三年的下跌，許多基金的重倉股也是在歷史低位，未來淨值回升的空間依然值得期待。當然，最後對這輪行情我們要保持信心和耐心。在成交量持續維持在1兆以上的情況之下，這輪多頭大機率不會一波就結束，經過這段時間的震盪調整，後續還是有機會出現第二波、第三波上漲行情。
（作者為前海開源基金首席經濟學家、基金經理）
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