納指、標普再創歷史新高，美股本週該關注什麼？

美股週五收高，科技股領漲。納指與標普500指數再創歷史新高。上周美股三大股指均錄得漲幅。美國6月非農新增就業人數大幅回落，失業率意外攀升至4.1%，強化了聯準會降息的理由。

上周美股三大股指均錄得漲幅，道瓊指數上漲0.66%，標普500指數上漲約2%。納指上漲3.5%，連續第五週錄得漲幅。

巨頭動態

美股研究社收盤觀察：道指週五收漲67.87點，漲幅為0.17%，報39375.87點；納指漲164.46點，漲幅為0.90%，報18352.76點；標普500指數漲30.17點，漲幅為0.54%，報5567.19點。中美九大科技巨頭TMAANMG錄得漲跌不一。

其中，特斯拉漲2.08%，Meta Platforms漲5.87%，蘋果漲2.16%，亞馬遜漲1.22%，輝達跌1.91%，微軟漲1.47%，Google漲2.44%，騰訊跌1.90%，阿里巴巴跌1.39%

本週前瞻

1.本週一（7月8日）美國6月紐約聯儲銀行1年通膨預期將於當日天公佈。

2.本週二（7月9日）美國6月NFIB小型企業信心指數將於當日天公佈。 SMART Global、Saratoga Investment 最新季度財報將在當天盤後發布。

3.本週三（7月10日）美國至7月5日當週API原油庫存(萬桶)、美國5月批發銷售月率、美國至7月5日當週EIA原油庫存(萬桶)、 美國至7月5日當週EIA戰略石油儲備庫存(萬桶)將於當日天公佈。

4.本週四（7月11日）美國6月季調後CPI月率、美國6月季調後核心CPI月率及年率、美國至7月6日當周初請失業金人數(萬人)百事可樂、迅銷(ADR)、達美航空、 Bank7最新季度財報將在當天盤前發布。

5.本週五（7月12日）美國6月PPI月率、美國6月PPI年率、美國7月密西根大學消費者信心指數初值、美國7月一年期通膨率預期將於當日天公佈。摩根大通、富國銀行、花旗集團、愛立信最新財報將在當天盤前發布。

關註個股

1.輝達估值虛高罕見被降級，歐盟反壟斷警告，股價跌2%

分析師Pierre Ferragu認為，輝達估值令人堪憂。美東時間7月5日週五，New Street Research的分析師Pierre Ferragu對輝達股票發出預警。他將該股評級下調至「中性」，並認為除非在牛市行情下，否則輝達的股票上漲空間有限。他在報告中寫道：「我們今天將該股評級下調至中性，因為只有在牛市情況下股價才會出現上行空間，即2025年以後的前景顯著改善，而我們目前還不確定這種情況是否會實現。」

他也提到，收入模型顯示輝達的成長速度將放緩至中等水平，明年圖形處理單元（GPU）的收入預計只會增長35%。基於輝達2019年和2020年初的本益比（35倍），他為輝達設定了135美元的目標股價，這個目標價比周三的收盤價高出5%。 Ferragu進一步指出，輝達的本益比可能會下降，因為目前其股價是未來12個月預期收益的40倍，而在2019年成長放緩至10%時，本益比曾降至20倍。

儘管如此，但他認為公司的基本面品質仍然完好，只是在輝達股價持續低迷時，才會再次考慮買進。

目前，華爾街對輝達持負面看法的分析師非常少。根據TipRanks.com的數據，41位分析師中有38位推薦買進輝達股票，3位建議持有，無人建議賣出。今年只有德國DZ銀行在5月將輝達的評級從買入下調至持有。儘管幾乎所有分析師對輝達持樂觀態度，New Street Research卻逆市而行，是少數看空輝達的分析師中的一位。

由於2022年底ChatGPT的推出，引發了AI技術的熱潮，今年以來，輝達的股價已經上漲了159%。然而，最近幾週輝達的股價有所回落，因為一些投資者選擇鎖定利潤。週五隔夜，輝達股價收跌近2%。

與輝達相反，New Street對AMD和台積電持正面態度，理由是它們的成長趨勢良好且估值也很有吸引力。New Street在一份報告中提到：「AMD和台積電是該行業中最好的投資選擇。無論是在基礎情境（正常市場條件）還是高情境（市場表現特別好）的情況下，這兩家公司都有強勁的上漲空間。此外，博通、阿里斯塔網路公司和美光科技的估值也『具有吸引力』」

不僅如此，輝達因其旗艦產品H100「大賣」超80%市場份額，成為各大數據中心的首選，而備受許多國家監管機構的關注。例如，輝達面臨歐盟的潛在監管。歐盟委員會的副主席和競爭專員Margrethe Vestager在訪問新加坡參加AI會議期間，警告輝達公司的AI晶片供應存在嚴重的瓶頸。她表示：「歐盟正在考慮是否對輝達採取行動，但目前只是初步階段，還沒有真正的監管行動。」

上週早些時候，有消息稱法國計劃對輝達發起反壟斷訴訟，指控其利用市場主導地位，並對AI行業對CUDA編程工具的深度依賴表示憂慮。去年，法國部長指出輝達在AI晶片市場的統治地位加劇了國際不平等，抑制了市場競爭，數據顯示92%的GPU市場被輝達佔據。分析師認為，歐盟的反壟斷措施體現了對美國科技巨頭在新科技領域主導地位的擔憂。歐洲企業在投資和研發上的不足，導致其成長速度落後於美國。

2、特斯拉八連漲，上週漲超27%

週五美股成交額第1名特斯拉收高2.08%，連續第八個交易日上漲，股價創最半年來新高，成交380.2億美元。上週該股累計上漲逾27%，基本上抹平了今年以來的跌幅。

上週二（7月2日）該公司報告稱，第二季度共交付新車44.40萬輛，年減4.8%，連續兩季出現年減，但優於市場預期的43.93萬輛，第二季總產量約41.1萬輛。好於預期的交付量也幫助特斯拉保持了在全球電動車銷量榜首中的地位，反超一度超過自己的競爭對手比亞迪。

週三（7月3日）特斯拉官方微博宣布，二代人形機器人Optimus將在7月4日至7日於上海舉行的2024世界人工智慧大會首次亮相，「見證人形機器人的再進化」。相比早前展示的原型，Optimus二代機器人在重量、靈活性等方面都有顯著進步。 有分析人士認為，以目前的速度反覆運算下去，Optimus機器人可能很快就能在許多領域取代人工。