摩根大通：全球股市極端分化的情況或將持續至2025

Investing.com - 摩根大通策略師發佈報告指出，受貿易和地緣政治不確定性的影響，股市的兩極分化趨勢可能會一直延續到2025年。

報告分析稱，今年上半年，全球股市將主要受到貿易緊張局勢升級的衝擊。尤其是美國可能加征關稅，這一舉措無疑將給新興市場和大宗商品相關資產帶來巨大壓力，特別是在美元持續走強的大背景下。

地緣政治的不確定性加劇也進一步影響了股市的表現。摩根大通預計，股市的表現將更加參差不齊。具體來看，美國小盤股雖然已受到盈利下滑的打擊，但隨著商業不確定性的緩解和放鬆管制舉措的落地，有望迎來一定程度的復蘇。

然而，歐元區的股市前景則不那麼樂觀。 歐洲Stoxx 50指數自3月以來一直未能上升，摩根大通策略師認為，該指數在短期內將保持停滯狀態。此外，公司預計歐元區明年的GDP增速將低於1%，這進一步增加了對該地區盈利預測的不確定性。

對於新興市場，摩根大通策略師持謹慎態度。他們建議投資者不要盲目追逐刺激政策帶來的短期收益，而是應關注關稅相關的事態發展，並在2025年上半年重新評估立場。

與此同時，摩根大通對日本市場則持樂觀態度。他們認為，日本國內再通脹、工資增長的改善以及企業回購的增加，是日本市場的重要支撐因素。

在行業配置方面，儘管俄烏衝突可能有所緩和，但鑒於歐洲國防預算的結構性增加，摩根大通仍將航空航太和國防行業視為首選。不過，對於出口商，他們則建議保持謹慎。此外，醫療保健、軟件和房地產也是摩根大通重點超配的行業。

總體來看，摩根大通策略師認為，在極端倉位、估值差距和價格差異的支持下，2025年有可能出現趨同性交易，國際股票的表現相對于美國股票有望得到改善。但他們也提醒投資者，在做出投資轉變之前，首先需要更清晰地瞭解貿易和地緣政治方面的情況。