KeyBanc：輝達財報好壞關鍵在第四季度

Investing.com - KeyBanc Capital Markets預測，輝達 (NASDAQ:NVDA)即將發佈的第三季度財報將大幅超出預期，然而進入第四季度或將遭遇挑戰。

該投資銀行表示，得益於輝達Hopper產品的旺盛需求，其第三季度業績預計將保持穩健，且第四季度的業績指導有望略高於市場共識。

不過，KeyBanc指出，由於多重不利因素，輝達近期的股價上升空間可能會受到壓制。

這些因素主要包括：在中國市場轉向本土AI解決方案的趨勢下，H20產品推出延遲；輝達的市場份額被AMD (NASDAQ:AMD)的MI308饞死，以及因競品Blackwell（B200）增產，導致H200延後。

此外，輝達近期將主要的電源管理積體電路（PMIC）供應商由Monolithic Power Systems  (NASDAQ:MPWR) 更換為Infineon Technologies AG NA O.N. (ETR:IFXGn)，這一變動預計會帶來供應限制，進而影響第四季度GB200 NVL伺服器機架的供應量。

面對這些挑戰，KeyBanc已下調對輝達第四季度的收入預期，從原先的400億美元、每股收益（EPS）0.88美元調整至377億美元、每股收益0.83美元。儘管如此，這一調整後的預期仍高於市場普遍預測的371億美元收入和0.82美元每股收益。

儘管短期內「上升空間有限」可能對輝達構成壓力，但KeyBanc分析師仍長期看好該公司的風險回報比，這主要得益于其「龐大的生成式AI增長潛力」。

公司維持對輝達股票的「增持」評級，並設定了180美元的目標價。英偉達將於11月20日（周三）股市收盤後發佈財報。

值得一提的是，這家AI領域的佼佼者自今年年初以來股價已暴漲183%，一躍成為全球市值最高的公司。

編譯：劉川