2024年，港股分紅回購誰最闊綽？

2024年即將結束，港股市場這一整年的表現，可謂笑中有淚。

整體來看，恒生指數（HSI.HK）和恒生科技指數全年錄得雙位數漲幅，在全球主要大盤指數中來說尚不算難看。但是新股上市集資規模和IPO宗數依舊落後於美股、印度股市，但仍遠好於老對手新加坡。

Wind的數據顯示，港股市場今年有70宗IPO，但同時也有49家公司被摘牌，其中15家公司私有化退市，包括歐舒丹、維達國際、錦州銀行、海通國際等；廣州農村商業銀行和中集車輛分别為贖回和自願撤回上市；其餘則為被取消上市地位。

即便新股上市破發率高企，2024年新股上市數量仍遠高於退市公司的數量，在估值已明顯偏低的港股市場，在資金未見大量流入的情況下，分紅回購額高的上市公司成為了投資者重點考慮的一項指標——一來能為投資者帶來實利暫時緩解估值偏低的憂慮，二來將公司資金用於分紅回購能降低管理層挪用資金投資低回報項目的風險。

那麽，2024年哪些港股上市公司的分紅回購高呢？

華晨中國派發了遠超其市值的特别股息

財華社通過Wind篩選數據發現，除了百億派息觸發私有化疑雲的平安好醫生（01833.HK）外，華晨中國（01114.HK）的派息規模可圈可點。

2023年，華晨中國董事會決議分别於2023年1月和7月宣派特别股息每股0.96港元和0.96港元，從出售其於華晨寶馬的25%權益所得款項中分别派付，合共約86.22億元人民幣。

2024年上半年，華晨中國又分别於4月和6月兩次派發特别股息，分别為每股1.5港元和4.30港元，合共272.11億元人民幣，比其市值還要高！

需要注意的是，華晨中國的股價今年以來大漲124.8%，與今年推出新能源汽車的小米集團-W（01810.HK）有得一拼，即使是在股價大漲逾一倍之後，華晨中國當前的市值仍只有191.22億港元，僅相當於其2024年上半年派發的特别股息總額的66%。

財華社留意到，截至2024年6月30日，華晨中國持有現金及現金等價物273.46億元人民幣，短期銀行存款約6.46億元人民幣，而只有短期銀行貸款5.7億元人民幣，另外的206.57億元人民幣的其他流動負債主要為應付股息，也就是上述尚未到期派付到股東手上的股息，即使支付了應付股息之後，其現金及短期存款總額仍達80億元人民幣，可見派發特别股息之後，其財務狀況仍非常寬松，這也是其股價今年大漲的原因。

從派息規模來看，2024年累計已宣告分紅總額（剔除特别派息）最高的是中國移動（00941.HK），達到557.84億港元；國有三大銀行工商銀行（01398.HK）、建設銀行（00939.HK）、農業銀行（01288.HK）則分列第二、第三和第四，派息總額或分别達到553.47億港元、532.85億港元和441.10億港元。中國石油（00857.HK）的派息額或為439.85億港元，而回購也很猛的匯豐控股（00005.HK）則排名第六，見下表。

從上表可見，派息規模較大的上市公司以大型商業銀行、公用股和能源股為主，主要因為這些公司的體量巨大，也因此派息的規模也相對較大，此外，這些公司的經營較為穩健，能夠產生穩定的現金流，管治也較為嚴格，對其資金的使用有比較嚴謹的規範。而且這些公司的市盈率和市賬率估值偏低，也促使它們通過分紅來提升吸引力。

阿里巴巴（09988.HK）是高增長（即需要較高資本開支進行投資）的科技股陣營中，積極回饋股東的代表，其派息規模僅次於以上的國有企業，同時也是非常積極的回購生力軍。

騰訊阿里回購超千億

Wind的數據顯示，今年以來騰訊控股（00700.HK）的回購金額最高，達到1,114.29億港元，相當於其當前市值3.85萬億港元的2.90%。

不過財華社發現，阿里巴巴（BABA.US）在美股和港股市場的「雙料回購」比騰訊更高。

根據財華社的估算，阿里巴巴截至2024年3月末止的季報顯示，其於當季在美國和香港市場以總額48億美元回購總計5.24億股普通股，隨後於截至2024年9月30日止的上半財年，阿里巴巴又在港交所和聯交所合共回購9.09億股普通股，總對價87.65億美元。在9月之後，我們統計了阿里巴巴的股份購回報告，估算從2024年9月30日到12月27日期間，阿里巴巴或合共斥資11.31億美元回購，如此算來，該公司今年以來所使用的回購總額或為146.96億美元，約合1,140.88億港元，要高於騰訊的回購規模。

除了騰訊和阿里外，匯豐控股、友邦保險（01299.HK）、美團-W（03690.HK）、快手-W（01024.HK）和小米集團-W均為回購大戶，今年以内的回購金額或分别為417.24億港元、322.62億港元、281.58億港元、54.25億港元和37.08億港元。

總結

再加上派息規模，匯豐控股和阿里巴巴無論在派息還是回購上都下足了功夫，算得上是回饋股東最闊綽的上市公司翹楚。今年以來，匯控的股價累計漲幅為33.93%，市值1.36萬億港元；阿里巴巴H股的累計漲幅為11.38%，市值1.57萬億港元。