「懂王」勝選，「川普交易」繼續演繹

美國大選「塵埃落定」，A股的「特朗普交易」仍在上演。

11月7日，半導體個股表現活躍，截至發稿，龍圖光罩（688721.SH）漲12.78%，盛科通信（688702.SH）漲8.68%，中科飛測（688361.SH）、清溢光電（688138.SH）、斯達半導（603290.SH）均上漲。

半導體板塊走強並不難理解。特朗普在首個總統任期内，已展現出對半導體產業的濃厚興趣和強硬立場，其採取的一系列措施，對中國半導體行業造成了不小的衝擊，同時也倒逼國内半導體等科技產業努力實現「自主可控」，加速「國產替代」。

特朗普再次當選，預計相關措施或進一步升級，這也可能為中國半導體行業帶來新的變數、以及新的發展機遇。

德邦證券研報認為，特朗普勝選將刺激中國半導體自主可控的發展，我國半導體行業或將進入深水區，可重點關注國產化率較低的環節及AI芯片產業鏈。

中國銀河亦表示，國内半導體設備和材料領域有望隨著國產替代趨勢持續帶來長期投資機遇，半導體設備自主可控是產業發展必然趨勢，後續將加速化這一進程。

種業概念股亦大漲，截至發稿，康農種業（837403.BJ）漲21.26%，秋樂種業（831087.BJ）漲8.84%，神農種業（300189.SZ）漲9.62%，農發種業（600313.SH）、登海種業（002041.SZ）、大北農（002385.SZ）均走強。

有分析師認為，特朗普再次赢得白宮，不僅將改變美國的内政，亦將對國際農業市場帶來深遠影響。

中信證券也提到，第一，參考歷史經驗，關稅預期或擡升農產品進口成本，拉動種植產業鏈景氣度回暖。第二，科技自主可控政策或將進一步加碼。種子作為「農業芯片」或將進一步獲得強政策支持而實現躍進式發展。第三，糧食安全重要性凸顯，降低對美進口依賴度將倒逼國内糧食生產加速實現「替代」。該行認為，外部催化明確，投資者應加大佈局種植產業鏈。

值得注意的是，新能源、光伏板塊紛紛走弱，截至發稿，阿特斯（688472.SH）跌超10%，大全能源（688303.SH）、陽光電源（300274.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、隆基綠能（601012.SH）均下挫。

當前國内光伏賽道内卷加劇，處於慘烈的「洗牌」過程，產業鏈價格連續下挫，導致不少公司的盈利能力大幅滑坡。在此背景下，「出海」尤為關鍵，由於國内的光伏產業鏈在全球處於領導地位，近年來，在碳中和的背景下，不少企業紛紛出海，光伏產品遠銷歐美。

然而，特朗普曾多次抨擊拜登政府的能源政策，在第一任期甚至宣佈美國退出《巴黎協定》，再加上各種貿易及關稅預期，外界對其在太陽能上的立場持悲觀態度。

目前特朗普再度入主白宮，後續國内光伏行業的出口或產生一定的負面影響，光伏板塊應聲下跌也不意外。

此外，汽車產業鏈亦走弱，截至發稿，長安汽車（000625.SZ）、比亞迪（002594.SZ）均下挫，背後邏輯或與光伏產業有一定重疊之處。