輝達財報來襲！股價即將起飛？關注AI收入和指引

投資慧眼Insights - 輝達財報預計將引發美股市場大幅波動，選擇權交易員在財報前進行對沖。

2月26日美股盤後，輝達（NVDA）將公佈2025財年第四季財報。

市場普遍預計，輝達上季營收為381億美元，年增72%。調整每股收益為0.85美元，年增63%。

【圖源：TradingView；輝達營收與利潤】

本次財報重點關注什麼？

本次財報重點在於AI資料中心營收成長、Blackwell晶片狀況以及AI展望。

AI資料中心收入

目前，輝達營收有近90%來自資料中心，市場普遍預期資料中心營收將達335-345億美元區間。

Blackwell晶片狀況

瑞銀預計Blackwell營業收入將達到約90億，並預計在下一季營入將超過250億。

匯豐報告指出，投資人愈來越關注Blackwell營收的成長勢頭，而非整體銷售勢頭，預計Q4 Blackwell營收將表現如預期。

24日據媒體報道，輝達最新Blackwell架構GPU晶片需求強勁，已包下台積電今年超過70%的CoWoS-L先進封裝產能，出貨量以每季環比增長20%以上逐季衝高。

AI指引與展望

這是輝達在DeepSeek問世後第一次公佈業績，市場將密切關注公司如何展望其在全球AI大戰中的發展方向。想要打消市場的憂慮和質疑，輝達需要交出更強勁的業績表現和指引。

美銀報告指出，雖然DeepSeek大型語言模型引發市場對科技業是否有必要在人工智慧開發上投入高額資金的質疑，但輝達仍佔據著有利地位。

財報後輝達股價表現如何？對市場有何影響？

回顧輝達過去8個財季表現，業績日股價下跌平均為±9.20%，財報日股價上漲機率為75%。

摩根士丹利預計，如果輝達的收入高於預期，價格可能會上漲3~15%，看跌情況下則有5~10%的下行風險。

【圖源：Tipranks；財報後輝達股價表現】

受人工智慧產業樂觀情緒推動，輝達股價已從2023年10月上漲逾兩倍，成為市值3.3兆美元的巨頭。其已成為標普500指數中第二大成分股，使得大盤更容易受到該股波動的影響。

選擇權交易員在輝達公佈財報前進行避險。

「Nvidia有機會推動整個股市。」選擇權平台SpotGamma創辦人Brent Kochuba表示，「對沖活動回升，有兩筆大宗交易買了25萬份VIX買權。」