拋棄台股和台積電！外資轉投三星等韓國AI股

投資慧眼Insights - Federated Hermes、M&G、Invesco看淡台股，尋找人工智慧投資機會的投資人正將目光從台灣轉向韓國。

Federated Hermes、M&G Investments 和 Invesco Asset Management等資產管理公司正減持台灣股票並增持韓國股票，稱在創紀錄的反彈之後，台灣股票的持股已經變得擁擠。

「鑑於韓國有更多吸引力的機會，我們對台灣的配置減少了。」Federated Hermes投資專家James Cook表示。該資產管理公司最大的股票部位是三星，因為與台積電相比，三星的估值便宜得多。

台灣指數重倉股台積電是輝達（Nvidia)公司的主要供應商，它為人工智慧主題提供了更直接的投資機會，但韓國也不甘落後。 SK海力士為Nvidia的AI處理器提供了大部分HBM晶片，而今年一直落後於競爭對手的三星最近也開始提高HBM的產量。

估值還表明，在投資者對人工智慧公司的股價越來越持懷疑態度之際，韓國的風險回報更具吸引力。

台灣加權指數的遠期本益比接近18倍，幾乎是韓國綜合指數的兩倍。在年初至今上漲65%後，台積電的本益比為20倍，三星為11.4倍，SK海力士為6.8倍。

【圖源：TradingView；台積電與三星股價走勢比較】

近期的資金流向也很能說明問題。在全球晶片股大跌的背景下，外國基金本月迄今已淨賣出價值72億美元的台灣股票，創下兩年來之最。同時，韓國股票在此期間淨流入16億美元。

摩根士丹利數據顯示，多頭基金近幾個月減少了台積電的頭寸，導致該股的外資持股量降至2月以來的最低水準。

記憶體晶片的復甦對韓國股市尤其有利。韓國也從「企業價值提升計畫」中獲得了提振，各家公司都在努力提高股東回報並改善公司治理。

M&G首席投資長Fabiana Fedeli表示，雖然台灣是一些人工智慧贏家的故鄉，但它已經成為一個擁擠的陣地。「你顯然要確保不要把雞蛋都放在一個籃子裡，對比下，韓國的估值更有吸引力。 」