【港股分析】恆指三連陰 早市冀反彈

文：梧桐研究院分析員岑智勇

周一恆指高開，首分鐘衝高至 19351.06點的全日高位後，回落至 19300水平爭持。指數在約10:40 後轉差，反覆下跌，至 13:01 跌至 19102.06的全日低位後略反彈，全日波幅 249點。恆指收報 19150.99點，跌 78.98點或0.41%，成交金額 1832.58億成交，包括盤後錄得的487.35億元成交，料是與指數換碼操作有關。國指及恆科指分別跌 0.36%及0.26%；三項指數都下跌，以恆指跌幅較大。

美團(3690)、騰訊(0700)及京東集團(9618)分別跌 3.052%、1.348%及3.055%，是拖低恆指的原因之一。將被納入恆生指數的快手科技(1024)及新東方教育(9901)分別升4.51%及3.85%，而將被剔出指數的新世界發展(0017)則跌4.32%。

恆指高開低走，單日轉向，曾跌至 9月26日以來低位，最終以陰燭「陀螺」收市，呈3連陰走勢。20 SMA (約20079) 跌穿 50 SMA (約20096)，譜出「死亡交叉」的利淡形態。MACD熊差擴闊；全日上升股份 771隻，下跌 947隻，整體市況偏弱。

美國總統當選人特朗普，提名知名投資者貝森特擔任財政部長，投資者憧憬他能為美國經濟及金融市場帶來更大穩定性。美股三大指數向好。

夜期及ADR上升，料恆指走勢向好，阻力參考 10 SMA (約19545)，若未能上破，當心走勢在11時後轉差。

個股

波司登(3998)的主要業務為專注於其羽絨服品牌組合的開發和管理，包括品牌羽絨服產品、貼牌加工產品及非羽絨服產品研究、設計及開發、原材料採購、外包生產、營銷及分銷。

集團早前發佈截至2024年3月31日止年度的年度業績，期內取得收入232.14億元(人民幣，下同)，同比增加38.39%;權益股東應占溢利30.74億元，同比增加43.74%;每股基本盈利28.34分;擬派發末期股息每股20港仙。

集團的四大主營業務單元均實現了穩定和高質量的增長;其中，品牌羽絨服業務仍爲集團的最大收入來源，取得收入約爲195.21億元，佔總收入的84.1%，同比上升43.8%;貼牌加工管理業務取得收入26.7億元，佔總收入的11.5%，同比上升16.4%;女裝業務取得收入8.2億元，佔總收入的3.5%，同比上升16.6%;多元化服裝業務取得收入2.03億元，佔總收入的0.9%，同比上升0.3%。

集團將於11月28日公布中期業績，在此之前，部分大行看好集團的業務多元化策略，擬涉及戶外和防曬產品，旨在長期內捕捉在夏季和秋季的銷售增長。這或有助增強集團的盈利穩定性，減少其對冬季的依賴。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率約14.3倍，處同業中間偏高水平，息率近5.7%，可予留意。

 筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。