金價再創新高！黃金股活躍，靈寶黃金漲逾19%

10月30日，港股黃金概念股異動頻頻。其中，靈寶黃金(03330.HK)收漲19.14%，中國黃金國際（02099.HK）上漲2.85%，招金礦業(01818.HK)漲1.01%。

黃金零售股老鋪黃金（06181.HK）同樣表現活躍，盤中觸及228.8港元，再次刷新上市以來的最高價，收盤漲幅為2.05%，報219.4港元，自6月上市以來其股價較招股價40.5港元累漲約4.4倍。

消息面上，在中東衝突、美國通脹和美國大選等因素催化下，國際現貨金價扶搖直上。周三，現貨黃金繼續走強，向上突破2780美元關口，再創歷史新高。

根據世界黃金協會周三發佈2024年三季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，由於今年三季度金價連創歷史新高，按美元計價的黃金需求總額首次突破1000億美元，同比增長35%，刷新歷史紀錄。

此外，該機構的數據顯示，2024年三季度全球黃金需求總量為1313噸，同比增長5%，創歷年第三季度的最高記錄。

從上漲的邏輯看，本輪金價的上漲主要在於，美國經濟數據不及預期，市場對聯準會進一步的降息押注疊加不確定性帶來的避險需求，令金價顯著上漲。此外，美國大選選情膠著，及中東地區的衝突持續也利好具有避險屬性的黃金。

得益於金價的持續高漲，近日黃金板塊的上市公司紛紛交出了靓麗的成績單。

其中，礦業巨頭紫金礦業（601899.SH；02899.HK）業績表現尤為搶眼。該公司2024年前三季度實現營收2303.96億元（單位人民幣，下同），同比增長2.39%；歸母淨利潤為243.57億元，同比增長50.68%。

紫金礦業表示，報告期内，公司主要礦產品產量實現增長，成本得到有效控制；同時，公司對金屬市場的研判能力進一步提升，充分享受了金屬價格上漲帶來的收益。

此外，招金礦業(01818.HK)、山東黃金（01787.HK）兩家公司前三季度淨利潤也都實現大幅增長。報告期内，招金礦業歸母淨利潤8.81億元，同比大增141.07%。山東黃金歸母淨利潤約20.66億元，同比增加53.57%。今日，靈寶黃金(03330.HK)也發佈了盈喜，預期第三季度取得不低於1.5億元的純利。

在解釋利潤大幅上漲的原因時，這些公司均不約而同地提到了黃金價格上漲為主要因素。山東黃金表示：「除了黃金價格上漲外，並購山金國際也推動了公司利潤上漲。」

展望金價後市，多機構依舊樂觀看漲。

華泰證券指出，近期美國大選交易逐步升溫，特朗普勝率迅速增加，二次通脹擔憂疊加地緣局勢升溫，金價再次創歷史新高。雖然金價對聯準會貨幣政策端的計價相對充分，但美國財政側的超預期概率伴隨特朗普勝率上升正在明顯增強，疊加逆全球化的加速，該行認為金價長期依舊具備上升空間，黃金股仍具配置價值。

國盛證券認為，中遠期看，黃金作為非美資產替代在經濟下行壓力升溫時避險屬性將逐漸凸顯，全球央行增持黃金預計延續，非投機頭寸在聯準會寬松不及預期或降息時點後移時為金價提供支撐，長期看金價將繼續受益於聯準會降息空間與避險溢價雙線邏輯。

高盛預計到2025年初，金價將達到每盎司2900美元，高於此前預測的2700美元。這種樂觀情緒在很大程度上歸因於各國央行（尤其是新興市場央行）的黃金購買量激增。此外其預計，到2025年12月，黃金價格將上漲約10%，達到3000美元/盎司。